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近日，高毅资产首席投资官邓晓峰“面见”持有人，胪陈了2023年投资战略。
在中国投资圈内，邓晓峰是“代表人物”之一，无论是初期办理公募产品、社保组合，仍是之后加盟平台型私募高毅资产，并受托办理QFII资金账户。他的长时间事迹都放弃至关水准。
邓晓峰的长于是深度钻研和逆向规划，他对将来各个行业板块有怎么样的观念，是大家关怀的话题。
精彩观念：
新动力车行业竞争进入最剧烈的阶段，投资也将步入难度更大的区间。
汽车行业自身是一个高度竞争的行业，也是拥有产品周期的行业。
从将来3-5年，乃至5-10年的维度看，工业金属的需要会进入相对于不乱增长的阶段。
中国的化工企业在泛滥细分畛域具备竞争劣势，上行周期反而为这些公司发明了扩张本身市场份额的无利机会。
基于一个更惯例的角度去视察互联网行业，虽然它可能不像过来那样具备凸起的高增长属性，但将来依然会是一个报答丰厚、增长相对于更安稳和可继续的行业。
相较其余消费操行业，静止衣饰行业处于更快的增长阶段以及更无利的开展环境之中。行业内龙头国产品牌也处于无机会去扩张份额、展示本身竞争劣势的形态。
历史上发生特别高的逾额收益，往来往自于投资设法和思绪与市场共鸣存在着微小偏差，且这个偏差被修改的时分。
中国资本市场上没有“躺赢”，也不成能“躺赢”。
下列为发言整顿，以飨读者。
工业金属、化工股时机浮现
2023年中国经济和资本市场都会进入修复和复苏的阶段。
过来5-7年间，下游行业产生了严重变动。从供应端看，一方面，部份工业金属资源自身具备稀缺性，而且较长期内下游的总体投资缺乏；另外一方面，动力转型的大配景下，得多高耗能行业的供给遭到束缚。因此，将来的供给很难连续过往较快的增长节拍。
一方面，受害于经济的开展，尤为受害于将来寰球供给链的转移，西北亚、南亚以及拉美地域工业化和城市化的过程将带动下游工业品的需要晋升；另外一方面，寰球动力转型亦会激起工业金属需要的构造性增长。从将来3-5年，乃至5-10年的维度看，工业金属的需要会进入相对于不乱增长的阶段。这是一个供需在短时间维度有压力，然而在中期和长时间对比有后劲的品类。
化工行业的负面要素在去年曾经失掉较为充沛的反应，从历史的百分位来看，得多化工品的价钱也处于很低的区间。而中国的化工企业在泛滥细分畛域具备竞争劣势，上行周期反而为这些公司发明了扩张本身份额的无利机会。
新动力车投资难度加大
从内燃机向电动化过渡，这个微小的转变曾经在中国产生，这类变动也会带动产业的变迁。
2022年，中国的汽车行业产生了微小变动。全年尤为在四季度，在每一个个价钱带和细分品类里，销量前三名都泛起了新动力汽车，乃至部份新动力车成为其所在细分品类中的销量冠军。
汽车行业自身是一个高度竞争的行业，也是拥有产品周期的行业。外行业竞争进入最剧烈的阶段，行业估值与过来比拟，可能将处于逐渐回归正常的阶段，投资也将步入难度更大的区间。
静止衣饰行业领跑
大消费行业，动衣饰行业是疫情管控放松之后较易恢复的行业。行业内的国产品牌，近几年在产品定位的晋升、消费者的认可度、市场占有率等方面都处于显著的回升周期。相较其余消费操行业，静止衣饰行业也处于更快的增长阶段以及更无利的开展环境之中。
公司变动需求时间来反应
有的投资经理都会阅历事迹的颠簸与崎岖，这是咱们需求正视和主观面对的理想。公司变动需求时间能力在资本市场上有所反应，尤为是对多数抢手行业以外或短时间市场非共鸣性的行业，需求更长的时间来造成这样的机制和反馈。
历史上发生特别高的逾额收益的投资，往来往自于投资设法和思绪与市场共鸣存在着微小偏差。当这个偏差被修改的时分，更易发生逾额报答，然而这类逾额报答，需求很长期的酝酿与贮备。
从造成投资思绪到终究被市场验证，在时间上往往存在较大不肯定性，对咱们来讲，这类不肯定性象征着需求承当时间上的危险。
中国资本市场不成能“躺赢”
中国资本市场的行业分类以及上市公司的数量都十分丰硕，产业的变动速度也很快。跟着更多的资本市场参预者参加，对公司的钻研和剖析也在疾速地迭代，市场的无效性也在不停进步。对投资经理而言，需求不停的学习。中国资本市场上没有“躺赢”，也不成能“躺赢”。
资本市场环境的不停变动，也对资产办理机构带来了继续的应战。当咱们知足于意识当下的世界时，可能曾经后进于市场的开展，所以放弃继续学习是投资的根底。 |
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