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阿达尼走出窘境了？
2月16日，媒体征引知情人士动静称，阿达尼团体斟酌为旗下的三家公司发行私募债券，目前正在与潜伏投资者进行商量。假如发行得以顺利推动并吸引到投资者，这将是自卖空机构兴登堡指控其“欺诈与股票把持”以来，初次发行债券。知情人士称：
该方案最后是在去年年底提出的，打算经过Adani Green Energy Ltd.、Adani Transmission Ltd.和Adani Ports＆Special Economic Zone Ltd.的票据发行共计筹集资金最多15亿美元，这些公司将斟酌发行期限不超过20年的债券，首笔买卖方案在4、5月份进行。
媒体称，在昨日的电话会议上，阿达尼团体高管声称其不存在严重再融资危险，短时间债权也不存在问题，方案将该公司的净债权与年化EBITDA之比将从目前的3.2倍降至3倍下列，当日该团体旗下债券涨幅创下历史新高。
华尔街见闻此条件及，在被兴登堡狙击后，阿达尼旗下的债券继续堕入兜售潮，市场深陷决心危机，债券价钱大多已跌至渣滓债程度，叠加昂扬的债券利息及重大好转的融资渠道，或使其堕入“死亡循环”。
剖析指出，比来阿达尼相干债券的收益率飙升诱发了人们的耽忧，债权融资关于新债券买卖来讲将过于低廉，但若公司制订的融资方案胜利，阿达尼可能不需求利用公共资本市场来解决其近期债权到期问题。
但市场似乎其实不买账
媒体称，包罗寰球最大的资产办理公司贝莱德等机构，寰球最少有200家金融机构持有阿达尼团体累计80亿美元的债券，其中大少数在做空讲演公布后堕入窘境。阿达尼团体表现，截至去年9月底，该团体的债权偿付比率为2.03倍，截至十二月31日，其现金余额增至39亿美元。
按照彭博对该团体数据的计算，Adani Green Energy Ltd.尤为重大依赖债权融资，在截至去年9月的过来十二个月内，其债权总额升至息税折旧摊销前收益（EBITDA）的十一倍摆布，高于其余旗下公司。
同期数据显示，Adani Transmission Ltd.的债权总额约为EBITDA的5.8倍，旗舰企业Adani Enterprises Ltd.的相干倍数也达到4.9倍。但按照阿达尼团体数据，该团体的七项次要业务（包罗港口、水泥和电力）的合并资产仅为净债权的约1.9倍。
在企业债价钱继续上涨后，阿达尼团体方案于2月16日和2月21日经过多家银行召散会议，试图不乱投资者对其债券的决心。
市场关于阿达尼团体的亮相不是特别买账，2月十二日，穆迪在一份讲演中表现，该评级机构将阿达尼团体旗下四家公司——Adani Green Energy、Adani Transmission Step-One、Adani Electricity Mumbai 和 Adani Green Energy Restricted Group的前景瞻望从“不乱”下调至“负面”。
穆迪表现：
在近期一家做空机构的讲演公布后，Adani 团体旗下公司的市值泛起了迅速而大幅的上涨，因此采用了上述评级行为。
本月初，规范普尔就将 Adani Electricity Mumbai 和 Adani Ports and Special Economic Zone 的评级瞻望调剂为“负面”。标普表现：“比来的指控可能会侵害该团体筹集新股本或借贷的才能，尤为是在美元公共债券市场上。”
另外，彭博汇编的数据显示，只管该团体往年面临到期债权无限，但截至明年年底，该团体仍有超过20亿美元的债券和45亿美元的过渡性存款行将到期。 |
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