|
|
“股神”的投资理念将薪火相传，在新的时期熠熠生辉。
21世纪经济报导记者吴斌 上海报导在寰球投资者的热切眼光下，本地时间4月30日，伯克希尔·哈撒韦股东南大学会进入低潮，投资者“圣地”奥马哈迎来备受注目的问答环节。
需求留意的是，去年股东南大学会巴菲特曾经指定“接班人”：伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel），热度巅峰已过的“接班人”往年并无太多“存在感”，“未老先衰”的巴菲特和芒格仍旧是万众注目的焦点。
（来源：股东南大学会问答环节直播）
从北京时间4月30日22:15到5月1日早晨04:30，除去两头长久的劳动时间，5个多小时的问答环节干货满满，巴菲特和芒格用九十余载的人生智慧将格雷厄姆（Benjamin Graham）的价值投资理念发挥光大，给寰球观众熬制了一碗受害毕生的“投资鸡汤”。
联博资深市场战略师黄森玮对记者表现，无论海内仍是国际资本市场，都有许多对价值投资理念坚韧不拔的践行者。他们置信，价钱环抱价值颠簸，价值贯通投资一直。穿梭投资迷雾的旅程中，价值投资就像远方闪耀的点点星光。
一本书“改动命运”
需求留意的是，巴菲特小时分也充沛具备了“韭菜”的特点。巴菲特表现，本人过后对技术剖析和股票图表十分感兴致，花了少量时间做了各种疯狂的事件，存钱买股票并尝试做空。“我甚么都做过。”
在股东南大学会上，巴菲特坦言，本人19岁或20岁时读了导师格雷厄姆的《聪明的投资者》，而后发现之前的设法都是错的。
格雷厄姆被誉为“价值投资之父”，强调“价值投资”、“平安边际”等理念，对巴菲特影响深远，股神请求哥伦比亚大学的首要缘故是格雷厄姆在哥伦比亚大学当传授。
在先生时期给格雷厄姆和多德传授的退学请求信中，巴菲特曾“密意”地表现:“我读过你们撰写的书，我认为你们曾经死了，但我发现，当初你们还活着！并在哥伦比亚大学教书，我真的很想来。”
值得一提的是，股神还在股东南大学会现场展示了两张图片，不同的人从这两张图片中可以看到不同的货色。投资者需求时辰更新观点，假如思惟僵化、变化无穷，可能会堕入风险地步。
这一张图片，你看到的是脸仍是花瓶？
（来源：股东南大学会问答环节直播）
这是兔子仍是鸭子？
（来源：股东南大学会问答环节直播）
高通胀下最佳的“价值投资”是本人
在寰球广泛面临通胀飙升的困难之际，普通人如何保卫本人的“钱袋子”成为了焦点话题，而巴菲特也着实给寰球观众喂了一碗励志的鸡汤。
在被问及“超级通胀下应该买哪只股票”时，巴菲特在股东南大学会上表现，集体的才能是他人拿不走的，不会由于通胀就没了。买卖中更首要的是集体具备的才能，最佳的投资就是开发本人。“你的钱会感触到通胀的压力，但你的能力不会。”
股神还援用了著名作家格拉德威尔的“1万小时定律”，并强调要找到本人喜爱和长于做的事。“我本能够花1万小时致力成为一位重量级拳击手，但我不以为我在10000小时后会做得很好。不外，你总会有意中找到本人真正喜爱做的事、长于的事、对社会有用的事。”
率真的巴菲特还坦言，得多人谈判论通胀，但其实他们其实不理解通胀将来会如何开展，“而坦白的说，咱们也不知道。”
痛斥股市变“赌场”
疫情暴发后美股巨震，暴涨之后又迎来暴跌，华尔街充溢了金钱的滋味。
对此巴菲特驳倒，过来两年股市动荡，难以捉摸，就像赌场同样，大家都在外面赌博。“除非人们去做买卖，不然他们（华尔街投行和券商）赚不到钱，当人们在股市中赌博的时分，他们可能赚得更多，这也是为何市场变得这么疯狂，致使伯克希尔鲜无机会出手。”
芒格也正告称，当初看到的是某种投契狂潮，一些带算法的计算机与其余一样使用算法的计算机进行买卖。那些没有教训的市场参预者也在承受经纪商倡议入场，这些“赌场流动”合法地与长时间投资混在一同很奇怪。
在股东南大学会上，一名股东发问：“伯克希尔每次的决策都捉住了机会，抓得很好，你们是怎么做到的？”
但巴菲特坦言伯克希尔其实不善于驾驭投资机会，“在2008年金融危机时，大家都很恐慌，而咱们也没有在阿谁时分捉住投资机会。咱们也错失了2020年3月股市大跌的时机。所以咱们并非十分善于准确掌握投资机会，只是感觉应该在投资对象价钱廉价的时分买入，这实际上是小学四年级就可以明确的情理。”
