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来源：远川钻研所
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小鹏曾经把一季度的冠军给锁定了。
3月28日晚，小鹏汽车发布了2021年全年以及四季度财报，在事迹会上，小鹏间接表现：小鹏汽车2022年Q1交付指引33500-34000台，大幅超越蔚来、现实的Q1交付指引。
交付量是权衡一家车企最直观的目标，曾经预约了一季度第一的小鹏，当初的对手只要它本人。
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对当下的小鹏，咱们尝试回答两个问题：
1、小鹏究竟做对了甚么？
2、为何人人都想在小鹏的价钱带分一杯羹？
01爆款策略引领营收超预期
3月28日晚，小鹏公布了2021全年的财务报表，造车新权势的冠军宝座也正式落入何小鹏之手。
从交付量来看，2021年全年蔚来交付了91,429辆，而现实交付了90,491辆，小鹏则以98,155辆的劣势登顶。
但小鹏似乎仍是不知足，何小鹏在2021年度事迹公布会上表现，2022年一季度交付数将达到33,500至34,000辆，这数量简直占到去年总交付数的三分之一，这远远超越了其余两家Q1的交付指引，也无望延续三季度登顶。
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而更加亮眼的则是增速，2021年的三个季度小鹏的环比增速均在下跌，此外按照三家车企预报的一季度交付量来看，增速开始泛起分化，小鹏的位置愈发巩固。
一个陈词滥调的逻辑：车企想要赚钱，门路简直是同样的：车型量产-销量爬坡-范围效应-毛利率转正-净利润转正。
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而小鹏的范围效应曾经有所浮现，跟着交付量的大幅度回升，公司的各项财务目标也失掉了改良。全部财年营收达到209.9亿元，同比增速达到259.1%，而毛利润更加夸大，2020年仅为2.66亿，2021年曾经增长至26.23亿，同比增速接近10倍。
在此前的预期中，第四季度价钱偏低的少量交付P5本应该带动公司总体均匀售价的上行，但总体销量的卓着表示却是市场没能预期到的，终究展示出的，就是四季度85.6亿的营收超出了预期的81.2亿。
下一个阶段，则是毛利率的稳步抬升，2020年小鹏的毛利率仅为4.6%，2021年毛利率就达到十二.5%。这一晋升次要归功于胜利打造的爆款产品，小鹏P7的销量稳步增长。
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同时，小鹏后期继续投入了昂扬的研发费用，2021年Q4季度研发费用1.51亿简直是同年Q1季度的5.35亿三倍，高研发投入带来的全栈自研与成熟的供给链使得小鹏新款车型不只本钱较低，并且新技术也带来了新卖点。
按照42Mark测评，小鹏P7在根底辅佐驾驶才能方面仅次于Tesla model3，在导航辅佐驾驶、自动停车方面均位居第一位，这对寻求智能化驾驶的顾客来讲有着致命的吸引力，同一个价钱带天然选择顶尖的辅佐驾驶功用。
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和交付量同样，小鹏对此也不知足，2022年三季度，小鹏汽车将再公布新一款车型：G9，比拟于P7与P5来讲，强势杀入更高的价钱带象征着其盈利才能的进一步强化。
何小鹏对其也表示出了极大的决心：“零碎平台化将推进咱们在能源零碎、制作工艺和 BOM 本钱体系的改革。新车型的毛利率，包罗G9，以及公司总体的毛利率将会构造性改良。小鹏汽车的中长时间指标是，将公司总体的毛利率晋升到25%以上。”
而这个新车型G9所肩负的使命，则是片面定义中高端价钱带车型的智能化程度。
02车企必争之地是小鹏耕耘多年的腹地
作甚车企必争之地：中高端市场。
从供应端来看，在燃油车时期，盈利才能最强的企业从不是劳斯莱斯或者保时捷，福特和丰田才是价值之王。
而它们都有一个特征：紧紧捉住了15-40万元这个中高端价钱带市场，是由于这个价钱带一方面价钱不高易于承受，销量有所包管，同时有短缺的利润空间，在价钱与销量两个方面取得均衡。
而新动力车行业也浮现出相似的态势，据HS Markit的调研数据显示，将来10年内，15万-25万元主流新动力汽车产品市场浸透率将从3%增长到40%；到2030年，15万-25万元产品将占领约60%的市场份额，终究都将转为纺锤型构造，即中高端占领次要位置。
从需要端来看，89%的新动力汽车用户表现在购车时会关注车辆智能化，智能化顶用户最关注自动/辅佐驾驶、智能钥匙及智能灯光零碎，但要知足这些需要，15万就是个分水岭，15万元下列想完成智能化，从本钱角度来讲根本上不太可能，只要15万以上才无利润空间，假如用户关注智能化，中高端车型的配置能力知足用户需要。
并且这还仅是智能化本钱，当初的车企还面临着原资料价钱高企不下的问题。
新动力车最大的部件便是能源电池，个别占整车本钱的40%摆布，而能源电池最首要的原资料是锂，但按照上海有色网数据来看，2021年末时电池级碳酸锂报曾经高达27.15万元/吨，较年终下跌4十二.3%。
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锂价钱暴跌，首先遭到影响的就是是能源电池行业，可是能源电池行业又是一个大卖方市场，2021年仅宁德时期与比亚迪两家，市占率就超过40%，那末作为强势的卖方，锂矿涨价后能源电池厂商天然能够转嫁本钱，苦一苦上游车企，涨价骂名他们来担。
在能源电池本钱回升，智能化大势的驱动下，低端车就很难有生存空间，欧拉黑猫都已停产，零跑T03的L2级自动驾驶卖一辆要亏6万多。因此车企们纷纭进步了本人原车价钱，推出的新车也广泛迈过了15万元的门坎。
因此车企会集中高端市场，各家纷纭都开始了本人的规划。
零跑品牌C十一，定位中型纯电SUV，售价15.98万-19.98万元；威马W6 ACE极智版，售价在20万摆布；特斯拉也肯定将推出16万元摆布的中端车型。而传统造车厂商长城汽车方案成立一个全新的高端智能电动汽车品牌，外部代号为“SL 名目”，也在瞄准15-40万这个区间段。
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但这个中高端价钱带，却是小鹏耕耘多年的腹地。
无论是P7、P5、G3i、G9价钱都落在在15-40万价钱区间，在这个区间段曾经造成了一定的品牌力，市场公认在智能化程度上，小鹏简直就是标杆。
小鹏办理层引见到，城市NGP测试版本正在疾速迭代，每个版本的平安性和用户体验都在继续晋升，基于全新架构的XPILOT3.5在城市场景的表示远超冀望，在P5量产车上，城市NGP的每百千米接管次数曾经开始接近高速NGP，综合体验正在对标国际头部的Robotaxi公司，而且在至关方面曾经完成赶超。
并且G9的Xpiliot4.0将从新定义中高端新动力车的智能化程度规范，只有估算在这个区间段，首选就是智能化最为成熟的小鹏。
能够说，跟着新动力汽车片面进军中高端市场，小鹏曾经提前在此做好了规划。
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[1] 小鹏汽车2021年事迹布告
[2] 小鹏汽车，蔚来汽车，现实汽车历年事迹布告
[3] 价钱传导顺畅，锂价或持续强势 中信建投期货
[4] 小鹏汽车，智能驾驶的领潮者 华泰证券
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