蓝色光标的进阶，A股有甚么意见？

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原标题：蓝色光标的进阶，A股有甚么意见？

文 / 三生
出品 / 节点财经
营销巨匠科特勒曾说：“营销并非以精明的形式抛售本人的产品或办事，而是一门真正发明顾客价值的艺术”。假如用这句话来反观国际营销科技畛域的老字号蓝色光标（300058.SZ），咱们能够提出一个问题，它真实的价值中心又在哪儿？
近期，蓝色光标公布了2021年报和2022年的一季报，公司去年总营收为400.78亿元，同比下滑1.十一%，扣非净利润6.55亿元，同比增长十一.35%。在2020年高基数及疫情影响下，蓝色光标去年营收泛起微降其实不奇怪，而扣非净利润则显示出，蓝色光标的赚钱才能依然在增强。
所以，这样的数据给了蓝色光标持续推进新策略的决心。年报中提出，将来5年，既有业务营业支出将从目前的400亿奔向千亿，而2022年恰是千亿指标的残局之年。
上面经过相干数据与信息，本文尝试回答下列几个问题：
1、蓝色光标提出千亿营收指标的底气安在？
2、“7+2+1”策略对蓝色光标象征着甚么？
3、资本市场中蓝色光标需求如何定位？
/ 01 /
开启千亿之路，优优势安在？
假如只看往年一季度的数据，营收同比跌去四分之一的蓝色光标或许会让人很不测，其实大可不用。之所以泛起这类情况，次要是由于遭到了疫情的短时间影响，但并未摆荡公司的根本盘。将来蓝色光标的开展后劲，仍集中在其三大次要业务上，即出海广告投放、全案推行办事、全案广告代理。
其中，出海广告投放业务去年总营收达到283.93亿元，同比增长16.3%，在总营收的占比从60.24%减少到了70.84%，是蓝色光标的营收主力。
蓝色光标能在出海业务上取得疾速增长，离不开两个前提。首先，主观环境上，国际跨境电商、游戏等畛域的中小企业存在少量的出海营销需要。仅从电商来看，2015-2020年出海跨境电商买卖范围从2.76万亿元下跌至6.71 万亿元，而2021 年预计同比增速达到15.33%。而面对海内市场不同的政经、媒体环境，出海品牌需求制订更有针对性的战略，这在主观上减少了出海业务代理商的市场增长空间。

市场需要减少了，而能不克不及接得住这块蛋糕，还要看公司的实力，也就是客观前提。在这方面，蓝色光标作为行业老司机，营收范围为行业第一，在高毛利率营销科技的投入上也位列前茅，叠加丰硕的营销教训与海内资源，比拟竞争对手更有劣势。
目前，蓝色光标是国际仅有的一家具有 Meta、Google、Twitter、Linkedin、TikTok For Business、Outbrain 等寰球十六大媒体平台民间受权代理商，简直包办了国里头部资源的整个代理权。
其中，蓝色光标是Meta寰球第一个10亿美元协作火伴，旗下蓝标传媒的 Google出海业务份额也远超国际其余代理商，实力方面应该不必多说。
所以，在国际电商、游戏等企业出海景气宇继续回升确当下，蓝色光标的出海业务的营收将来冲上500亿元乃至更高，都是能够想象的。
固然，这一块也不是没有槽点，好比被诟病至多的，就是毛利率对比低。这也致使了一个景象，就是蓝色光标从2018年之后，跟着出海业务的突起，公司毛利率逐年降落。
不外，假如拆开来看，近些年来蓝色光标次要业务板块的毛利率都处于逐渐晋升的形态。好比2021年出海业务的毛利率进步了0.31%，全案推行办事进步了3.59%，全案广告代理进步了4.33%。从这里也能够解释，蓝色光标的扣非净利润为何在营收微降的状况下，还能取得超过十个点的增长。
除此以外，从财报上看，蓝色光标在期间费用率、负债率方面的表示仍处于稳健形态。好比销售费用率、办理费用率、财务费用率分别由2016年 9.07%、7.40%和1.23%降落到了2021年的2.17%、2.06%和0.24%，同期资产负债率从64.45%降落到了47.57%。

