从1到N，换电重卡风起

situhuaner

跟着技术逐渐成熟，新动力重卡进入商业化发作阶段，其中换电重卡的商业模式经济性浮现。
华创证券在本周最新的讲演中指出，换电重卡将成为风口，预计换电重卡市场需要将来5年CAGR超60%，2030年销量将达到23万辆摆布，拥有10倍潜伏开展空间。
关于换电重卡开展前景宽广的缘故，华创以为，一方面，经济性是根底，换电重卡近些年延续完成翻倍增长，5年生命周期使用本钱较燃油重卡增加约1成；另外一方面，补助、公共畛域车辆片面电动化指引等政策关上换电重卡浸透率天花板，长时间电动重卡浸透率无望冲破20%。
换电重卡风起销量完成翻倍增长
新动力重卡正处于疾速增长时间，其中超9成为电动重卡。2022年销量2.5万辆、同比+1.4倍，重卡新动力浸透率晋升至3.7%，其中十二月单月销量超过6000辆，单月浸透率超10%。其中，换电重卡于关闭场景、长途倒运推行减速，占新动力重卡比例已达5成。

华创证券剖析师张程航指出：
新动力重卡自7M21国六切换后销量晋升显著，换电重卡占新动力重卡比例也呈回升趋向，商用车的置办很大水平上需求算本钱账，该变动一方面阐明换电重卡在全生命周期使用本钱上较燃油重卡拥有劣势。
另外一方面国五抢装后重卡行业降温，在国六置办、使用本钱相对于较高的配景下，新动力重卡的转型更加容易在B端/卡车司机中推行，同时换电重卡在关闭场景如钢厂、电厂、矿区、港口及长途倒运场景的商业化经营逐渐成熟，使换电重卡景气宇逆重卡行业继续向上。
目前，换电重卡头部企业以“新权势”为主，传统龙头追逐减速。据华创引见：
头部分额被“新权势”占领，汉马科技延续两年维持第一。2021-2022年换电重卡销量前三企业均为汉马、红岩、徐工，其中汉马2021年销量约800辆，市占率25%，2022年销量超过2400辆、同比+2倍，市占率维持第一，为20%。
传统龙头追逐减速，但先发劣势可助力“新权势”进一步进行市场开辟。商用车推行中客户口碑是较为首要的一环，也是传统劣势重卡企业维持当先位置的缘故之一，而在电动重卡畛域，汉马、红岩、徐工等“新权势”或可凭借先发劣势提前建设市场口碑，产品牢靠性、持久性受市场验证后也可助力其进一步推行。

经济性是根底，换电重卡经济效益较传统车高1成华创证券指出，在换电站等配套基建逐渐完美的前提下，换电重卡的推行预计较充电重卡更快。测算比较租电池模式换电重卡、买电池模式换电重卡以及燃油车5年生命周期总本钱，得出租、买电池模式本钱分别较燃油重卡增加十一%、19%。
具体假定及测算如下：
1）运转里程：假定单日运转里程400km，年任务天数330天，对应年运转里程13.2万km。
2）置办本钱：在不斟酌电池本钱的状况下，无能源换电重卡置办本钱与燃油重卡相仿；
3）动力费用：换电重卡方面，假定电费本钱0.7元/kWh，换电办事费0.4元/kWh，配备282kWh电池的重卡民间续航里程介于190-200千米之间，斟酌日罕用电消耗及每次换电前必须的残余电量，估量每千米电耗约为1.8kWh。燃油重卡方面，以后柴油价钱约7.7元/L，100千米油耗约40L。
4）电池租赁费用：假定电池房钱9000元/月，按照1）单日运转里程计算，对应每千米电池房钱0.75元。

进一步来看，重卡换电站具备盈利性，若使用自建电站，换电重卡经济性将进一步缩小。华创测算得出：
在极端0.3元/kWh办事费前提下，办事30辆车一年办事费支出可超200万元，斟酌电站经营、固定资产折旧、税费等要素，单换电站年经营净利约40万元。

经济性+高补能效力是换电重卡浸透率晋升的根底。华创预计，在换电设施不停完美的趋向下，换电重卡占新动力重卡比例从2020年23%晋升至2022年49%，将来占比无望进一步晋升。
政策指引天花板，长时间电动重卡浸透率无望冲破20%
国度+中央对新动力重卡和重卡换电站补助政策反对力度加大。
华创证券指出：
除了国度层面的新动力汽车置办补助和置办税减免政策外，2022年四川、重庆、山东等地均有公布与换电重卡或重卡换电站补助相干的额定政策。

另外，公共畛域车辆片面电动化等政策潜伏利好环卫公用车、区域运输车及载货车，重型环卫/清算功课公用车、区域运输牵引车及自装车、各类载货车等无望迎来新的新动力推销潮。
华创预计，在政策指引下长时间电动重卡浸透率无望冲破20%：
长时间区域运输、公路运输电动化浸透率无望分别达到30%、50%。在该四大类重卡细分市场完成电动化浸透率假定状况下，全重卡行业浸透率可接近20%，若将来充换电装备进一步改造、电池本钱降落，预计重卡行业电动化浸透率可超过20%。
综下去看，经济性带来推行根底，政策指引给予天花板预期，华创预计电动重卡2022年市场空间160亿元，2027年超十二00亿元，CAGR50%，看2030年拥有近10倍空间。
本文次要摘取自华创证券《换电重卡风起，开展望迎1到N》，剖析师张程航 S0360519070003；夏凉 S0360522030001

华人澳洲中文论坛

热图推荐

从1到N，换电重卡风起

发表回复

situhuaner
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

从1到N，换电重卡风起

发表回复

situhuaner 关注TA

图文推荐

situhuaner
关注TA