赚了14亿，但携程不克不及快乐太早

荆楚物探人

开菠萝财经（kaiboluocaijing）原创
作者 | 苏琦
编纂 | 金玙璠
从去年十二月以来，人们报复性出游的需要有多强烈，携程的事迹就有多亮眼。
3月7日，携程公布了美股2022年Q4及全年财报，传递了一丝暖意。携程在Q4完成营收50亿元，同比增长7%；完成净利润21亿元，同比增长346.64%，为过来三年的单季度最高。携程2022年的全年支出与2021年持平，同时迎来近三年的初次盈利，净利润达14亿元。
去年第四季度的游览业还谈不上复苏，因此携程这份财报也被业内视为拂晓前的曙光——尚无恢复到疫情前的程度，但最少曾经开始呈现好兆头。
要知道受疫情影响的2020年和2021年，游览行业默默流传着一张“死亡”名单，下面共有近35家中小游览相干企业。
通过漫长的三年疫情，以携程为代表的OTA平台也终于迎来春季。谁都无奈否定携程经过入境游、外乡长途游和下沉市场寻觅增长点的致力，但疫情前就泛起的中心业务增速放缓问题、竞争对手围攻问题以及与下游协作方的矛盾问题，还需求进一步解决。
一样遗憾的是，携程扭亏的事迹并无让资本市场买账，财报公布后，携程美股股价微跌2.80%，报37.53美元/股，较过来一年最高60.65美元/股的价钱跌去38.1%。
站在2022年的春季里回望过来三年的冬季，但愿OTA平台们能早日真正跨过寒冬。
三年来初次盈利，但携程开始变“慢”了游览业复苏的迹象，在携程2022年的年报中展示得酣畅淋漓。
按照财报显示，2022年全年，归属于携程团体股东的净利润为14亿元人民币，同比增长355.09%。虽然较2019年跌去了80%，但这是疫情三年来携程初次扭亏为盈。净利润的增速乃至高于在线游览巨头Booking同期的162.49%。

比拟之下，携程团体2022年全年营收为200亿元，同比放弃不乱，表示中规中矩。按照国度统计局发布的数据显示，2022年国际游览支出比拟上年降落30%，对比对于大盘来看，携程的成就还算不乱，但不迭Booking同期170.90亿美元（折合人民币十一85亿元）的支出及55.96%的增速表示。
实际上，早在疫情前，携程的营收增速曾经开始放缓。从2016-2021年的财报来看，携程的营收增速一路从76.45%，急速下滑至-48.65%，2021年升至9%后，2022年放弃持平。

分季度来看利润状况，2020年-2022年，携程共有6个季度泛起亏损，分别泛起在疫情发作的2020年Q1和Q2，和2021年Q2-2022年Q1。
其中，每一年Q3是游览业的暑期淡季，是一众OTA平台冲事迹的黄金时间段。2020年Q3，携程转亏为盈，净利润达15.8万元，但到2021年Q3，携程错失寒假，利润为负，全年利润为负。到了2022年Q3，携程开始泛起复苏苗头，利润同比增长131.33%。
2022年十二月7日，相干部门公布“新十条”，调剂疫情防控政策，减速了跨区域的活动，间接拉动了携程的酒旅与票务板块事迹。2022年Q4，携程单季利润达到20.57亿元，为过来三年的单季度最高，同比增长346.64%。携程2022年全年利润也因此扭亏为盈。
携程的各项业务中，最中心的是住宿预订和交通票务，这两个版块在过来一年泛起显著变动。2022年，住宿预订业务营收占比下滑为37%，而这一业务已经的占比一度达到45%，交通票务业务营收占比回升至41%，2021年这一业务的占比仅有34%。
游览行业从业者晓冬称，住宿业务的客单价高，能延展的办事类型更多，变现才能要比交通票务业务强，因此携程始终以来是“交通引流、住宿变现”，而在2022年，因为机票预订的决策周期短，得多人泛起囤机票、出行前再订酒店的状况，形成了交通票务支出占比反超的状况。

