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上月摩根大通曾精确预测到十二月美国CPI发布后美股下跌。过后摩根大通的买卖室在CPI发布前预计，标普500指数有85%的几率最少涨超1.5%。
本周二发布的1月美国CPI还极可能持续推升美股。
摩根大通首席经济学家Michael Feroli预计，1月美国CPI将环比增长0.5%，同比增长6.4%，1月中心CPI环比增长0.46%，同比增长5.6%，增速都高于共鸣预期。他以为通胀下行的能源包罗动力、房产/房租和汽车的价钱。另外，需关注提出房产的中心办事业通胀，这是美联储目前视察通胀的重点之一。
关于CPI公布后的市场反映，摩根大通的首席美国衍生品战略师Bram Kaplan以为，标普期权定价体现了，市场预计CPI公布伴有2%的隐形颠簸，和过来一年CPI发布后的市场均匀实际颠簸程度统一，但低于1月和十二月视察到的程度。
摩根大通买卖室对CPI发布当天详细的市场反映预测情景如下：
1月CPI同比增长超过6.5%的概率为5%，若这样增长，标普500会上涨2.5%。这类看跌的情景将合乎高通胀东山再起的构想，可能由办事业通胀驱动。任何超过6.7%的增速都代表尾部事情。1月CPI同比增长在6.4%到6.5%的概率为25%，若这样增长，标普500会上涨0.75%到1.5%，若标普放弃在4000点上方，则更有可能跌0.75%。鉴于下次美联储会议前还会发布3月美国CPI，并且近期美债收益率上升幅度可能足够，因此，美债定价不会预计会再多一次加息。1月CPI同比增长在6.0%到6.3%的概率为65%，若这样增长，标普会涨1.5%到2%，而后涨势减退。这类看涨的后果可能推进美债收益率和美元上行，提振危险资产。美股可能由科技股领涨，表示会强于周期股。1月CPI同比增长低于6.0%的概率为5%，若这样增长，标普会涨2.5%到3%。这类水平的CPI可能令创从新定价市场对美联储的预期，预期将联储从还需求加息两次实现这轮加息变成，只需求再加息一次。美元和美债收益率降落将独特助推美股走高。上周五摩根大通还指出，其预计CPI增速将和彭博社考察的市场预期统一。鉴于目前的仓位比2022年时更偏中性，任何增速超预期增长或是超预期降落，都不会产生像2022年泛起过的那种激烈市场颠簸。TMT/非必须消费品的仓位仍低，因此偏鸽派的CPI数据会压低美债收益率和美元，可能吸引更多资金流入这些行业的大盘股，不外流入可能需求很多天时间。
上周五俄罗斯不测宣告方案3月双方面增产后，国内原油反弹至两周高位，收涨逾2%。摩根大通以为，美国WTI原油不需求涨到150美元就可以让市场预期更加灰心，假如美油冲破90美元，市场对通胀的耽忧就会成为主流。摩根大通青眼做多科技股（相干标的QQQ和SMH）、中国股市（相干标的KWEB和FXI）和动力（相干标的USO和OIH），并以为，目前采取市场中性战略是无意义的。
比拟摩根大通看重CPI同比增长，摩根士丹利的买卖室更看重环比增长。该行的经济学家预计1月CPI将环比增长0.4%。如果CPI环比增速回落到0.2%摆布，该行预计，科技股和消费类股将和固定收益产品独特走高。而假如环比增速超预期增长0.6%，该行预计将诱发避险颠簸，乃至连周期股均可能上涨。 |
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