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2022年十一月1日，英国央行成了本轮压缩周期中首个被动发售国债来缩表的次要央行，被评论界成为“迈出了历史性的一步”，在欧美其余央行缩表历程中成为了“第一个吃螃蟹的人”。
过后英国央行摸索性的发售了7.5亿英镑的短时间英国国债，收到价值24.4亿英镑的市场竞标，招标倍数为3.26，代表被动售债获取胜利。
不外，这批国债的发售价钱低于过后买入价钱，或令英国财政部损失了约9000万英镑。去年9月英国财政部曾表现，将承当央行购买以及随后发售债券面临的所有损失。
两个月后的2月3日本周五，英国央行首席经济学家Huw Pill 表现，将在往年夏天审查其在量化紧（即QT缩表）下的资产发售方案，届时抉择是“放慢仍是加快步调”。
为了应答2008年金融危机和2020年开始的新冠疫情，英国央行在2009年至2021年间购买了8950亿英镑的英国政府国债和公司债券，以在利率降至近零程度后提供经济安慰。
随后，英国央行从2022年2月起开始增添政府债券持有量，过后仅允许“主动式缩表”，即持有的国债到期后再也不续买，去年十一月起辅以被动售债，后者曾比方案启动时间推延一个月。
Huw Pill今日表现，英国央行仍将根据原定方案在2023年十一月以前（即被动售债开始的一年里）减持800亿英镑的英国国债，其中450亿英镑（即过半的范围）未来自被动售债：
“英国央行正在根据以后的被动售债方案走在正规之上，咱们将在全部夏天从新评价是不是持续放弃这类速度。”
有剖析称，英国央行将来的被动售债速度将遭到英国政府和市场的亲密关注，由于英国政府明年必需筹集3050亿英镑，是有记载以来第二高的现金需要。这等于在将来一年，英国央行缩表售债和英国财政部发债募资将同时进行，对投资者的争取可能进而推高政府的借贷本钱。
值得留意的是，Huw Pill强调，英国央行的量化压缩“确定会持续进行”，夏季审议资产发售的步调“只是想回答要走得更快仍是更慢”，因为“此前QE量宽幅度太大了”，预计将来几年都会持续缩表：
“无论英国将来的货泉政策处于周期哪一个阶段，QT缩表均可能持续在后盾运转。”
此处提到的“在后盾运转”合乎英国央行行长贝利的观念，即基准利率还是办理货泉政策的次要工具，不克不及被QT缩表与否喧宾夺主。同时，去年10月英国央行履行董事Andrew Hauser曾对该国议会表现，退出量化宽松政策可能需求10年时间。
在Huw Pill谈及可能调剂缩表步调的前一日，英国央行延续第十次加息，加息50个基点至4%，利率程度从2021年底的0.1%历史低点升至2008年10月来最高，但也暗示可能很快暂停加息，诱发英镑和长端英债收益率大幅跳水。
牛津经济钻研院首席英国经济学家Andrew Goodwin以为，英国央行可能会在3月放缓加息步调至25个基点，而后住手加息，完结以后的压缩周期。
英国央行从去年十一月起被动发售中短时间英国国债，并于往年1月30日开始被动发售久期在20年以上的长时间国债，三周前也彻底发售了去年底英债价钱暴涨时购入的国债和通胀保值债券组合。
NatWest Markets 英国利率战略主管Imogen Bachra指出，以后英国央行面临的危险是，缩表被动售债开始之际，鉴于曾经宣告的英国财政措施，来自政府的国债供给量将会减少。因为投资者将不能不排汇历史上最大的英国债券供给，或令英国央行被动缩外表临巨额财务损失。
这次要是因为英国央行QT售债的价钱将远低于QE购买时的价钱。有媒体计算后发现，在迅速加息和近期国债价钱上涨的配景下，英国央行QE残余的8380亿英镑债券组合将蒙受约2000亿英镑的市场损失。
周五的资产表示方面，英镑兑美元跌超1%并一度失守1.21，根本抹去1月9日来整个涨幅。长端英债收益率个人走高约6个基点。英国富时100指数涨幅扩张，无望在“非农日”创开盘历史新高。
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