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中国基金报记者 李树超
进入万亿时期的股票ETF市场，也在减速产品的新陈代谢。2023年开年不久，已有加强战略、工程机械、财产办理、ESG等畛域的股票ETF新产品陆续规划，也有7只产品清盘退出市场。
多位业内人士表现，股票ETF市场的新陈代谢、优越劣汰，是时期和行业开展的必定，也是公募基金高品质开展的要求。只要那些反应了投资者需要变动、经济情势变动或政策监管要求等产品能力更具生命力。多家公募基金也将经过错位竞争，进行差别化的产品规划，力争在竞争剧烈的市场占领一席之地。
股票ETF减速新陈代谢
新标的目的基金密集规划
继去年21只股票ETF清盘后，2023年开年不久，就有7只股票ETF产品布告清盘，完全退出了市场。而往年新发行的股票ETF还有10只，加强战略ETF、疫苗与生物技术ETF，罕见金属ETF、ESGETF等，多只新标的目的的产品陆续推向市场。
同时，重新申报的ETF产品看，多只投向海内市场的跨境ETF、工程机械ETF、财产办理ETF等产品，也陆续被各家公募踊跃规划。
谈及股票ETF市场推陈出新的状况，鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理、基金经理陈龙表现，市场的投资时机老是不停变动，其面前也反应了投资者需要的变动。在追求新的产品规划标的目的时，基金公司会踊跃跟踪产业政策、行业开展趋向，并结合公司已有的产品线，以及同业竞品的压力进行综合考量。
“对比而言，基金公司的产品规划更多着眼于中长时间的逻辑，对短时间市场格调等要素会相对于淡化。此外，近些年来，监管层的要素也变得日趋首要，一些监管激励的产业标的目的，以及一些翻新的产品方式，好比加强ETF等，都是基金公司竞相规划的标的目的。”陈龙称。
嘉实基金也表现，如今公募基金行业从高速开展转向高品质开展，股票ETF市场的新陈代谢、优越劣汰，也是时期和行业开展的必定，也是公募基金高品质开展的要求。某种水平上基金清盘也是公募行业的“供应侧变革”，无利于调剂产品构造，把资源集中到更有生命力的产品下来，也是在“提质增量”；同时，基金清盘机制淘汰了无奈顺应投资者需要、经济情势变动或政策监管要求的产品，保护了行业生态安康。跟着产品新陈代谢，公募基金总体产品的品质将有所进步，数量也将进入新的安稳增长阶段。
“投资无奈跨越时期，资产办理的使命恰是以深度钻研才能，在时期演进中辨认价值。”嘉实基金相干人士称，嘉实基金在产品线规划方面，也在践行时期使命。尤为在股票ETF规划方面，寻求为投资者在长时间增长的赛道选出格调光鲜的资产，设计出最佳用的投资工具，重点对拥有高生长空间“长坡厚雪”赛道研判而规划。
国泰基金也表现，在ETF产品的规划上，公司以深度钻研驱动，结合市场格调、后市研判等，前瞻性地规划估值公道、投资价值高的指数产品。行业主题类ETF的规划方面，继续以国度的开展策略为纲，选择那些久远来看对推进国度高品质开展有高度正向影响力的行业，办事实体经济，为投资者提供高效的投资工具。
市场“二八分化”明显
公募错位竞争挖掘细分需要
在产品新陈代谢的同时，部份同质化产品也进入“淘汰赛”，陆续退出市场。
近日，永赢基金公布布告称，因为市场环境变动，为维护基金份额持有人的利益，按照基金法、基金运作办理方法和基金合同无关规则，基金办理人经与基金托管人中国银行协商统一，提议终止永赢500ETF的基金合同并终止上市。
据记者统计，目前跟踪中证500指数的股票ETF产品多达20只，办理总范围813.01亿元，其中北方中证500ETF一只龙头产品范围就达到590.94亿元，范围占比超过7成。在跟踪中证500指数的同质化产品中，有9只产品范围不迭2个亿，数量接近对折，产品间的范围分化十分迥异。
除了中证500ETF外，目前还有19只沪深300ETF，14只双创50ETF，13只守业板ETF，7只上证50ETF，这种产品也与上述状况相似，除了龙头产品外，绝大少数产品范围较小，部份产品还沦为迷你基金。
陈龙对此表现，ETF作为买卖种类会自然向范围大、活动性好的种类会萃，所以作为同质化的产品，跟着时间的推移以及市场环境的变动，头部种类的劣势会进一步凸显，而尾部产品则面临进一步活动性和范围的分流压力。
据陈龙剖析，在抉择ETF是不是清盘时，基金公司通常会斟酌标的指数的投资前景、同标的目的同业竞品的压力，以及维持最小范围（以确保不会迷你）所付出的本钱等。
虽然同业竞争剧烈，但多位机构人士表现，目前跟踪同一主流指数的股票ETF泛滥，在头部机构的“龙头效应”下，非头部机构需求错位竞争，挖掘差别化需要等，才能够在竞争剧烈的市场占领一席之地。
国泰基金表现，以后权利类ETF总数减少十分快，但培育本钱较高，跟着行业集中度晋升，行业“二八分化”显著。ETF是一个重资源投入型产品，同一细分赛道的多只产品剧烈角逐，产品自身的同质化较高的话，关于基金公司的软性实力也是一个考验。
但在产品规划方面，国泰基金相干人士以为，股票ETF行业细分差别化的时机仍是有的。回顾国泰基金ETF方面的开展史，公司在竞争最剧烈的宽基ETF方面是没有先发劣势的，对比早意想到行业ETF和主题ETF的细分需要，完成了错位竞争，规划的部份产品之后都被缓缓养大，反对了国度策略，也知足了更多投资者的细分需要。
“咱们置信将来的市场还有认知差，这就需求基金公司的产品研发更致力更研究，投资者需要挖掘更粗疏更落地。”上述国泰基金相干人士称。
嘉实基金也表现，要想在如今剧烈的竞争中站稳脚根，首先需求找好定位，症结是契合时期趋向，可以知足投资者的配置需要；其次还需求投入更多精神进行产品办理经营，晋升投资者的主动投资体验和获取感，以推进产品进入良性开展轨道。
陈龙也倡议，一方面，基金公司能够在当下对处于相对于冷门的新赛道或新标的目的提前规划，长时间耕耘，积攒客户，等候市场行情时机的到来；另外一方面，在一些大的赛道做进一步细分行业的规划，或者进行差别化的产品规划，使之比拟已有的产品在投资逻辑上更为明晰，买卖属性更为纯正，从而无望逐渐分流龙头产品的一些流量和范围。
编纂：舰长
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