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柳暗花明，五小气向规划互联网——传媒互联网行业2022年中期投资战略-202205十一
1、传媒互联网总体观念：政策迎暖风、估值在底部、事迹待拐点，倡议踊跃规划
平台经济反垄断等监管或已根本落地，政策暖风渐至，或给平台经济长时间安康开展注入强心剂。从估值程度来看，A股传媒板块和港股互联网指数估值均处于近2年底部，具备向上空间。从板块事迹来看，或受疫情影响，2021Q4和2022Q1多个A股传媒二级板块的事迹同比增速放缓，游戏板块增速相对于亮眼。受经济周期和监管政策影响，港股互联网盈利才能临时承压，将来各大互联网平台或更重视效力和增长品质，板块盈利才能无望逐渐晋升。
2、2022年中期投资战略：5小气向——游戏、长视频平台、“短视频+直播电商”、Z世代垂类平台、糊口办事平台
游戏：（1）游戏版号时隔8个月后从新发放，游戏板块或迎估值与事迹两重提振；（2）游戏出海过程减速，带来事迹增量；（3）凋谢世界游戏或为元宇宙雏形，进一步关上游戏长时间生长空间，并提振估值。
长视频平台：（1）长时间来看，长视频平台格式渐不乱，竞争或趋缓；（2）短时间来看，Q2、Q3芒果超媒头部综艺无望陆续上线，带来事迹修复。
“短视频+直播电商”：（1）短视频流量仍然在增长，抖音、快手劣势显著；（2）“短视频+直播电商”挖掘增量需要、缩短用户决策链路，构建残缺电商生态后take rate晋升可期。
Z世代垂类平台：（1）Z世代垂类平台用户范围比拟头部平台差距较大，仍处于高速生长期；（2）Z世代用户消费才能和消费志愿更强，Z世代平台商业化后劲大。
糊口办事平台：（1）疫情叠加微观经济影响或致美团短时间事迹承压，盈利才能总体改良；（2）基于范围效应构筑中心竞争壁垒，美团无望维持高市占率，并继续晋升盈利才能；（3）疫情凸显糊口办事平台社会价值，长时间开展或更为稳健。
3、重点保举及受害标的
游戏重点保举吉比特、完善世界、创梦天地，受害标的包罗三七互娱、腾讯控股、网易-S、恺英网络、电魂网络、盛天网络、世纪华通、汤姆猫、顺网科技；长视频平台重点保举芒果超媒，受害标的包罗华策影视； “短视频+直播电商”重点保举快手-W、壹网壹创、值得买；Z世代垂类平台重点保举心动公司，受害标的包罗哔哩哔哩、云音乐；糊口办事平台重点保举美团-W。
危险提醒：互联网政策监管趋严危险；疫情对线上线下文娱时长影响拥有不肯定性；海内游戏市场开展不迭预期等。
本文源自金融界 |
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