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转自吴军 比来一个新词在IT圈子里很是火爆——金融科技（ FinTech，Finance Technology ）。金融科技其实早就有，并且在买卖畛域向来是新科技的实验场，由于它离钱比来。
咱们明天所谓的得多机器学习的办法，信号处置的办法（股价颠簸也是一种信号），早在30多年前在金融畛域就有普遍的运用了。明天之所以提出金融科技这个概念，是由于两件事，第一是虚构货泉的泛起，第二是人工智能的热炒。
明天和今天，我就分两次聊聊这两方面的话题，明天先说虚构货泉。
虚构货泉有两种，一种是过来以腾讯 Q 币为代表的游戏币，在互联网上享用相应办事——除了游戏中的道具，还有音乐下载和各种会员特权。
游戏币是不是是一种货泉始终有争议。为了避免安慰监管部门，游戏公司（和社交网络公司）始终只把它定位成一种记账形式和领取伎俩，并且不遗余力地打击在淘宝等买卖平台上的游戏币交易。然而，假如斟酌到货泉的功用，其实它也不外是买卖的一种结算形式，将游戏币归类到货泉中其实不算错。
游戏币因为能够有限制地发放，假如它发多了就会见临升值的压力，因此没有人会想囤积它。而腾讯等公司则需求不停地推出新的办事，让用户将手头上的游戏币损耗掉，能力维持其币值的不乱。
咱们知道，除了金银等硬通货，货泉老是需求有国度或者银行以信用担保的，游戏币这种货泉实际上是以腾讯等公司的信用担保的。总的来说，腾讯仍是一个担任的公司，没有少量销售 Q 币后卷款走人，它也始终维持着 Q 币对人民币的币值，大约在 0.8～0.9 之间。
但是，得多好景不常的游戏公司所发行的游戏币其实最初都成为了没有用的符号。固然用户在下面充值未几，因此损失不大，也没人在乎。
第二种虚构货泉就是以比特币为代表的、基于区块链的、去核心化的虚构货泉。对于区块链是甚么，我在《智能时期》一书中和第 226 封来信中都引见过，这里就再也不赘述了。（对于区块链，《前哨》的王煜全教师在他的专栏里也有引见，假如你感兴致，能够点击来信末尾的链接查看）总的来说这种货泉有三个特征：
1. 没有发行所在地的国度或者银行担保。
2. 它们拥有残缺的、加密牢靠的（最少目前来看都还牢靠）算法，保障了它的发行、买卖（领取或者交易）和存储是牢靠平安的。
3. 因为没有报酬它背书，因此它为了维持币值，发行量无限（或者增长极慢）。也恰是由于这一条缘故，一些虚构货泉的价钱被炒得高高的。
接上去你就会有一个问题，它们是不是真的有价值，假如有，应该是多少？在讲分明这个问题以前，咱们先看看它的发行和买卖机制。咱们无妨就以历史最长，买卖量最大的比特币为例阐明。
1. 比特币是甚么货色呢？它其实是带有一个特定随机数字的区块链。这个随机数字（密钥）就是它的特点，因为大家看不见这个随机数，因此它也被称为“私钥”。
2. 假如你失掉了这个比特币，“挖矿”也好（对于“挖矿”，等会儿再讲），他人给你的也好，你就拿到了一个相应的你本人看得见的密钥，也称为“地下密钥”，你就获取了这个比特币的一切权和使用权。
3. 假如你将它给了他人，你的地下密钥就作废了，比特币的这一套算法就会发生一个新的地下密钥给对方。这样比特币就实现了具有者的转变。固然，比特币的协定需求通知一切人这个币的客人变了（即旧的公钥作废，新的公钥失效）。
接上去这外面有两个问题，首先是谁来记载比特币一切权的帐本呢？又是谁来判别某集体手上拿着的比特币的公钥和某个实际存在的比特币的私钥彻底婚配呢？谜底是互联网上运转比特币协定的整个计算机。
第二个问题，这些计算机由谁提供呢？谜底是任安在互联网上违心将本人的计算机奉献出来的人。固然这些人也不是白白做奉献，当他们的计算机为比特币的买卖提供一些计算之后，他们就被嘉奖一个比特币。
