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作者 | 曹安浔
这个春节，是华夏幸福暴雷两年以来，董事长王文学过得最虚浮的新年了。作为已经的河北首富，叱咤风波的地产大佬，他和他的公司迎来了转折。
1月30日，华夏幸福预报2022年度完成扭亏为盈，预计完成归母净利润十一亿元-16亿元。比得多预亏的地产公司情况好得多。
接着2月2日，华夏幸福称，经过境外子公司发行的整个存续 49.6亿美元债（约合336.46亿元人民币）重组协定已获英格兰及威尔士初等法院判决失效，并已实现重组交割，整个境内债展期8年。
而据此前布告，截至2022年十二月底，华夏幸福《债权重组方案》中已签约完成债权重组的债权金额累计为1388.08元。啃下境内债这块硬骨头后，初步预算华夏幸福境表里2192亿元债权重组金额已达到1722.54亿元摆布，也就是说，华夏幸福整个金融债权重组已实现近八成，华夏幸福活上去的几率大大进步了。
值得留意的是，王文学这波境内债重组，不只是近些年房企境内债重组最大范围的胜利案例,也是目前独一一例胜利以股抵债的房企债权总体重组案例。
华夏幸福拿出物业平台、代建平台的股权进行“债转股”。布告显示，截至 2022 年底，华夏幸福境内债债务人选择债转股的金融债权为24.65 亿元，运营债权为 25.53 亿元，换取了物业平台7.87%的股权，代建平台5.29%的股权。
这是王文学坚持不躺平的后果，也是大股东中国安全和河北省政府协调运作的后果。在暴雷半年后的2021年9月，王文学交出清偿务重组计划，尔后两年间，王文学经过变卖资产、展期、典质、以股抵债等多种操作，千亿债权逐步消弭或展期。
为此，王文学不吝忍痛割肉。2021年中，华夏幸福将城市更新业务总体转让给鹏瑞；2022年底，华夏幸福作价十二4亿元，将武汉长江核心名目、武汉中北路名目和南京大校场名目三个北方总部最中心的资产卖给华润置地，交割之后，华夏幸福北方总部将有名无实。
大股东中国安全虽没间接出钱输血，但亦在面前助推王文学化债。安全资管在第一次金融机构债务人散会时表现“毫不抽贷，不停贷，致力化解债权危机”，并带头展期。2022年4月，安全旗下四家子公司布告称，已与华夏幸福签订约300亿元的债权重组协定，这给其余债务人起到了示范作用。
可见，王文学可以完成八成债权重组，是本身勇士断腕和大股东安全反对两重致力下的后果。
接上去，王文学仍然要为复活华夏幸福而拚命，除了要对剩下二成金融债权进行重组，还需求抓紧盘活运营面。
由于2022年华夏幸福预期扭亏为盈，是债权重组取得严重停顿而确认的非常常性损益致使的，并不是运营真的完成盈利。
若扣除非常常性损益，2022年度华夏幸福预期亏损最少168亿元。
阅历过两次债权危机和行业深度调剂的王文学，已领教过市场的威力，抉择靠专业经营和办事吃饭，赚小钱、辛勤钱。
王文学在2022年7月华夏幸福策略宣贯大会上称，华夏幸福正式向轻资产转型。到2025年，华夏幸福将片面转型为产业新城办事商。华夏幸福副总裁林成红更是婉言，华夏幸福要由躺着赚钱向跪着赚钱转变。“将来房地产将是办事驱动型，只要依托专精特新，依托技术，依托办事。”
华夏幸福深产发官微显示，截至2022年9月19日，华夏幸福轻资产模式招商已签约冲破100亿元。
对行业而言，王文学的化债和转型之路，亦将给其余脱险房企以决心和参考。
许是遭到华夏幸福的启示，1月13日，把戏年也布告了一份“债转股+展期”的境内债初步重组计划，方案对13亿美元债进行“债转股”，债务人将获取把戏年的普通股。
易居钻研院钻研总监严跃进以为，无论如何，华夏幸福归母净利润扭亏为盈，都是一个踊跃信号，脱险房企应被动学习华夏幸福的化债模式。跟着买卖行情回暖，2023年房企化债会更易，预计脱险房企的利好动静会不停增多。
实际上，房地产政策的暖风已开始吹向部份脱险房企。
去年十二月以来，宝龙、合景泰富、旭辉等五家产生过信誉危险的房企都获准发行中票。融创、龙光的境外债已总体重组，正在进行境内债会谈。佳兆业也释放了踊跃信号，在1月10日布告称，正在审核2021年年报和2022年半年报，争夺3月复牌。不外，境内债重组未有本质性停顿，佳兆业仍然在与境内债权人洽谈。
但接上去，如何安慰销售端复苏，才是抉择脱险房企能否真正活上去的症结。
如今的房地产市场难以回到壮盛时代。克而瑞数据显示，2022年全国商品房销售面积为13.6亿平方米，已跌回七年前。易居企业团体CEO丁祖昱预测：“明年上半年楼市压力仍然会很大。”
生死之战仍未到结局，包罗脱险房企在内的每一个家房企，都还在等候春季。 |
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