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中国基金报记者 方丽 陆慧婧
ETF互联互通机制开闸半年多时间，北向ETF名单初次迎来扩容！
早在去年7月4日，ETF互联互通正式启航，过后首批归入“ETF通”的产品，包罗北向83只和南向4只。去年十一月7日起，北方东英恒生指数ETF被正式调入沪深港通下的港股通ETF名单之后，成为首只归入南向ETF扩容的基金。
而据港交所最新布告，2023年1月16日将会有15只ETF归入陆股通，至此“ETF通”的整个产品数量达到102只。
港交所数据显示，这15只“ETF通”的新成员包罗双创50ETF等特色ETF。其中，上交所上市的有8只，分别为沪深300ETF、翻新药、100红利、MSCIA50、中国A50、双创ETF、创50ETF、双创50；以及深交所上市的A50ETF、中国A50ETF、双创ETF、创50ETF、双创基金ETF、半导体ETF、医疗ETF。
业内人士纷纭表现，“ETF通”目前曾经安稳运作半年时间，无论南向仍是北向交投活泼度继续晋升，跟着新的ETF归入，将进一步活泼双向交投。“ETF通”的扩容，不只丰硕了投资者的规划工具，还能够进步两地ETF产品活动性，改良A股市场投资者构造，为中国经济转型降级带来更多长时间资金，晋升中国资本市场的国内位置。
15只ETF归入“陆股通”
“ETF通”总产品达到102只
去年7月4日，ETF市场正式迎来互联互通的“大时期”。 过后首批归入“ETF通”的产品共有87只，而继港股通ETF扩容之后，陆股通ETF名单行将迎来初次扩容。
详细来看，首先是自十一月7日起，北方东英恒生指数ETF被正式调入沪深港通下的港股通ETF名单，这也是ETF正式归入互联互通机制以来，港股通ETF名单初次调剂，这也使得南向ETF产品达到5只。
日前港交所公布了沪股通证券名单更改、深股通证券名单更改的布告，其中上交所上市的8只产品和深交所上市的7只产品均将归入陆股通名单，届时，沪股通ETF总数量将达到60只，而深股通的数量也将达到37只。
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详细来看，此次行将归入陆股通的15只ETF不少为边疆市场的特色ETF产品。特别值得一提的是跟踪中证科创守业50指数的ETF，中证科创守业50指数是一只囊括科创板、守业板顶级科创公司的科技稀释版指数。招商、富国、嘉实、北方、易方达、华夏等6家公司旗下跟踪该指数的ETF均被归入，这也是科创板相干指数产品初次被归入ETF互联互通。
另外，汇添富、易方达、华夏、北方四家旗下的跟踪MSCI中国A50互联互通的ETF也被归入其中。MSCI中国A50互联互通指数是由明晟公司体例、追踪50只经过沪深港通买卖的次要沪深股票表示的指数，是行业平衡的中国A股大盘表征指数。从大的配景来看，跟着A股国内化过程不停推动，寰球投资者对中国资产的关注度日趋晋升，这只指数的受关注水平也在晋升。
另外，此次归入陆股通的还包罗了几只医药相干的ETF，包罗医疗ETF、翻新药ETF等。
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（数据来源：wind资讯）
从波及基金公司来看，本次新归入互联互通的15只ETF中，其中易方达基金占领3席，华夏、北方均占领2席，广发、富国、招商、鹏华、嘉实、汇添富、国泰、国联安各占领1席。
将来，待上述15只ETF正式归入之后，归入沪股通的ETF行将达到102只，这102只ETF中，广发和华夏旗下产品至多，分别为13只、十二只。另外，国泰、北方、易方达归入的基金只数也对比多。