因此，将本人的联网计算机提供应比特币零碎运转后，失掉比特币的进程，就被称为“挖矿”。
比特币的发生和买卖办法有上面三个特征：
1. 它是去核心化的，由于一切存储比特币信息和运转计算的计算机都是互联网上的参预者提供的。这样就没有任何国度能够彻底管制它，也就能经过比特币完成各种货泉的自在兑换。更首要的是，比特币的买卖只认证明码不认证集体身份，因此它的买卖能够不被监管管制。
2. 因为比特币不是任何国度以信誉，或者银行以硬通货为典质发行的，因此它的价值是没有保障的，假如不限度发行量，那末它很快会变为废料。因此，比特币限度发行量，每 4 年减半，这样总数就是无限的。
然而有一利就有一弊，这样就带来了另外一个问题，初期挖矿的人（提供计算机的人）就轻而易举地获取了得多比特币，前面再来的人就会事半功倍了。因此，明天大部份比特币都掌握在极多数人手里，这使得它简直不成能成为一种通用的货泉（对于这一点要讲分明需求很长的篇幅，这里就略过了，你无妨先承受这个论断）。
3. 这类没有国度信用和硬通货做背书的虚构货泉要想有价值，症结就是要有用处，不然就一钱不值。比特币明天次要的用处不是作为领取，而是洗钱和在不克不及够自在兑换货泉的国度帮忙兑换货泉。一切流通的比特币的价值，就取决于这两个市场的范围。
和比特币相似的一切虚构货泉，都有这三个特征。明天，在比特币之后体量最大的是以太币，它的用处是帮忙其余的虚构货泉平台发行货泉，由于那些虚构货泉在融资时采取了以太币的协定，要用它来结算。
想经过虚构货泉挣钱有两种办法，一种主动的办法和一种被动的。主动的办法就是炒作，然而因为这些虚构货泉的价钱浮动极大，天天能够超过 10%，因此这是十分风险的游戏。第二种办法就是干脆本人找个理由发行虚构货泉。打个比喻就是，前者是参预赌局，后者是开赌馆。
固然，开赌馆也很不易，由于假如找不到适合的运用，所发行的虚构货泉就是庞氏骗局。
明天全世界基于算法的各种虚构货泉的总价值有多大呢？曾经高达 800 亿美元了，这是美国过来 20 年每一年危险投资总额的两倍。其中比特币占了一大半（大约 450 亿美元摆布），接上去以太币占了剩上去的一大半（大约 200 亿美元摆布）。
这两种货泉之所以值钱，是由于用处对比分明，不外接上去大部份虚构货泉的用处就不那末明晰了。另外需求阐明的是，因为大部份比特币掌握在几集体手里（尤为是阿谁无人知道身份的中本聪手里），其实不流通，全世界实际投入的资本并无那末多。
关于各种基于区块链算法的虚构货泉，虽然它们的前景明天仍然不是很清朗，然而有一点能够确定，就是它们的币值是回升仍是降落，取决于它们面前的运用是不是被看好，是不是在不停地开展。关于那些没有实在用处的虚构货泉，炒作是没无意义的。
得多人在想，几年前我错过了比特币，去年错过了以太币，那末往年赶紧投资一个甚么“超廉价”的新货泉吧，然而历来不去剖析那种货泉面前是不是有甚么用处。这类设法不只和赌博无异，并且赢钱的几率比买彩票还小。
因为区块链和虚构货泉是一个被炒作得十分抢手的概念，得多人就用这个概念去骗钱。明天得多虚构货泉乃至不是建设在区块链的根底上的，而只是打着这个幌子，本人发行的“假币”。
这些币都是简略的庞氏骗局，在中国一些政府网站上，有这些假币的清单，你真要投资时，无妨先子细理解一下它们的配景。
虚构货泉的价值，能够用这样一句话来描述——实则实之，虚则虚之，它的实际价值取决于面前的实际运用。假如没有面前的“实”，也就只剩下“虚”了。
今天，我再和你聊聊金融科技的此外一些话题。 |
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论坛元老