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寰球热钱淹脚目 继续到明年
寰球市场似乎正充斥资金，且跟着美元上涨可能促使日本和欧洲央行进一步宽松货泉，寰球活动性富余的状况可望维持到2014年，资产价钱看涨。
联准会（Fed）9月维持量化宽松（QE）范围不变後，市场已从新思考Fed的将来意向，也使寰球金融市场大涨，标普500 指数已涨3.5%，高收益公司债涨逾3%，黄金和欧元也攀涨。
寰球市场泛起惊人涨势，正值美元涨幅放大，升高新兴市场货泉的宏大压力。但美元上涨会推升日圆和欧元汇价，进步日本银行（央行）和欧洲央行（ECB）进一步宽松货泉的机率，不管是扩张QE丶仍是推出其余工具，都将使寰球活动性继续减少。
部份剖析师耽心，以后正重演2007年前的金融泡沫收缩。先进国度的休息市场和经济仍有少量闲置产能，也简直没有通膨升温迹象，但货泉累积的范围很惊人。
摩根大通剖析师以为，市场近来大涨的缘故，相似年终的活动性富余促使投资人狂买股债。他们揣测，目前正派历「资产再收缩」，而非「大轮动」。
摩根大通把活动性分红两种，一种是银行如何排汇与调配央行的新QE资金，另外一种是普遍经济体的狭义货泉供应。摩根大通的讲演用M2货泉供应权衡资产价钱走势，并评价其长时间影响後，论断是价钱仍将劲涨。 |
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