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美东时间本周三，美联储不出所料加息50个基点，虽然此次加息是延续第二次加息且此次加息幅度为20多年来最大的一次，然而投资者早已对这样的加息幅度有了充沛的预期。议息会后，鲍威尔在例行旧事公布会上排除了下一次加息75个基点的可能性，美股应声反弹，三大股指纷纭上扬，标普更是创四十年最大加息日涨幅。
但是，从周四市场反映来看，此次2000年以来最大幅度的加息未能停息投资者对通胀盘踞历史高位的耽忧，美股标普500指数跌超3.9%、道指狂泄逾千点、科技股为主的纳指跌超5%，基准美国国债收益率也冲破3%。
美国经济周期开始走向下坡路似乎也有迹可循。华尔街见闻稍早前文章提及，“美联储不是股市的敌人”，虽然隔夜股市发作强烈的反弹，然而到目前为止，关于股市来讲还是艰巨的一年，美联储往年很难做“市场的敌人”。
而这次要是由于美联储的指标是管制通胀，通常缓解经济增速的同时也会致使企业盈利增长放缓，有时乃至可能会带来利润膨胀，而且较高的利率进步了固定收益产品相对于于股票的吸引力。
虽然鲍威尔在昨日旧事公布会上频频强调“美国经济会完成软着陆”且“美国经济能够接受更严格的货泉政策，咱们有很好的时机重塑不乱性”，但若从美联储70年代的抗通胀史来看，美股多头前路或更艰巨。
回顾美国70年代CPI从1972年年中时不到3%回升至1974年十二月超过十二%；在此期间，美联储加息18次，到了1976年底，CPI降到了略低于5%的程度。而后从1976年十二月到1980年3月再度飙升，并且继续了三年多，达到14.8%的峰值，为二战完结以来的最高程度，在此期间美联储加息次数高达32。
假如以70年代市场表示为鉴，并且根据当下鲍威尔所说的美联储抗通胀信心坚决，那末股市多头可能会见临应战。
瑞银团体滞胀环境受害股的一个目标在本周三下跌3.5%，而代表市场通胀预期的美国10年期盈亏均衡通胀率维持在多年高点左近。富国银行证券股票战略主管Chris Harvey就表现：
我确定看到滞胀危险，我以为这将是往年下半年的重要主题。通胀将有粘性，增长正在放缓。
阅历了自1970年以来最蹩脚的4月份之后，摩根士丹利看跌市场的首席美国股票战略师Mike Wilson周一也预测，标普500指数将面临更多的兜售，可能降至3400点。
咱们以为标普500指数在短时间内最少会上行至3800点，假如将来十二个月的每股收益因利润率和/或经济衰退耽忧而开始降落，则可能低至200周挪动均匀线3460点。 |
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