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新冠疫情“刺穿”欧洲债权“红线” 危机曾经无处转嫁
截至4月1日，美欧各国新增新冠肺炎确诊病例仍在激增。美国一天内新增病例已超过2万人，累计已超20万人。欧洲的意大利累计10万多人确认染病，死亡超过1.2万人；西班牙累计8万多人确认染病，死亡超过7,000人；德国染病6万余人，死亡约560人；法国染病4.5万人，死亡3,000多人；还有英国、瑞士、荷兰、比利时等过累计染病人数也超过万人。短少呼吸机、短少足够的药品、没有足够的医务人员和物质保障。疫情正在“老实”地揭-穿以后美国和欧洲各国充实、软弱的国度经济。
但是，这还不是最坏的动静。欧洲各国的政府债权和企业债权“红线”正在被疫情“击穿”，美元“洪水”正在迫近欧洲，一场更重大的债权危机正在酝酿。
早在疫情发作以前，欧洲、日本等兴旺经济体就早已经是已经债台高筑。2019年日本政府债权曾经高达国际出产总值（GDP）的238%，难有大幅增长空间。法国的公共债权就已达GDP的100.4%，创法国政府自1945年以来的新高。英国政府债权也再次迫近GDP的90%，意大利的公共债权则高达GDP的136.2%。为此2019年5月欧盟委员会（European Co妹妹ission）曾经收回债权正告，下调了经济增长预期，并将利率降至了接近为“0”，乃至负值。
而在企业方面，目前，欧元区非金融企业部门的杠杆率则曾经超107.1%。2019年4月以来，包罗英国的巴克莱银行（Barclays Bank）、法国兴业银行（Societe Generale）、德意志银行（Deutsche Bank）等欧洲的投资银行巨头也都曾经饱受经济衰退带来的“冲击”，不能不纷纭缩减业务、大范围裁员。
因此，只有理解到如今欧洲各国政府财政和经济的衰弱状况，就能了解，为什么欧洲各国政府在防控疫情上，老是表示得优柔寡断。并非这些国度不致力、不肯意照抄中国的“严峻”做法，更多的是由于一旦片面封城、暂停经济，极有可能致使一场更大的经济危机——企业破产、财政危机、工人失业、市政瘫痪，其带来的经济结果可能比疫情自身更加重大，非但疫情反而无奈管制，届时受难的人数可能更多。
但是，这仍是不是最重大的状况。在疫情致使的欧洲经济停滞和收入激增的同时，大东洋对岸的美国盟友在正在释放出万亿美元，趁机再次“洗劫”世界财产，转嫁“自家”的危机。
从疫情发作之后，因为美国股市的延续暴涨，3月15日，美联储（Fed）就曾经开始了释放“海量”美元，一次性下调美国联邦基金利率100个基点，利率降至0。但是，这仍然未能禁止美股暴涨——美联储释放的少量美元不只没有可以流入股市，反而让人们感觉问题可能比想象的更为重大。少量美元被用来补救企业的债权杠杆头寸，人们开始囤积美元，为活动性的紧缺和可能到来的疫情危机做筹备。
3月23日，美联储再次宣告了“有限QE”等一系列救市方案，并预计释放6万亿美元的活动性。美联储在用美元“洪水”对冲疫情危机。本质上，特朗普政府将新冠肺炎致使的经济危机进行转嫁，也必需将此次危机转嫁出去。
目前，全部资本市场都在张望疫情的后续变动，张望美国的巨额救市资金是不是可以如期兑现，是不是有人违心出手来为美元的“大放水”终究埋单——是美国大资本管制的银行体系，仍是中国，抑或日本和欧洲？ 显然，美国总统特朗普（Donald Trump）忘却了一个事实——如今的美国经济和寰球经济事态早已不是2008年之前的状况。
此次新冠肺炎疫情的发作致使了重大的经济停滞和收入激增。意大利财政部表现，目前额定的收入将使意大利的估算赤字比其许诺的高出63.5亿欧元（1欧元约合1.106美元）， 2020年意大利估算赤字占GDP的比重将从先前许诺的2.2%升至2.5%。与此同时，法国、德国、西班牙等国度也在纷纭为应答疫情而要求减少财政赤字。欧盟的所谓财政赤字红线曾经形同虚设。
在企业层面问题仍然重大。其中占GDP比重45.9%的欧元区商品出口和办事业正在因疫情堕入片面进展，即便疫情结这部份的经济损失也难以补救。少量企业在疫情中不能不举债维持。全部欧元区经济预计将萎缩超过40%，全部市场的预期将因此反转。近3.58万亿欧元的未偿还欧洲金融债权将面临大规模守约危险。欧洲不但有力去分担美国的“渣滓”债权，反而一场相似于2010年欧洲债权危机的正在酝酿。
因此，目前独一可以承接美国巨额债权的就只要中国，这个世界第二大经济体。但是，跟着前一阶段的中美贸易磨擦，美国片面遏制中国的策略用意曾经昭然若揭。同时，中国也在进行疫情之后的经济恢复，高达50万亿人民币（1元人民币约合0.14美元）的基建投资安慰方案也需求政府信誉的对外扩大。人民币实际上尚需挤压美元的空间。除非美国在贸易和对华技术封锁上做出严重妥协，不然美国将难以向中国转嫁危机。
举目四望，美国忽然发现本人历来没有如斯的孤立和衰弱，美元“洪水”居然无处流淌。中国也许能够帮忙欧洲各国抗击疫情，然而难以帮忙美国去持续填补债权“黑洞”。
一旦“美元”债券无奈被抛售，特朗普政府也不克不及与中国达成“营救”协定，那末跟着疫情的蔓延，市场但愿将再次崩塌。在疫情之中，欧洲各国不只需求面对产业空心化的恶果，还要接受寰球资本市场“崩塌”的后果。就像2008年美国金融危机终究引爆，欧洲债权危机那样一场连锁反映将在劫难逃。当疫情完结，活着的人们或许会发现，一个繁华的时期曾经过来，债权破产与饥饿、贫穷将持续带来更多的灾害。
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论坛元老