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国泰基金表现，跟着ETF互联互通扩容，国际ETF产品的范围和客户群体将继续扩张，A股国内影响力不停进步。关于北向ETF来讲，境外投资者能够经过港股通间接投资边疆ETF，尤为关于部份受限于资源无奈深化钻研A股个股，但但愿借助工具产品配置A股市场的投资者，能够便捷地经过A股ETF完成本人的投资指标。同时也有助于进步边疆指数和ETF产品的国内影响力，关于南向ETF来讲，也给边疆投资者提供了经过港股通投资香港上市ETF的时机。互联互通无利于中长时间资金的入市，边疆上市的部份ETF无望在将来获取可观的资金流入，尤为是北向资金偏好且在港股市场稀缺的板块，有助于进步A股的国内影响力。
嘉实基金指出，以后参预互联互通的ETF产品多为宽基ETF，以及新经济畛域的行业主题ETF，跟着市场轨制与环境的完美，将来将有更多合乎资历的ETF产品被归入，为海外外投资者提供更具吸引力的特色化产品和办事。
还有业内人士剖析称，目前“ETF通”产品行将超过100只，掩盖宽基、行业主题、Smart Beta等多品种别，中国开展特色相干主题更是在寰球规模内具备稀缺性，将来，跟着更多品类归入，“ETF通”的活泼度也无望进一步进步。
“开闸”半年成交金额继续放量
边疆与香港市场ETF互联互通正式运作已满半年，跟着基金公司继续拓展海内客户，投资者对ETF互联互通逐步相熟，过来半年里，ETF成交金额也在?节节攀升。
香港买卖所数据显示，北向ETF买入及卖出成交额继续增长。以沪股通ETF为例，7月份成交额为3.1575亿元人民币（下同），8月和9月成交额就攀升至4.8亿元、6.936亿元，环比增幅分别达到52.04%、44.79%。受11长假买卖日增加影响，10月成交金额小幅缩水至5.2965亿元，紧接着到了十一、十二月，成交金额继续放量，十一月成交金额大幅增长至25.18亿元，比拟10月份环比增长375.51%，十二月的成交金额也迫近20亿元大关。
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一样的增长势头也体当初深股通ETF上，7月的买入及卖出成交金额仅8000万元出头，8月、9月的成交金额迅速攀升至亿元级别，分别达到1.26亿元、1.88亿元，环比增长幅度分别为57.83%、48.79%，十一月成交金额更是跃升至6.7818亿元，创下ETF互联互通守旧以来的单月新高，十二月的成交金额也维持在5亿元摆布的程度。
南向港股通ETF更是显著“热过”北向ETF，守旧首月，沪市南向ETF成交金额就冲破10亿港币大关（下同，南向买卖均为港币），5月更是冲破50亿元，十一、十二月的成交金额均维持在150亿元以上。深市南向ETF的成交金额也日益活泼，9月就已冲破百亿大关，十一月成交金额更是迫近300亿元。
而从5只“ETF互联互通”南向合资历产品的持仓范围中，截至1月6日，在南向投资者对ETF互联互通下的5只港股产品总持仓范围中，北方恒生科技ETF市占率近80%。
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据统计，截止去年十二月底，北向ETF守旧以来算计成交金额80.65亿元，南向ETF算计成交金额超过千亿港币。
南向ETF成交相对于更加活泼
宽基ETF更受北向资金欢送
从比来买卖半年数据看，南向ETF成交相对于北向更加活泼，多位业内人士以为，这一方面源于比来几个月港股市场吸引了少量的抄底资金，另外一方面港股当地ETF在买卖时长上也比边疆上市的港股通ETF更具吸引力。
国泰基金就谈到了港股市场估值和投资标的上的几大劣势，国泰基金以为，因为港股估值相对于更有吸引力，同时具有一部份边疆没有的科技股，有本人共同的吸引力。去年下半年港股泛起触底反弹行情，遭到资金关注。虽然在边疆也能买到港股ETF，然而也有一部份资金有扩散配置的需要，因此也会借道互联互通，南下投资港股。
华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军也指出，ETF互联互通守旧以来，南向ETF成交整体较北向ETF更加活泼，一方面是近半年来，港股市场泛起了一波估值修复行情，反弹幅度较大，资金买卖和配置需要伴有有所减少，进而经过互联互通管道买卖港股当地ETF的需要减少；另外一方面，只管境内基金办理人也在境内买卖所推出了港股相干ETF产品，但产品范围和活动性方面仍与港股当地ETF产品尚存有一定差距，在买卖时长方面港股当地ETF也更具劣势。
