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原标题：PC业务 VS 数据核心业务冰火双重天，AMD将来增长的决胜因素
作为美股的科技巨头，AMD多年来始终引领高机能运算、图形以及可视化技术方面的翻新，寰球市场数以亿计的消费者、顶尖的科研机构、top 云厂商及其余信息技术办事商都依托AMD的翻新技术来进行产品翻新，探究更多任务、糊口新场景，其关于寰球市场的首要性显而易见。
从数据来看，依托当先的技术和产品实力，AMD 2020-2022年每一年都完成了超40%的增长；但是高歌猛进的整体势头之下，咱们仍然能够感触到其PC端业务需要不振的隐忧，那末长时间看来，AMD的高增长势头能否短暂继续，以及影响其继续开展的要素都有哪些呢？
AMD 2022年迎来40%+增长，事迹表示好过市场预期
AMD（AMD.US）在北京时间2月2日早间（美东时间1月31日美股盘后）发布了2022年第四季度财报，财报显示，AMD第四季度营收达到55.6亿美元，与此前市场预期55.2亿美元比拟超预期约4000万美元，同比增长16%，从2022全年来看，完成营收236亿美元，同比增长44%；财报公布后，AMD盘后股价下跌逾3%。
在US GAPP原则下，因为对赛灵思公司的收购，有形资产摊销，AMD利润目标均有不同水平的降落。毛利角度，2022年毛利率为45%，相对于于2021年48%有所降落；净利润层面，全年来看，AMD完成净利润13亿美金，同比降落58%；摊薄后每股收益为0.01美元。
在非US GAAP原则下，因为剔除赛灵思收购摊销的影响，2022年毛利率为52%，同比增长接近4%；与此同时，净利润程度接近55.04亿美金，同比增长60%，摊薄后每股收益为0.69美元。
关于2022年AMD总体表示，董事会主席兼首席履行官苏姿丰博士（Dr. Lisa Su）表现：“2022年是AMD增长微弱的一年，只管下半年PC环境疲软，咱们仍完成了高速增长和创纪录的营业额。咱们放慢了数据核心的增长势头，实现了对Xilinx（赛灵思）的策略收购，从而使咱们的业务更为多样化，并强化了咱们的财务模型。只管需要端大环境繁杂，但基于咱们差别化的产品组合，咱们有决心在2023年博得更多市场份额，并完成长时间增长。”
极速研发效力、超高性价比、丰硕产品组合继续驱动AMD数据核心业务高增长
展开全文 关于 2022年事迹高增长的症结所在，AMD进一步表现，因为嵌入式产品、数据核心和游戏业务的营业额增长，2022年总营业额达236亿美元，较2021年同比增长44%，部份被较低的客户端业务营业额所对消；其中，值得一提的数据核心业务，2022年Q4该部份完成17亿美元营收，同比增长42%，环比增长45%。数据核心业务之所以有微弱增长，次要仍是源于EPYC产品的销售，这部份产品销售也是将来AMD在数据核心畛域进一步增长的重中之重。
此前2022年十一月，AMD新款数据核心处置器Genoa，作为AMD第四代霄龙（EPYC）办事器CPU，采取了台积电的先进制作节点，比拟上一代CPU平台机能晋升15%-25%，具有的少量中心让其在多线程任务负载中劣势显著，机能和能效程度也明显高于其最大竞争对手——芯片巨头英特尔。此款产品更合用于边沿计算、HPC和云计算畛域，播种了微软、亚马逊、惠普、戴尔等头部云厂商和办事商客户，该部份客户也将在未来继续驱动AMD的增长。
关于客户来讲，Genoa的高机能也将象征着更少的办事器推销，即第四代EPYC将升高他们的总具有本钱。按照AMD测算，在一个典型企业IT场景下，比拟竞品TCO可升高51%，一样在其余场景都会有TCO的明显降落。这也会进一步增进其关于EPYC系列最新产品的推销。
除了EPYC系列产品以外，AMD同时提供十分残缺的产品组合，努力于为数据核心提供更为丰硕的产品，包罗为HPI和AI构建的GPU减速器、FPGA和自顺应SoC，以及当先的DPU，2022年，因为产品的穿插和网络化销售，尤为是收购的Pensando的DPU业务也有不俗表示。
与此同时，AMD最大的竞争对手英特尔却表示惨然，就英特尔全年营收来看，因为竞争压力，其数据核心与人工智能事业部泛起了支出下滑，2022全年完成192亿美元，同比下滑15%，相对于AMD的增速较为逊色，但同时从体量层面咱们也能够看到，目前AMD依然面临英特尔的微弱竞争。英特尔作为芯片巨头，依然以其弱小的供给才能主导市场，AMD虽然机能优异，但其供给才能不克不及婚配宏大的市场需要。长时间来看，具备机能劣势的CPU也将在云计算、HPC等场景具有继续的竞争力，机能劣势显著、供给才能强的厂商也将继续获益，因此英特此后续研发进度及产品才能会是影响AMD业务开展的首要要素。短时间来看，在AMD公布Genoa之后，英特尔新一代至强（Xeon）可扩展处置器Sapphire Rapids于2023年1月公布，短时间内英特尔位置难以撼动，AMD后续仍将迎接不少应战。
PC端业务遇冷，收购赛灵思并未带来显著改动
在数据核心业务如火如荼之时，反观AMD的PC端业务，2022年Q4支出仅9.03亿美元，同比降落51%。该部份亏损1.52亿美金，次要源于营业额的降落。
PC端业务遇冷与市场疲软瓜葛亲密。据市场剖析机构Canalys数据显示，2022年底，第四季度台式机和条记本电脑的总出货量降落29%，跌至6540万台。在经济环境好转的状况下，假日季收入在增加，因此继前三个季度后，集体电脑市场在本季度再次遭受降落。2022年全年的总出货量为2.85亿台，与出货量较大的2021年比拟，降落16%。
此外一方面，消费者降级交换的需要置缓，外加相干部件的交换周期也逐步拉长，形成下游厂商泛起库存挤压问题，AMD、英特尔、英伟达均受冲击，接受较高库存本钱，影响利润程度。
对于将来一年PC的市场，芯片巨头们预期广泛激进，AMD首席履行官苏姿丰在评估AMD第四季度和2022年度事迹时表现，预计2023年寰球总体PC市场将降落约10%，并表现“第一季度将是咱们集体电脑市场的底部”，英特尔此前在第四季度电话财报上预计2023年集体电脑的总指标为2.7亿至2.95亿台，因而可知，AMD将来业务的预期依然将侧重在数据核心以及嵌入式标的目的发力，因此，其优秀效能产品的供给才能、研发速度，以及产品组合的穿插销售等目标也需求进一步关注。
作者：王圆珍
文|美股钻研社（ID:meigushe） |
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