传统厨电劣势显著，老板电器再次开启新能源

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编纂 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
传统厨电劣势再次晋升，第二增长能源露出峥嵘，根本盘巩固的老板电器行将开始新能源。
近日，老板电器发布了2021年的年报及2022年Q1事迹，其2021年全年完成营业支出为101.48 亿元，同比增长24.84%，完成归母净利润为13.32亿元，同比降落19.81%，2022年Q1老板电器完成营业支出20.86亿元，同比增长9.32%，归母净利润为3.68亿元，同比增长2.47%。
2021年轻板电器在营收大增的状况下，净利润却小幅降落，其中很大的缘故是公司计提了7.78亿的坏账减值筹备致使的。
而在2022年Q1老板电器开脱了恒大的影响后，其盈利才能就失掉了改良。
而且，经过剖析老板电器的报表可知，公司在传统厨电行业的市场份额稳中有升，持续放弃当先位置，不只如斯，洗碗机、集成灶等新兴品类蓬勃开展，呈现出高增长态势，将为公司将来的开展提供微弱能源，并且跟着行业集成化、高端化开展趋向的引领，老板电器的事迹无望持续增长。

因此，在传统厨电品类当先劣势放弃的状况下，作为行业龙头的老板电器无望凭借中高真个品牌定位、完美的渠道规划以及新品类的高速开展，完成公司的再次起飞。
传统厨电劣势显著
据理解，2021年，作为老板电器劣势品类的油烟机、燃气灶产品营业支出分别为48.8亿元、24.4亿元，同比减少19%、27.25%，增速远高于行业均匀程度。
按照奥维云网的数据显示，2021年轻板油烟机和燃气灶的线下批发额市场份额均位居市场第一，线上批发额的市场占有率分别为第一和第三名。
其中油烟机的线上、线下市占率分别为23%、30.55%，同比晋升了1.46pct、2.26pct，标明老板电器在传统劣势品类的市场位置失掉进一步稳固。
据理解，2021年油烟机CR3的市场占有率为44.20%，行业集中度进一步进步，将来老板电器无望凭借公司长时间积攒的出名度和范围劣势来完成市场占有率的进一步晋升。

在国际烟灶市场中，老板电器和方太的品牌市占率遥遥当先，处于第一梯队。2020年，老板电器、方太在油烟机和燃气灶的线下市场占有率算计分别为53.9%、51.4%，双寡头的竞争格式根本造成，而从线上的油烟机市场来看，老板电器则以21.54%的市场份额位居第一，方太屈居第二梯队。而燃气灶市场中，老板电器在综合口径上以17.97%的市占率夺得冠军。
2021年，老板电器持续稳步后退，线上市场老板电器的市占率再次晋升1.5个百分点，达到23%，线下市场老板电器的销售额市占率晋升2.71个百分点，达到56.6%。从传统厨电的竞争格式看，老板电器的市场龙头位置凸显。
虽然，以后国际的油烟机市场增速较慢，处于瓶颈期，然而跟着城镇化程度的进步以及人都可安排支出的进步，将来老板电器无望凭借品牌劣势，进一步进步市占率，这将为公司的第二增长曲线进步贵重的转型时间。
按照奥维云网和国度统计局相干数据，截至2025年，油烟机总需要量将达到4052万台，5年的复合增长率为2.97%。
老板电器不只在传统厨电畛域市场占有率继续晋升，更首要的是公司定位高端，较高的毛利率使得其盈利才能良好。据理解，20十二-2021年期间，老板电器油烟机和燃气灶的毛利率程度长年维持在50%以上，并且油烟机和燃气灶的毛利率远超过公司的总体毛利率。

并且，老板电器的毛利率程度也长年高于同行业可比公司的毛利率，据上图可知，2016年至2021年区间，老板电器的毛利呈现出高位震荡的态势，并且在受疫情要素影响较小，特别是2020年以来原资料价钱的下跌，虽然相干产品的本钱回升了，然而凭借高真个定位以及范围劣势，老板电器总体的毛利率仅小幅降落，这比同行业强多了。
新兴品类增量显著
传统厨电是老板电器增长的根底，而新品类的放量则将为公司将来的起飞提供根底。据老板电器的财报显示，2021年公司的蒸烤一体机、洗碗机、热水器、集成灶的营业支出分别增长71.3%、101.3%、172.6%、26%，因此也带动了公司新兴品类支出的减少，新品类产品营收算计占比曾经晋升至15.6%。
特别是2022年3月老板电器开始高调染指高机能集成灶产品，标记着公司主品牌正式进军集成灶畛域。在2021年以前，老板电器关于集成灶的态度仍是至关消极的，据理解在2021年中国度电流通大会上，老板电器副总裁就曾炮轰过集成灶，其以为集成灶虽然有解决人口多、房间小的缺乏，然而集成灶产品功用不完美，不会成为大范围使用的产品。
也恰是由于老板电器关于集成灶的这类态度，致使了公司在2021年的时分仅有两款集成灶产品问世。按照老板电器官网显示，以后其集成灶产品为元轨系列，然而仅有两款，远远知足不了消费者多样化的需要。