需求留意的是，在回应投资中国的问题时，芒格表现，他在中国投资的缘故是：可以在中国以更低的价钱买到更好的公司。
伯克希尔“投资中国”的经典案例是比亚迪。2008年，当寰球金融市场堕入一片凌乱时，眼光毒辣的芒格向巴菲特倡议，伯克希尔一定要投资比亚迪。随后巴菲特服从了挚友的倡议并持有比亚迪至今，狂赚了数十亿美元。
再度“炮轰比特币”
面对争议微小的比特币，巴菲特和芒格再度“五体投地吃一堑”。
巴菲特解释：“假如为了获取美国一切农田1%的权利，需求领取250亿美元，我明天就给你写张支票。假如为了获取美国一切公寓房钱的1%，要领取250亿美元，我也能够立刻给你写张支票，这很简略。但若你告知我你具有世界上一切的比特币，你想以25美元的价钱卖给我，我都不会承受，我能用它做甚么？无论如何我还得把它卖回给你。公寓能够用来出产房钱，农场能够用来出产食品，但比特币不会出产任何货色。”
在股神看来，比特币其实不会产出价值，它的价钱只会取决于下一个购买它的人违心出多少钱。加密货泉当初也许由于炒作而恍如具有了魔法般的吸引力，但它自身没有出产才能。
与此同时，芒格也再度给了比特币极低的评估，在糊口中他会尽可能防止愚昧、邪恶以及让他与其余人比拟看起来很蹩脚的事件，而比特币“兼具这三点”。
认同美联储“直升机撒钱”抉择
在2020年新冠疫情暴发后，美国经济和美股遭受重创，美联储迅速祭出了近零利率和有限QE。
在股东南大学会上，巴菲特盛赞了美联储主席鲍威尔果决、迅速的动作，并表现应该向他“脱帽致敬”。巴菲特指出，假如美联储没有在2020年春天安慰经济，每集体的境况都会变得更糟。
巴菲特认同美联储“直升机撒钱”政策的抉择，以为这是正确的选择。“咱们当初看到了通胀的范围，然而国度又必需要去这样做，由于疫情也是前所未见的，这些问题也是之前没有遇到过的。”
总体而言，巴菲特对美联储在2008年金融危机和疫情期间的表示评估颇高。“美联储采用了所有须要措施，不光是在2008年和2009年，2020年也一样如斯，人们会但愿下一次还能见到这一幕。”
买买买！股神一季度狂买逾500亿美元股票
在详细投资行为上，股神的一举一动也牵动人心。
巴菲特在股东南大学会上表现，一季度伯克希尔总共买入了519亿美元的股票，同时卖出了103亿美元，其中2月21日至3月15日期间大举买入了410亿美元股票。
（来源：股东南大学会问答环节直播）
与此照应的是，第一季度伯克希尔现金贮备降至1063亿美元，比拟之下，2021年末伯克希尔的现金及现金等价物高达1440亿美元。虽然现金程度大幅降落，巴菲特仍然表现伯克希尔将保存足够平安的现金，公司4月以来还未进行股票回购。
相较于去年，往年巴菲特投资举措频频，押注了动视暴雪、雪佛龙、东方石油、保险公司Alleghany、惠普等公司。
伯克希尔去年四季度披露买入动视暴雪1470万股，占流通股1.88%。巴菲特在股东南大学会上表现，在微软官宣收购后伯克希尔仍在继续买入动视暴雪股票。截至4月29日，伯克希尔具有9.5%的动视暴雪股票，假如达到10%会提交讲演。
一季度巴菲特还大幅增持了动力巨头雪佛龙。截至第一季度末，伯克希尔对雪佛龙的投资为259亿美元，至关于持有约1.59亿股，这远高于2021年第四季度末持有的约3800万股。巴菲特往年3月还屡次加仓东方石油公司，大举投入约70亿美元。
另外，3月21日，伯克希尔宣告以十一6亿美元的价钱收购保险公司Alleghany。巴菲特对此表现，“2月25日我收到一张纸条，来自一个在得多年前为伯克希尔任务的敌人，他说他曾经成了Alleghany Corp的CEO，并请我看看Alleghany的年报。因而我回了个纸条给他，并表现会在3月7日返回纽约与他见面。终究聊完之后我就抉择购买了。”
巴菲特往年还加大了在科技硬件畛域的投资，大举押注惠普。在投入约40亿美元后，伯克希尔已具有近1.21亿股惠普公司股分，至关于约十一%的股权，成为惠普第一大股东。
历经数十余载，华尔街历来不不足传奇，但只要巴菲特一直是铁打的“股神”。鉴于巴菲特和芒格已年近期颐，一年一度的“投资界春晚”曾经是看一届少一届。但独一不变的是，“股神”的投资理念将薪火相传，在新的时期熠熠生辉。
（作者：吴斌 编纂：和佳） |
|
中级会员