|
|
2023年，大宗商品牛市曾经蓄势待发。
率先抢跑的是工业金属，尤为是作为修建与电力首要原料、被视为经济风向标的铜。最少从目前来看，看多情绪占了下风。FactSet的数据显示，伦敦金属买卖所三月期铜价钱已达每吨9100美元，开年以来曾经下跌了9%。铝期货价钱下跌了13%。数据公司CEIC的数据显示，从十一月初到2022年底，铁矿石价钱反弹了近50%。
fokov1n2a3x.jpg
寰球三大经济引擎——美国、中国和欧洲——的前景都好过预期，世界经济在市场的衰退忧虑中显示出弱小的韧性。中国疫情防控措施调剂和政府对地产行业的鼎力反对是推进工业金属反弹的症结要素。美国和欧洲的数据也没有让人绝望：只管美国通胀率依然很高，但显然有降落的趋向；在欧洲，和煦的冬天按捺了自然气价钱下跌带来的影响。
另外一方面，工业金属库存也至关紧张。2022年终，伦敦金属买卖所铝库存一度高达90多万吨，但到去年年底仅为44.7万吨，库存降落超50%。上海期货买卖所的铝库存也在去年年底大幅降落。
经济预期向好叠加库存紧张，无疑将推进工业金属价钱大幅反弹。况且，春节后，中国经济流动预计将迎来一波顶峰。
不外，大宗商品的走向依然面临微观经济的不肯定要素。
首先，中国经济的恢复还需求一些时间。
其次，只管市场广泛预期美联储加息预期将放缓，但很难说FOMC会不会持续维持鹰派立场，给投资者一个“惊吓”。假如大幅加息继续，走强的美元和衰退的美国经济结合，将重创大宗商操行情。
目前来看，铜在伦敦金属买卖所的表示远好过铝和锌：Wind数据显示，截至2022年年底，铜库存根本持平，未泛起降落。将来几年，铜价将受害于清洁动力运用带来的新需要，但短时间内，库存和中国经济重启将是摆布铜价的症结要素。
蓄势待发的大宗商品牛市能否成为理想，还要再看看春天各大次要经济体的表示。放弃小心，依然是往年的症结词。 |
|
注册会员