通胀恶性循环尚未产生！美国人工资增幅“后进”CPI，美联储松了口吻

张波

美国工资增长正以历史高速持续攀升，但仍跟不上通胀的速度。
美国劳工部周五数据显示，4月非农均匀时薪增长维持高位，同比增长5.5%，略低于3月的5.6%。但总体工资涨幅仍低于通胀速度，此前数据显示，美国3月份消费者价钱同比增长8.5% 。

非农数据同时显示，4月私营部门工人的工资环比下跌 0.3%，创过来8个月以来的最低增速；4月份的休息力参预率则下滑至62.2%。

往年以来，美国非农时薪始终维持在5.2%—5.6%的同比增长规模，这远高于疫情发作前3.4%的月增幅。但通胀增长更加迅速，美国总体CPI已从去年十二月的7%减速增长至3月的8.5%，4月数据将于下周发布。
目前市场耽心，伴有着通胀继续走高，许多工人工资正大幅增长。假如雇主抉择进步价钱以对消加薪，微弱的工资增长可能会加剧通胀压力。
4月最新数据暗示这类压力开始减缓。
一些休息力市场最抢手的行业显示出薪酬增长放缓的迹象：休闲和酒店业的工资增长在4月放缓至十一%，低于去年十一—十二月13%的增长速度；运输和仓储行业4月工资增长放缓至7.1%，低于3月份的7.7%；批发业4月工资增幅为4.9%，一样低于3月份的6.1%。Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk评论指出，目前工人工资彻底跟不上通胀，“这腐蚀了他们的糊口程度”。

这可能预示着将来几个月工资压力将失掉更普遍的减缓，对美联储来讲多是一个使人欣喜的信号。
惠誉评级首席经济学家Brian Coulton总结指出，（工资增长企稳）标明休息力本钱在短时间内不太可能加剧通胀压力，假如工资增长在全部夏季维持在目前程度，“美联储官员将对2023年工资增长放缓的预测更有决心”。
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