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作者 | 刘玥婷
编纂 | 郑怀舟
1月19日，工信部等十七部门印发《“机器人+”运用行为实行计划》，计划指出到2025年，制作业机器人密度较2020年完成翻番，办事机器人、特种机器人行业运用深度和广度明显晋升。
同时，聚焦10大运用重点畛域，冲破100种以上机器人翻新运用技术及解决计划，推行200个以上拥有较高技术程度、翻新运用模式和明显运用功效的机器人典型运用场景，打造一批“机器人+”运用标杆企业。
政策利好既出，资本市场也迎来狂欢，全部板块持续高歌迈进。往年1月份以来，申万机器人指数拉升超17%，成份股中，同期信邦智能、亿嘉和、新时期、迈赫股分涨约30%，派斯林、埃斯顿、雷赛智能涨约20%。
申万机器人指数走势，材料来源：wind，36氪
多家机构以为，目前我国人口老龄化趋向显著，休息力本钱逐年回升，机器替人是制作业将来的大趋向，再加之新动力畛域关于工业机器人的需要仍将继续晋升。人口构造改动叠加上游需要减少，机器人行业根本面向好的同时又与政策利好造成共振。
长时间来看，在此次计划的推进下，将来机器人运用场景将不停拓宽，特别是医疗、养老等行业将催生少量办事机器人需要，国际机器人行业将迎来减速开展期。
券商战略
1.申万宏源
中心观念：机器人+运用片面推行，利好工业、办事、特种机器人和零部件（看好）
政策推进机器人运用+人口天然增长率转负+疫情后制作业用工急切+通用装备行业复苏四大要素叠加，工业机器人行业无望迎来高速开展的新阶段。
1）政策疏导“十四五”期间制作业机器人密度翻番，推动机械智能制作：《“十四五”机器人产业开展布局》已提出该指标，本次计划再次强调。按照IFR数据，2020年中国工业机器人密度为246台/万人，推算到2025年，复合增速最少为15%；
2）人口构造隐忧已现：将来制作业企业需提后退行自动化与智能化规划，加大对工业机器人与公用自动化装备的推销。
3）疫情后制作业用工急切：后疫情时期，制作业企业用工遭到较大冲击，自动化降级革新志愿大大加强，对机器人的承受度进步。
4）通用装备行业无望迎来复苏：国际机床、机器人等通用目前已处于周期底部地位，跟着疫情放开后终端需要复苏，工业企业投资决心得以提振，无望迎来周期拐点向上。
倡议关注：埃斯顿（002747）、汇川技术（300十二4）、拓斯达（300607）、凯尔达（688255）、新时达（002527）、柏楚电子（688188）、亿嘉和（603666）、申昊科技（300853）、景业智能（688290）、绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、中鼎力德（002896）、汉宇团体（300403）、秦川机床（000837）、国茂股分（603915）、鸣志电器（603728）、禾川科技（688320）、江苏雷利（300660）、奥普特（688686）、矩子科技（300802）、天准科技（688003）、凌云光（688400）
2.中信证券
中心观念：“机器人+”政策公布，机器换人趋向减速（强于大市，维持）
1）工业机器人：预计行业将在23Q2之后开启新一轮景气周期。国产工业机器人龙头依托产品力晋升和对新兴上游畛域的开发，行业份额继续晋升。在工业机器人产业链下游，加速器国产代替趋向明白。除传统的工业机器人外，AGV/AMR，智能分拣机、配送机器人畛域都将受害于疫后物流板块的复苏趋向。
2）办事机器人：扫地机器人行业往年将受害于国际消费复苏趋向。跟着更有性价比的基站类扫地机器人的推出，预计行业销量将重回增长趋向。另外，割草机器人等新兴办事机器人品类，往年无望迎来放量。
3）特种机器人：核工业因为行业特殊性，对机器换人有明白需要，看好该畛域将来三年的景气宇。电网机器人畛域在疫情影响打消后，预计将重回增长趋向。
倡议关注：埃斯顿（002747）、汇川技术（300十二4）、绿的谐波（688017）、中科微至（6882十一）、科沃斯（603486）、石头科技（688169）、九号公司（689009）、景业智能（688290）、亿嘉和（603666）、申昊科技（300853）
3.浙商证券
中心观念：“机器人+”重磅计划公布，类比“新动力+”，策略意义严重（看好，维持）
行机器人行业无望受害于制作业复苏、机器替人、国产代替三方面。
1）2023年制作业复苏：目前本轮制作业景气宇及库存周期均处于筑底阶段，其中制作业上行周期已超1年，库存周期正处于被动去库存阶段，预计2023年制作业无望迎来复苏。
2）机器替人：目前老龄化趋向加剧、制作业用工本钱减少，制作业开展压力增大，机器替人是大势所趋。
3）国产代替：按照MIR数据，前三季度内资厂商市场份额约36%，较2021年前三季度比例晋升约4个百分点。国产品牌如埃斯顿、汇川技术市占率晋升，2022Q1-Q3分别为 6%、5%。
倡议关注：埃斯顿（002747）、双环传动（002472）、绿的谐波（688017）、博众精工（688097）、汇川技术（300十二4）、禾川科技（688320）、拓斯达（300607）、亿嘉和（603666）、博实股分（002698）、景业智能（688290）、凯尔达（688255）、晶品特装（688084）
4.国金证券
中心观念：“机器人+”时期到来，无望带动产业链片面繁华（买入，维持）
“机器人+”降临，减速运用场景开辟。深入重点畛域“机器人+”运用，面向社会民生改良和经济开展需要。总体来看，“机器人+”的计划将推进机器人在出产、糊口的各个方面减速浸透，无望带念头器人产业链的片面繁华。
政策上将予以更好资源。将来机器人运用推行将作为科技翻新、行业布局、产业政策重点标的目的，兼顾政策、资金、资源予以反对，加大对机器人翻新运用的投入力度。并激励央企、国企凋谢机器人运用场景，建设容错机制，反对企业首购首用。
从产业链环节下游环节看，将反对和强化高转矩密度伺服机电、高静态静止布局与管制、人机交互等机器人产业链中心技术攻关，深化挖掘和释放潜伏运用需要，开发先进合用的机器人产品和零碎解决计划。于是，机器人下游相干产业链公司无望深度受害。
倡议关注：禾川科技（688320）、埃斯顿（002747）、拓斯达（300607）、埃夫特（688165）、国茂股分（603915）
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