同时，从2017年开始，携程的交通票务和酒店预订业务的增速也开始放缓，2022年的增速表示更是不迭从前。
2015年携程收购去哪儿网，并表之后交通票务业务在2016年成为携程第一大营收源，2016年的营收增速达到98.2%，但尔后，交通票务的营收增速继续下滑，在2017年-2020年分别为38.5%、5.9%、8.0%和-49%，2022年增速恢复为20%。酒店预订业务在2016年营收同比增速达到58.32%，到2022年营收增速同比为-9%。
不外，晓冬也指出，当初票务价钱愈来愈通明，交通票务属于低毛利业务，引流的作用更多，对携程的事迹只能起到临时的拉举措用。如何保护及尽快恢复好高星酒旅业务的根本盘，才是症结。
走出阴郁，携程如何自救？疫情期间，携程从2021年亏损收窄，到2022年扭亏为盈，除了大幅缩减销售费用和研发投入以管制本钱外，也离不开它本身的转型。
其中最次要的是，捉住了入境游反弹的红利。凋谢出出境的动静一出，携程就迎来了入境游搜寻和预定的顶峰，进而带来了第四季度及全年的事迹盈利。按照其财报，2022年Q4，携程平台上的入境机票预订同比增长超200%，入境酒店预订同比增长140%，公司寰球平台的总体机票预订量同比增长80%。
2016年开始，携程就经过收购MakeMyTrip、Skyscanner、Trip.com等公司规划国内市场。晓冬剖析，在海内市场的拓展过程当中，和Booking采用外包呼唤核心相同，携程选择在海内设立自营呼唤核心，是它可以从疫情中疾速恢复、响应政策变动的首要缘故之一。
“对国际OTA行业而言，海内市场是下一个需求争抢的掘金地。对携程而言，海内市场是将来首要的增长点之一。”批发电商行业专家、百联征询开创人庄帅称。据国盛证券预测，携程国内业务支出将从2019年的十一6亿元增长至2025年的266亿元。
不外，行业的共鸣是，入境游的真正复苏最少要比及寒假，从签证管理、航班恢复、线路方案到相干人员重组上岗，诸多环节都有待增强。
携程CEO孙洁在本次财报电话会中也谈到，入境游市场目前的一大瓶颈在于入境航班运力，仅能达到疫情前的15%到20%。
虽然短途旅行的办事更丰硕、利润更高，但疫情期间，消费者出行方案产生改动，间隔更近、耗时更短的周边游和长途游成为趋向。为了吸引长途游览用户，携程开发了更多周边游产品。
“携程借助渠道劣势，浸透了不少周边游市场。”易观初级剖析师王珂以为，携程更长于的也是中长线和高端游览市场，而疫情完结，中长线游览势必恢复，游客关于短途出游仍是有很高的需要。

