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展期三笔美元债，涉资59亿。
文/钟黛 编纂/江昱玢
只管卖了物管公司回血，中梁控股仍是没扛过债权的重压。
4月28日，中梁控股布告，拟对三笔美元债进行展期，本金总额为9亿美元（约合人民币59.36亿元）。
同日，中梁控股另外一则布告称，撤销派付2021年中期股息，旨在维持现金流。
财务压力可见一斑，当日受害政策面利好，公司股价仍收涨超7%。
展期债权解压
面对行将到期的债权，中梁控股“以新换旧”应答。
详细来看，中梁控股对5月19日到期的票息8.5%、本金总额3亿美元、未偿还金额为2.89亿美元的债券，以及7月29日到期的票息9.5%、本金总额4.5亿美元、未偿还金额为4.39亿美元的债券提出替换要约。
新债券的票息分别晋升0.25个百分点，到期日分别为2023年4月15日和2023年十二月31日。
上述两笔美元债的替换要约计划，于4月28日至5月10日期间征求投资人的赞成，假如获取占未偿还本金额90%的投资人的反对，则达成替换邀约。
达成后，投资人将获取：每1000美元票面，给10美元现金嘉奖，即百分之一；每1000美元票面，领取2.5美金的赞成费，也就是千分之二点五。
中梁宣告，设立开发物业增信包，十二个月内权利可售货值超过100亿元；并许诺，除现有名目融资典质外，包罗姑苏雅秀云庭、无锡中梁芯都会、长沙中梁玺悦台、西安中梁鎏金云玺等名目，销售套现的自在现金流净额的50%，优先归集用作出借或回购美元债。
布告指出，中梁一笔2022年8月到期的私募美元债，存量范围1.5亿美元，已于4月26日签定“再融资存款”协定，展期至2023年。
2021年7月至往年3月底，中梁已出借或回购合共约十二亿美元本息的境内债务。中梁的存量美元债还剩4只，总额为10.91亿美元，范围不大。境外债券方面，中梁仅剩一笔1亿元摆布的ABS。
生长懊恼不停
2021年下半年开始，中梁活动性压力凸显，地下市场无新增融资，低能级城市的名目屡次传出鼎力度打折销售，并伴有人员流失。
截止2021年末，中梁控股共有10317名全职雇员，所致2021年中期时，全职雇员数量为13277名。
往年1月，中梁公布架构调剂计划，控股团体总部相干本能机能与地产团体总部整合，总部部份员工转岗地产团体，没有明白落实岗位的员工将被裁撤。
3月中旬，有中梁上海地域的员工披露称，在小区封控之际，收到了中梁双方面解除休息合同的通知。
3月底，有市场动静称，中梁三位区域总裁同时到职，分别是山东区域总裁齐小创、浙江区域总裁魏光洲、粤港澳区域总裁顾继伟。三位均为中梁“老臣”，办事时长均超过7年。
中梁控股起家于浙江温州，土储集中于三四线城市，一度拿地迅猛。借助三四线城市的棚改红利，2019年迎来上市高光时辰，三年间从百亿销售额逾越到千亿范围。
转瞬进入行业上行期，三四线楼市率先遇冷，中梁困于低价地多、“家底薄”。
2021年，中梁营收761亿元，同比增长15.4%，归母中心净利润27.02亿元，同比降落27.81%。
对此，中梁控股称，次要因为受压于均匀售价，年内交付的名目土地收购本钱相对于无关均匀售价较高，影响利润程度。
讲演期内，中梁控股合约销售额为1718亿元，同比增长约1.8%；合约销售均价约为十二000元/平方米，比2020年的十二500元/平方米略有降落。
2021年，中梁新购土地超一半位于三线城市，10%摆布乃至下沉到四线城市。
投资物业范围方面，中梁只要14亿元，而营收范围只要一半的中骏有370亿元。物业价值低，象征着可用于典质融资的筹马少。
断臂艰巨求生
不久前，中梁系卖掉了经过港交所上市聆讯的物业公司。
3月29日，碧桂园办事布告称，碧桂园物业香港赞成按现金领取形式收购中梁百悦智佳约93.76%股权，总代价不高于31.29亿元。截至布告日，上述买卖的股权转让已实现。
这笔款项未能帮忙中梁渡过难关。
美元债展期布告公布后，穆迪和惠誉接连下调中梁控股的评级。
4月28日，穆迪将中梁控股团体无限公司的公司家族评级（CFR）由“B3”下调至“Caa2”，瞻望放弃“负面”。
穆迪方面表现，评级下调反应出中梁控股拟与票据持有人进行替换要约以及赞成征求，致使其活动性危险回升；负面瞻望反应出在融资前提严厉的状况下，该公司解决短时间债权到期问题的才能存在不肯定性。
截至2021年底，中梁控股具有203亿元有限制现金，穆迪估量其中很大一部份在经营名目层面，无奈用于偿还债权，尤为是离岸债券。
另外，该公司在合资企业的危险敞口很大，这可能会限度其管制现金流的才能。
穆迪预计，受购房者决心疲弱和融资前提紧张的影响，中梁控股的合同销售额在将来6-十二个月将明显降落。
其在2022年第一季度的合同销售额同比降落55%，这会导致其用于偿还债权的营运现金流雪上加霜。
事实上，中梁刻下的窘境非其独有。要完成救赎，不单是本身的致力，一定水平上也取决于总体楼市能否回暖。
（作者：钟黛 编纂：江昱玢） |
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