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作者 | 周智宇
编纂 | 张晓玲
恍如一个轮回，20十二年王健林初次成为中国首富，十年后，在得多地产大佬坠落的2022年，王健林又重回边疆地产首富之位，时时时还以“白衣骑士”的姿势，对一些老哥们伸以援手。
乃至，他还让万达成了地产美元债的“破冰者”，而且在疾速推动他在香港的第二次IPO。
在远离境外融资长达16个月后，万达重回美元债市场。华尔街见闻得悉，继往年1月收回4亿美元无典质债券后，万达商管又在2月6日发行了一笔3亿美元的无典质美元债，期限3年。
万达商管也由此成为自去年1月以来，首家以高收益债发行主体身份，胜利发债的地产公司，让对资金无比渴求的房企看到了但愿。
从后果看，万达的这两笔美元债收到了不错的反馈。1月的4亿美元债失掉了3.5倍逾额认购（约14亿美元），其中有5亿美元来自长线投资者；2月的这笔新发美元债也再次获取了长线投资者和欧洲投资者的定单。
但硬币的另外一面是，为了让这两笔美元债胜利发行，王健林付出了不小的代价。
首先，两笔美元债发行票息高达十一%多，斟酌到折价发行要素，两笔债券实际利率会更高。而在今年，房企美元债利率多在6-7%之间，只要那些信誉评级较低的公司如恒大、当代置业等，才会在10%之上。
其次，万达为两笔美元债给出了令投资者感到诚意的担保，万达香港、万达地产投资和万达商业地产海内无限公司提供了无前提，且不成撤销的担保。同时，万达商管提供了维好协定反对和股权购买许诺函，以确保有足够的资产和活动性来掩盖相干票据义务。
以高票息关上一个寂静已久的市场，万达这个破冰者，其实不轻松，万达的资金链，也曾经很是紧张。王健林用意再拼一次，保住地下市场的信誉，再次赴港上市。
地下数据显示，万达正迎来一个偿债顶峰年。往年年内万达团体及万达商业有两笔美元债分别将于3月、7月到期，算计金额约为7.5亿美元；境外债方面，年内到期债务以及行权到期债务算计9笔，债券余额约为154.45亿元。
万达商管在2021年提出的上市方案已屡次延期，按照万达商管招股书中的对赌协定，除了一份很是苛刻的盈利对赌外，万达商管还需求在2023年10月31日前上市，不然就需求回购投资者手里的股分。
包罗标普、惠誉在内的机构也以为，假如珠海万达商管未能于2023年底前上市，会让万达系面临严重活动性危险。
无机构人士以为，万达商管上市已进入症结时代，公司近期频频释放利好，乃至违心用高息票据维系本人的信誉，都是为了扫清可能存在的妨碍，稳住投资者的决心。
事实上，在高息发债以前，往年1月，王健林及其统一行为人还曾将手里持有的万达酒店65.04%的股分，悉数质押给了新加坡主权基金淡马锡及其旗下公司，以换取淡马锡旗下公司提供的存款融资。
还有市场动静称，万达近期在与境内金融机构洽谈“内保外贷”，以获得一笔境外存款。在万达以前，相干部门已在利用“内保外贷”的形式，帮忙碧桂园、越秀地产等房企完成海内融资的“借新还旧”。
往年以来的一系列举措标明，王健林在极力守住万达的信誉。况且，在如今监管部门反对房企发债的配景下，地下市场不守约，也会让机构、投资者投出本人的信赖票，利于万达系尔后融资。
在2月6日的美元债发行路演会上，万达团体办理层透露，有提前赎回将于往年3月到期的美元债的方案，万达商管预计会在本月底前获取证监会赴港上市批准，并在往年2季度实现IPO。
从万达商管的事迹来看，其营收表示很是不错，2022年全年总支出553.1亿元，同比增长7.4%，实现年支出方案的99.6%；在往年春节假期期间，万达广场客流量和销售额同比2019年均完成了同比增长，分别为15%、29%。
往年余下的几个月里，王健林既要持续让万达商管事迹继续增长，还要守住本人的信誉，顺利推动IPO，这是他完全翻身的症结一仗。
这位爱在公司年会上一展歌喉的地产大佬，在阅历变故后已冬眠多时；地产遭受周期冲击之际，2017年的勇士断腕又老是会被人提起，称他犹豫不决，能力坦然存活。
如今，离万达商管上市的许诺只剩不到8个月，留给王健林的时间未然未几。或许正如那首让他出圈的《假行僧》中唱的，“我要一切的一切，但不要恨和悔”。 |
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