上海证券买卖所的任务人员,摄于1992年。中国在20世纪90年代初恢复了股票买卖。 Nicholas Kristof/The New York Times
中国是在上个世纪90年代初恢复股票买卖的,那是中国经济变革实验的一部份。为了开户,想投资的人得排好几个小时有时乃至好几天的队。
如今,中国股市的买卖账户超过2亿个,简直整个为集体投资者。但只要不到25%的账户是活泼形态。中国的证券买卖所已被证实不是为中国老黎民发明财产之处,因为颠簸太大,大少数老黎民避开了股市。
因为中国股市遭到政府的严格管制,大少数中国最具竞争力的大企业根本上无奈或不肯意在外国上市。中国股市的表示与国际经济简直没无关联。上海买卖所的上证综合指数达到最高点是在2007年,远早于中国经济突起见顶的时间。并且,上证综合指数不包罗中国十分胜利的初创企业,如2014年在纽约上市的阿里巴巴和2004年在香港初次地下募股的腾讯。
老黎民次要投资房地产,房地产约占中国度庭资产的70%。虽然人们的财产跟着房价下跌不停收缩,但具有全国一切土地的政府播种了大部份经济利益。当初房地产市场曾经解体,政府正在诱惑大家进入股市。
我采访的投资者告知我,他们知道投资股市的危险,但他们感觉他们别无选择,由于这个国度的政府管制着土地、银行,以及哪些公司能在证券买卖所上市。