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危险征询公司Kroll的首席经济学家Megan Greene在比来的文章中表现，QE一旦开始，其影响将长时间存在，各国央行再想转向QT就难题了。
Greene以为，当央行开始宣告购债方案，扩表时，他们向市场收回了一个信号，即央行努力于实行宽松的政策，且利率将长时间处于低位，使得各国国债收益率下滑，但是假如央行开始转向QT，缩表的影响会比市场合以为的更大且更难以完成。
后任美联储主席、现任美国财长耶伦关于QT的影响已经有一个形象的比方：“就像看着油漆变干同样，平平无奇。”，意为：影响不大，缺乏惧。
但Greene指出，QT并不是QE的背面，也并非如耶伦所言稠密往常。一方面，跟着QT减速推动，银行贮备金降落，银行承当危险的志愿会降落，从而涉及到市场总体活动性。
另外一方面，按照数据统计，当贮备金降落时，各国央行偏向于用其余资产来补救贮备金的损失，但若每家央行同时将其资产转换为现金，将不成防止地泛起活动性问题，只管如斯，银行也会持续扩张信贷额度，以维持客户瓜葛，对市场的冲击将是显而易见的，Greene指出：
现阶段各国央行实行QT政策，对金融体系的活动性提出了更高的要求，对活动性提出更大的要求，也许会带来市场解体。央行能够染指并暗暗购债以覆盖活动性危机，正如英国此前因负债驱动投资险些步入活动性危机圈套同样。但这进一步进步了银行对活动性的需要也使QT难以完成。
Greene以为，假如各国央行想要解决活动性危机的问题，能够大量买债来化解，但这仅合用于小范围市场，在寰球规模内缩表影响是微小的：
就像英国央行在特拉斯“迷你估算”后购买大量国债解决了活动性问题，但这只合用于小范围的市场解体。假如在寰球规模内，利率会在长久上涨后回升，投资者会持续持有现金。
Greene表现，央行应该健忘QT这条路，退出量化宽松的最好形式多是一开始就不要开始：
银行监管机构能够经过允许银行知足一段时间内的均匀活动性要求来避免泛起挤兑，正如英国央行经过常设回购方便扩展到拥有良好典质品的非银行机构。但是，央行的独立性将遭到重大要挟，信用收到侵害，同时收益率曲线也将歪曲。
对冲基金巨头桥水公司也对QT影响感到耽忧。该公司以为，市场将因此堕入“活动性浮泛”。美国银行股票战略师Savita Subramanian以为，跟着量化宽松的提振效应逆转，仅QT一项就可能致使股价上涨7%。
英国投资办理机构Ruffer LLP的投资总监Alex Lennard表现，美联储所持美国国债的减速兜售将吸走市场的活动性，就像利率回升、股票和债券价钱上涨会减少对现金的需要同样，“这将同时对股市和债市形成冲击。” |
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