另外，他还以为，从投资者构造来看，北向投资者多为机构投资者，其投资境内市场的管道和积淀的资金较多，包罗QFII等，投资境内市场的需要阅历了较长期的释放，加之汇率一段时间以来的颠簸，短时间没有看到配置需要的集中释放，因此，综合起来看，南向ETF放弃了较为活泼的态势。
“港股市场近些年来跌幅较大，估值处于寰球高地，加之监管政策上的边际改良，吸引较多的抄底资金，南下资金放弃显著的净流入态势，这个趋向在个股互联互通和ETF互联互通上是统一的。”华夏基金数量投资部履行总经理徐猛也持类似的观念。
他更是乐观预计，从更久远的趋向上看，南北向ETF的成交金额都无望逐渐扩张。“2022年下半年以来，南向资金的流入范围大，再加之港股市场颠簸性很大，更催生了较大的买卖性需要，推高南向ETF的成交金额。跟着愈来愈多的ETF标的归入互联互通规模，可供南向及北向投资者选择的规模拓宽，预计总体互联互通机制的双向交投无望进一步活泼。”
不同ETF的资金流入状况也反应不同市场投资者的选择偏好，在南向ETF中，恒生科技ETF相对于受资金青眼，比拟之下，宽基ETF则更受北上投资者欢送。
华夏基金数量投资部履行总经理徐猛进一步表现，“ETF通”守旧半年来，双向交投活泼度继续晋升，ETF互联互通将来无望成为愈来愈首要和活泼的交投渠道。中国市场对境外投资者拥有较强长时间吸引力，跟着国际经济不停转型降级，A股市场在寰球资本市场中的位置将愈来愈首要，外资仍将继续流入。
徐猛进一步表现，以后来看，北上资金的持仓金额及成交金额的绝对值不大，仍具备很大的空间。国际基金办理人能够鉴戒外资的ETF产品设计及营销教训，晋升ETF产品设计的翻新性，与国内接轨；同时增强产品的鼓吹和投资者办事任务，逐渐晋升A股ETF在境外市场的影响力。
华泰柏瑞瑞指数投资部柳军也以为，“双向投资者都有一个逐步相熟的进程，关于海内资金而言，ETF互联互通是新的投资管道，关于境内ETF的标的需求一个尽调进程，实现相干尽调之后，才会归入投资标的，这个进程可能会有所不同。另外，A股的买卖时间较港股时间短，这也可能成为影响北向投资者在选择ETF标的时斟酌的要素之一。”
将来买卖趋于活泼、继续向好
多途径晋升ETF通的范围和活动性
虽然目前ETF通的买卖数据尚可，但多家公募机构和人士以为，将来跟着继续的ETF互联互通的投资者教育，使用ETF作为投资工具的投资者会愈来愈多，“ETF通”无望成为愈来愈首要的投资通道。
博时国内代总裁连少冬表现，ETF通的启航无疑是深入互联互通的又一首要动作，影响深远。虽然从短时间看，因为目前ETF通准入规范较高，加上两地市场上曾经有不少同类型的ETF存在，在ETF通的早期可能需求更多的时间进行市场培育。
“然而从中长时间看，ETF通进一步完美了互联互通的品类，给与了两地投资者更多的投资工具，增进了边疆市场与香港市场的互相融会，对中国资本市场的进一步凋谢与中国资产的进一步推行都拥有深远的意义。”连少冬表现，特别是港交所方案在往年推出的“港币-人民币双柜台模式”，预计将进一步进步海内投资者持有离岸人民币的志愿，这对深入北向“ETF通”的开展拥有严重推进作用。
“ETF作为投资工拥有着共同的价值。目前境内ETF产种类类丰硕、范围较大，且有一些境外稀缺行业赛道类ETF产品，如碳中和ETF、芯片ETF等，具备良好的工具价值。” 华夏基金数量投资部履行总经理徐猛表现，跟着疫情政策的优化，稳增长政策的继续推出，中国经济重回高增长轨道，将来或有更多资金将借道ETF互联互通对A股资产进行规划。此外，跟着“ETF通”的运行与迭代，以及继续对两地投资者的投资者教育，“ETF通”无望成为愈来愈首要和活泼的交投渠道。
据记者理解，为了晋升ETF通的范围和活动性，基金公司也在加大继续营销力度，经过香港子公司向海内投资者做产品鼓吹，同时也为将来新减产品归入“ETF通”做好筹备。
