“最强监管”政策下，一文读懂电子烟行业将如何“洗牌”？｜钛度图闻

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钛度图闻·第四十四期
策动 | 钛媒体内容核心制造 | 钛媒体视觉核心风味电子烟正站在监管的风口浪尖。
5月1日起国际施行的《电子烟办理方法》规则：阻止销售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟。一石激发千层浪，市场不由耽忧：最强监管时期，中国电子烟行业将如何开展?
其实，电子烟的政策监管问题始终是悬在从业者头上的“达摩克利斯之剑”。2018-2020年，国际逐渐出台了相干政策，尤为是对未成年人加强了维护力度，并阻止网上销售。
虽然监管增强，但近些年来中国电子烟外销和出口市场范围都呈现高速增长态势，尤为是出口方面，2021年电子烟出口泛起了“量价其升”。虽然近5年我国电子烟相干企业登记量逐年回升，然而电子烟相干企业注册量也在逐年回升，增速更快。
新一期钛媒体·钛度图闻，数读强监管之下，电子烟行业要面对哪些危机与机遇？为什么监管趋严也无奈阻挡电子烟市场疾速扩大的步调？
监管趋严是大势所趋
很少有人留意到，“电子烟”这项中国人的创造，曾经悄然开展了20年，并发明了寰球性的宏大市场。而电子烟从小众亚文明走向公众糊口，却是6年前才开始的新趋：2018年国际换弹式电子烟产品衰亡，同时调味电子烟疾速成为市场主流，资本纷纭看好并投资入场。

不外好景不长，为了维护未成年人免受电子烟损害，2019年年末，国度烟草专卖局等部门联结公布了《对于进一步维护未成年人免受电子烟损害的通告》，敦促业内各销售方及时封闭电子烟互联网销售网站或客户端，打响了电子烟市场监管第一枪。随后几年，针对电子烟的监管规定密集出台。往年面世的《电子烟办理方法》明白阻止销售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟。
从世界各国对电子烟监管的政策来看，只管各国态度纷歧，但相干政策均强调“维护大众安康”、 “增加未成年人接触”、“电子烟其实不有害”及“不激励非抽烟者接触电子烟”。
可见，市场标准化是大势所趋，增强监管是是为了标准市场，淘汰劣质企业以及维护未成年人。

电子烟“行业洗牌”后，远期或生长为千亿市场？
中国是寰球烟草第一大消费国。CIC数据显示，截至2019年，中国的成年烟民人数高达2.87亿人，当年可燃烟草损耗量达2.35万亿支，约占寰球 40%以上的份额。
事实上，2016年之后，遭到政策管控，卷烟销量大幅回落。但从2017开始，泛起小幅度上升。从总体来看，近几年我国卷烟的供需市场都在不停回暖。

而且，跟着居民消费程度的进步，卷烟吸食习气也在产生改动，卷烟用户群体消费层次逐渐晋升，对质量香烟的需要不停加强，推进市场低档、质量化新兴品牌销量占比增长。
电子烟市场也从中得利，艾瑞征询数据显示，2021年中国电子烟用户中，吸食过卷烟的老烟民算计占比98.5%，而新烟民仅占比1.5%。
这也是监管趋强却并未影响电子烟行业开展的次要缘故之一：只有有人吸烟，电子烟就有市场。
从二级市场数据来看，2018年监管趋严之后，相干股票表示其实不太不乱，雾芯科技2021年终在美上市，虽然上市后其股价从发行价十二美元/股一度涨至35美元/股，但2021年2月份后，雾芯科技便“跌跌不休”。
不外，电子烟在一级市场的表示似乎还能够，乃至迎来了一波融资的小低潮。天眼查数据显示，仅2021年上半年，电子烟有10笔融资，最高融资额度为2亿美元，其中不乏唯它、小野、柚子和喜雾等电子烟出名品牌。

从电子烟相干企业数据来看，虽然近5年我国电子烟相干企业登记量逐年回升，但相干企业注册量也在以更快的速度回升。2019年新增电子烟相干企业0.98万家，同比增长69.27%。2020年新增2.62万家，同比增长167.89%。2021年新增8.41万家，同比增长221.27%。

电子烟行业总体范围也再翻新高，2021年外销市场范围145.0亿元，预计2022年增长率为76.0%，市场范围达255.2亿元。而中国电子烟行业出口市场范围宏大，2021年内销出口达1015.0亿元，预计2022年增长率为63.4%，市场范围达1658.8亿元。截至2021年，中国企业制作占寰球电子雾化产能的95%以上，销往200多个国度和地域。

电子烟危害不容无视，强技术研发公司无望当先
数据显示，电子烟在焚烧后均匀无害物资比卷烟更低；其发生的二手气溶胶含有多种有毒物资，是一种新的空气净化源，不外净化水平略低于传统卷烟。

电子烟产品作为代替品，将来或回归口味复原度、抽吸体验等烟木本源属性，具备技术研发实力公司无望获取更多的市场份额。
而且，在电子烟国度规范的指点下，厂商的出产质量将成为重中之重，具有较高技术实力、研发才能以及资金实力的出产商产品迭代更快，可以播种更普遍的受众，进而不停扩张先发劣势，良性生长为千亿市场。

数据来源：钛媒体科股宝、蓝洞新消费、民生证券钻研院、《2021 电子烟产业蓝皮书》、灼鼎征询、头豹钻研院、艾媒征询、日烟国内2020年报、国度统计局、天眼查

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