不外，这类状况在2022年产生了改动。在2021年的年报中，老板电器重点论述了接上去将重点开展集成灶产品。
3月30日，老板电器2022年中国新厨房科技新品公布会上，其重磅公布了新一代的高机能集成灶产品，这样预示着老板电器关于集成灶的注重。
老板电器态度转变如斯之大的缘故是集成灶市场疾速增长的范围，按照中怡康的数据显示，2015-2021年，中国集成灶市场的批发额范围从48.8亿元减少至267亿元，年均复合增速高达32.74%，销售量也从69万台增长至321万台，年均复合增速为29.2%，这个速度远弘远于厨电市场的增速，也比老板电器的劣势产品燃气灶、吸油烟机高。
伴有着集成灶产品的疾速放量，其浸透率也由2015年的缺乏 2%，疾速晋升至2021年的 14.1%。集成灶的高生长性吸引了少量的企业争相规划，按照中怡康数据显示，集成灶品牌近些年来疾速增长，截至2020年已有262个相干品牌。

2021年国际集成灶市场减速洗牌，行业的集中度不停进步，行业前五名企业销售额占比高达44%，虽然行业的集中度逐渐进步，然而还远远小于白电市场的集中度，这阐明新进入者的门坎还不高，这关于有技术贮备和市场渠道的老板电器来讲是一个利好。
家喻户晓，老板电器有1万多家店铺和近3万名销售和办事人员，如斯宏大的渠道规划，是其余厨电企业难以匹敌的，更首要的是，老板电器深耕厨电行业40余年，其在传统厨电方面的市场占有率就体现了公司的实力，并且老板电器的品牌价值也是公司进入集成灶畛域最大的看点。
老板电器深耕厨电行业多年，其品牌的高端化、专业化的形象早已不得人心，这将为老板电器的新品类赋与信赖的加持。
按照2021的年报可知，老板电器集成灶产品销售支出为3.26亿元，同比增长26%，这仍是在其仅有两款产品的根底上，一旦3月份新公布的集成灶进入放量阶段，那关于老板电器又是一个增长端。
除了这些要素外，行业疾速增长的市场空间也无利于老板电器进入集成灶畛域。由于以后集成灶的市场竞争格式尚无固化，并且增量客户关于原有品牌的依赖性不大，这也给了新进入者更大的时机。

不只在集成灶上，老板电器开始发力，且很有成就。在其余新品类上，老板电器也取患了微小的胜利。按照AVC数据显示，老板电器的蒸烤一体机线下批发额市场占有率高达34.8%，同比减少2.9个百分点，位居国际行业第一，洗碗机线下批发额市场占有率也达到17.5%，同比晋升8个百分点，初次跻身行业第二。
与此同时，老板电器的销售渠道规划更为完美，也将无利于公司新品类业务的放量。老板电器多年来踊跃变革和完美线下渠道规划，打造共同的代理商模式，渠道广而精密。
结语
老板电器作为我国高端厨电的龙头企业，在传统厨电畛域具备较强的技术和品牌才能，并且跟着洗碗机、集成灶等新品类关上新增长空间，以及公司批发渠道的优化规划，长时间开展后劲值得注重。
在产品端，老板电器传统厨电产品的稳步增长无利于公司稳固根本盘，加大对新产品的研发投入力度，减速产品迭代和翻新，在品牌端，公司多年高端化的规划于产品的推行以及消费者的认可，同时在渠道端，多元化的渠道网络规划功效明显，线上线下全渠道齐发力，无望助力公司实力完成再次起飞。
因此，能够预见，在传统厨电品类当先劣势放弃的状况下，作为行业龙头的老板电器无望凭借中高真个品牌定位、完美的渠道规划以及新品类的高速开展，完成公司的二次增长。

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