销售费用与办理费用的大幅降落，体现出蓝色光标在范围效应和公司营销智能化产品运用上取患了显著的效果。另外，伴有着公司逐渐推动偿还有息负债，2019年之后其财务费用也显著降落，总体财务情况日益安康。
目前，跟着国内业务的交割，蓝色光标的现金贮备曾经超过40亿元，枪弹短缺。这类状况下，市场对蓝色光标的决心失掉加强，而其将来的开展战略，也就成为能否冲击千亿指标的次要要素。
/ 02 /
聚焦“2+1”
从办事者向赋能者进化
在2021年报中，蓝色光标将本人目前的开展策略总结为“721策略”。其中所谓“7”，指的是既有业务，其中体量最大的就是出海业务。正如下面剖析到的，出海业务的时机依然得多，蓝色光标只有操之过急，继续优化，其开展门路曾经很明晰，泛起不测的几率很小。
关于投资者来讲，需求重点关注的是前面的“2”和“1”。
所谓“2”，即蓝色光标的“营+销”策略，属于增量业务，就是以营促销，以销带营，经过建设新的才能，来加强本身对客户的价值。
详细表示上，蓝色光标为客户提供从创意、制造、传布以及后续销售等各方面的一条龙办事，为客户买通全部营销链条。
听起来思绪不错，不外既然是增量业务，就还需求不停的尝试和积攒教训。其中，蓝色光标与洽洽食物独特理论了葵珍品牌的“营+销”，2021年“京东十一.十一寰球好物节”当天，葵珍主推品在坚果炒货类目POP商家成交量第一，销售额同比增长近150倍。
除为品牌客户量身定制“营+销”及内容电商的结合，蓝色光标还在深度嵌入供给链的才能，以疾速迭代的模式，塑造全新的DTC品牌。
其实，“营+销”就是让蓝色光标在新的商业科技时期，从之前的办事者，向价值赋能者进军，能够在很大水平上丰硕蓝色光标的盈利模式。固然，“营+销”能发明多少盈利，还需求持续视察，但这类策略格式配得上世界TOP 10营销团体。
所谓“1”，指的就是元宇宙业务。
目前，元宇宙和Web3.0是互联网科技的将来，这个判别根本已成为行业共鸣。而在元宇宙时期，内容和科技将会等同首要，所以关于具备内容和创意基因的蓝色光标来讲，选择第一时间下场无可非议。
然而，元宇宙是一个十分宽泛的标的目的，蓝色光标作为以营销科技为根基的公司，假如要进行软硬件的全方位规划其实不理想，由于即使Meta、微软或者阿里、腾讯等巨头，要做到这类规划恐怕也不易。
关于蓝色光标来讲，聚焦于内容的创作出产和基于内容的经营，基于本身基因取长补短，结合新技术才能为元宇宙打造和经营新内容，才是一个靠谱的切入点。
目前，蓝色光标的元宇宙业务次要集中在虚构人、虚构物品NFT和虚构空间三大部份。其实，这三个部份能够视为一个总体，即元宇宙的内容发明和经营。
和此前的Web1.0、Web2.0不同，元宇宙的内容能够经过继续经营，发明新的商业价值，进而改动蓝色光标这类传统代理公司的商业模式。所以，元宇宙对蓝色光标来讲，是一个洗心革面的机遇。
恰是看到了这个历史性机遇，蓝色光标下了真工夫。办理层上，元宇宙由实控人赵文权主抓；公司构造上，成立了蓝色宇宙全资子公司，专一探究元宇宙相干投资和经营业务。
资金投入上，年报数据显示，其2021年新业务投入约1亿元，前后投资当红齐天、齐乐无量、暗物智能、宙宇科技、子非影人、大蓝科技、蓝颜科技等企业，为构建元宇宙生态砸下了真金白银。
固然，罗马非一天建成，想要真正在元宇宙赛道生根，最需求的仍是实际的产品落地。目前，蓝色光标在这三个方面的产品曾经具备雏形，好比“苏小妹”等虚构数字人IP、数字艺术品发行平台MEME以及“蓝宇宙”虚构空间等。

关于蓝色光标所在的营销行业来讲，其可见的市场空间曾经至关宽广，好比虚构人市场，据《虚构数字人深度产业讲演》预测，2030年我国虚构数字人总体市场范围将达到2700亿元。
蓝色光标的劣势在于，营销教训深挚，可以更好地舆解客户以及消费者，关于元宇宙产品如何适配营销场景，有本人的了解和洞察。然而，其优势在于公司作为营销公司，在元宇宙和Web3.0的中心技术上沉淀缺乏。
所以，取长补短，寻觅有实力的技术协作火伴就变得相当首要。那末，蓝色光标有无一些靠谱的外助？
/ 03 /
资本在进场，耐烦更首要
目前，蓝色光标和阿里达摩院、百度希壤等达成为了策略协作瓜葛，并且曾经实现了组织架构调剂和专业团队的搭建。而可以失掉阿里、百度的助力，蓝色光标能够免去得多后顾之忧。
虚构直播上，去年云栖大会蓝色光标与阿里达摩院独特宣告达成策略协作，单方将携手赋能电商买卖场。

虚构空间上，蓝色光标打造的“蓝宇宙”入驻百度希壤，成为国际首个“元宇宙营销空间”。早期就吸引了5家品牌入驻，十一0万用户围观体验。将来跟着百度希壤的更新，蓝宇宙将陆续凋谢玩家工作零碎、积分兑换及站内跳转购买等新功用，在元宇宙中的品牌和消费者建设起一种全新的互动形式。
不外，虽然蓝色光标和阿里、百度等建设了协作瓜葛，在虚构产品落地上也取患了一定的提高，总体上却仍处于很初期的阶段。假如奔着概念炒作的角度去调查蓝色光标的投资价值，仍是要郑重斟酌。
这并非针对蓝色光标一家公司，而是全部元宇宙概念板块。
去年10月，蓝色光标股价跟随元宇宙概念大涨，从5元/股摆布一口吻涨至十二元摆布，翻了一倍多。然而，跟着元宇宙概念降温和寰球经济震荡，公司股价比来又回到了终点。
在一个科技概念衰亡的初期阶段，相干公司的涨涨跌跌其实不不测。而关于元宇宙和Web3.0这类大的科技改革，从更加长时间主义的角度进行视察，才更有可能对涉足其中的公司有更加精确的认知。

从机构投资者的意向来看，2022年一季度持有蓝色光标的机构数量比拟去年同期，有一个对比显著的减少，进场的机构愈来愈多。而从股民数来看，从去年三季度开始，持有蓝色光标的股民数延续两个季度增幅均超过20%，截至一季度末达到13.95万人，比拟去年底减少了22%。
比较股价走势能够发现，资本市场关于蓝色光标呈现出越跌越买的态势。虽然股民的这类操作形式隐藏危险，但也从某个角度上显示出，蓝色光标受关注的水平不低。
但愿蓝色光标不要孤负了投资者的关注，而股民本人也应该学会放弃足够的耐烦。
时间是最佳的试金石。
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