博时基金指数与量化投资部投资总监兼基金经理赵云阳表现，博时基金始终努力于买通外资和A股ETF的分割，继续将新产品归入“ETF通”是吸引外资的首要途径。为晋升ETF通的范围和活动性，我司在加大继续营销和做市投入的根底上，借助香港子公司的气力深化挖掘海内机构和集体投资者。
徐猛也引见了华夏基金在推进ETF互联互通上所做的任务，他称，华夏基金致力进步ETF投资事迹的同时，也在继续进行ETF的营销推行，做大ETF的办理范围，另外，华夏基金还延聘少量专业的做市商为ETF提供活动性办事，完美ETF的申购赎回机制，进一步进步ETF的定价效力。
他表现，华夏基金将连同各方致力有序裁减互联互通标的池，力争将来公司可以有更多合乎要求的特色化、差别化ETF被归入互联互通名单。
据理解，国泰基金曾经有8只产品归入了ETF互联互通名单，在国泰基金看来，ETF的范围和活动性的晋升是一个零碎性的工程，将来，国泰基金仍是根据本身节拍，经过直播路演专栏等投资者陪伴和广告软文等鼓吹的形式去体现ETF的特征，吸引ETF的投资者。
除此以外，国泰基金也在和国泰基金香港子公司探讨，如何更好地在业务上互相配合，触达更多的香港客户。同时，国泰基金将将踊跃探究海内对比大的机构投资者，理解针对海内投资者的投教渠道，经过外方股东、香港子公司等多种渠道和形式去拓展关于海内投资者的引见和陪伴，进步投资者关于A股ETF的认同度。
更多特色ETF归入、做好投资者教育等
多维度晋升“ETF通”
为增进ETF进一步大开展，不少基金人士建言建策，从投资者教育、更多特色产品归入互联互联等多维度晋升“ETF通”深度及广度。
“互联互通机制需求政策与市场参预者的协力独特推进能力获取久远的开展。” 博时国内代总裁连少冬就表现，在这个过程当中，一方面资管机构需求肩负更多市场建立与投资者教育的任务，真正利用好政策所赋与的业务时机，扎扎实实做好相干品类在境外的销售与办事；另外一方面，在前提成熟的状况下，需求逐渐放松现有互联互通业务的限度，进一步增进中国资本市场的高程度开发。
国泰基金也表现，踊跃探究海内对比大的机构投资者，理解针对海内投资者的投教渠道，经过外方股东、香港子公司等多种渠道和形式去拓展关于海内投资者的引见和陪伴，进步投资者关于A股ETF的认同度。
也有不少基金人士以为，应该引入更多具备特色的ETF归入互联互通，进一步扩张投资者参预的热心度。
华夏基金数量投资部履行总经理徐猛就表现，将来期待能有更多合乎要求的特色化的、差别化的ETF被归入互联互通名单，同时互联互通机制流程可以继续迭代优化。
徐猛也表现，基金公司也需求增强投资者教育、产品鼓吹与推介；边疆和香港投资者差别较大，市场的特点和规定也有不同，边疆的基金公司在港股市场可能相对于欠缺品牌效应，这些要素都需求更片面、更深化、更具继续性的投资者教育和投资者办事。
“一方面，归入更多中国长时间开展特色的边疆ETF，如中证1000ETF等，能够大大减少边疆市场对外资的吸引力。跟着将来互联互通的扩容，中证1000等中国特色种类无望归入ETF互联互通，进一步丰硕境外投资者的选择。”北方基金指数投资部相干人士表现。
他进一步表现，另外一方面，归入投资于海内特定市场和多市场的香港ETF对边疆投资者尤其首要，此类提供寰球资产配置时机的产品在边疆较为稀缺。首先海内特定市场方面，边疆ETF尚未掩盖越南等市场，而香港ETF已有产品规划。其次海内多市场方面，以后边疆ETF只要一般互联网行业主题产品波及多市场，而香港ETF已有产品投资于多国别、多市场，运作成熟，能够极大丰硕边疆投资者的寰球资产配置工具。
另外，华泰柏瑞瑞指数投资部柳军表现，ETF互联互通作为股票互联互通的连续，放弃了与股票互联互通相反的买卖模式，无论是与在岸资金买卖A股仍是与ETF自身拥有多种买卖形式比拟，ETF互联互通还有一定的晋升空间。另外，A股相干互联互通ETF还面临着与离岸A股相干ETF产品同台竞争的问题，也是需求亟待钻研的课题。
编纂：舰长
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