财报显示，2022年1-8月，携程当地定单占比相对于2019年同期增长了44%。孙洁在电话会上提到，2022年第四季度，携程同城住宿酒店预订比疫情前高出40%，“长途旅行简直比疫情前翻了一番”。
不外庄帅指出，长途游和周边游更重视当地化的线下运营和办事才能，拥有当地糊口劣势的美团旅行是携程次要的竞争对手，另外规划的还有同程旅行、飞猪、驴妈妈等玩家。此外，当地的旅行社虽然对比扩散，但有各自的资源和客源，在用户信赖和复购频次方面，也对携程形成了竞争，携程应思考如何晋升平台的附加值。
疫情三年，下沉市场（三四线城市和低星级酒店）也被业内视为下一个增量市场，携程也在农村游览方面进行了相干规划。
在低线酒店市场中，美团始终被外界视作是携程的次要竞争对手。2018年当前，携程年报再也不地下酒店预订间夜量。与之相对于，美团点评2019年全年酒店间夜量市场份额占比达48.7%，曾经占领了豆剖瓜分。关于携程而言，仅仅捉住“中高端”的根本盘，也许曾经不敷了。
“美团的劣势在于其在当地糊口业务的流量微小，人们在找美食定外卖或搜寻周边景点的时分，顺便就在平台上把酒店订了，同时美团的酒店价钱广泛偏低。”王珂称。
下沉市场的平台化水平特别低，当地的旅行社和小的游览网站仍是在以对比原始的态势进行经营。假如携程能应用好平台化的经营才能和品牌形象，也许能够鲸吞一部份市场。但庄帅理解到，携程这一业务还处在试探探究的阶段，投入度和开展范围都相对于无限。
携程还不克不及快乐太早携程二十多年积攒积淀上去，在用户范围、产品市占率以及供给链资源等方面有很大劣势，然而面对过来三年的亏空以及对手的围攻，携程还不成以放松警觉。
始终以来，携程的一大应战是，与酒店、航司、旅行社等协作火伴的瓜葛都对比奥妙。
携程支出的次要来源于代理佣金，佣金率间接影响其营收。按照安全证券数据，2015年-2020年，携程的酒店业务佣金率从10.5%降到7.3%。2018年-2020年，携程交通票务的佣金率维持在2%摆布。
王珂剖析，携程交通和酒店的佣金率降落次要是竞争缘故致使。交通方面，航空公司前两年始终在提“提直降代”，也就是进步直销比例、升高代理比例。酒店方面则是遭到美团、飞猪等酒旅业务高价高频战略的竞争。因此，携程这两项业务的营收也在逐步降落。

2022年5月，携程推广“批发转代理”政策，将陆续封闭线路类（团队游）境内批发模式的入驻协作、续签、经营保护与在线售卖，这象征着旅行社商家只能选择主动的代理模式。有剖析称，此举至关于进一步加剧了商家与平台间的矛盾。
能够看到，疫情期间，一部份旅行社商户和酒店商家们开始“逃离”携程等OTA平台，尝试用APP、小顺序及社群等工具经营会员，或在快抖淘上直播+推流，进一步积攒私域流量。
携程的第二个应战是，跨界对手正在变多。除了同程、飞猪、蚂蜂窝和美团等老对手来抢占市场外，小红书、抖音和快手等外容平台也开始经过内容劣势种草吸流，试图瓜分游览市场。
关于前者这种间接竞争对手，庄帅指出，携程以To B业务起家，与飞猪、同程、美团酒旅比拟，携程短少流量金主，在晋升用户活泼度、私域转化率和复购率上，也还有很大的晋升空间。
关于后者这些内容平台，王珂指出，在全部游览经济中的份额相对于较低，同时，抖音和小红书上以集体KOL或小型游览公司为主，在游览供给链的建立方面，较携程、飞猪等OTA平台还差得很远。
庄帅则以为，“抖音、快手和视频号对携程的竞争是不成防止的。”由于直播短视频与景区游览的契合度较高，同时此业务的利润对比可观，盈利模式对比明晰，从快手和抖音在当地糊口的策略和投入来看，它们的生长会愈来愈快，但也会遇到和携程同样的问题。
能够看到的是，为了投合年老用户群体，携程屡次经过BOSS直播、星球号等，强调本身的内容营销才能。财报显示，2022年Q4携程的KOL数量减少了47%，用户生成内容的年增长率达到33%。但从GMV数据来看，2019年携程GMV达到高峰的8650亿元之后，2020年降至3950亿元，2021-2022年未再发布相干数据。
跟着疫情的完结、游览的恢复，多位业内人士仍是对比看好携程的开展，由于携程的根本盘对比稳健。但携程及全部OTA行业能否真正回到疫情前的程度，就要看各家能否捉住接上去五一及寒假两大症结节点，以及能否夯实新的增长点。
*题图来源于视觉中国，文中配图来源于pexels。应受访者要求，文中晓冬为化名。

华人澳洲中文论坛

热图推荐

赚了14亿，但携程不克不及快乐太早

发表回复

荆楚物探人
关注TA

图文推荐

华人澳洲中文论坛

热图推荐

赚了14亿，但携程不克不及快乐太早

发表回复

荆楚物探人 关注TA

图文推荐

荆楚物探人
关注TA