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来源：证券时报
5月16日，沪深买卖所债券买卖系列新规正式施行，其中，跟普通投资者亲密相干的是上交所国债逆回购，门坎由10万元降为1000元，调剂后与深市国债逆回购门坎统一。
两市国债逆回购门坎统一
5月16日，债券逆回购新规实行。按照新规，债券质押式回购称号调剂为债券通用质押式回购。债券通用质押式回购买卖早期仅采取婚配成交形式，其余买卖形式的实行时间由上交所另行通知。债券通用质押式回购采取婚配成交和协商成交形式的，买卖的单笔申报数量该当为1000元面额或者其整数倍。
比拟此前，国债逆回购（属于新规中的债券通用质押式回购）沪市门坎大幅下调，与深市同样，均为1000元或其整数倍。而原规则沪市是10万元起，深市则是1000元起。此外，上交所申报价钱最小变化单位为0.005，深交所申报价钱最小变化单位由原来的0.001变成0.005。
按照新规，债券通用质押式回购买卖早期仅采取婚配成交形式，其余买卖形式的实行时间由上交所另行通知，采取婚配成交和协商成交形式的，买卖的单笔申报数量该当为1000元面额或者其整数倍。
1月27日，沪深买卖所分别公布清偿券买卖规定及三项配套指引，新规在债券买卖参预人轨制、债券买卖做市商轨制、债券买卖机制、债券买卖申报参数、债券买卖价钱办理形式等方面做出了相干优化支配，也进一步增强债券买卖监管和危险办理，新规原定于2022年4月25日起施行。
按照新规，沪市逆回购的申报数量由原来的10万起购改成1000元起购或其整数倍，申报价钱最小变化单位为0.005；深市逆回购的申报数量仍是原来的1000元起购或其整数倍，申报价钱最小变化单位由原来的0.001变成0.005。
4月20日，深交所布告，为知足整个市场主体技术筹备任务需求，原定于2022年4月25日起施行的《深圳证券买卖所债券买卖规定》《深圳证券买卖所债券买卖业务指引第1号——债券买卖参预人办理》《深圳证券买卖所债券买卖业务指引第2号——债券通用质押式回购》《深圳证券买卖所债券买卖业务指引第3号——债券做市》调剂为2022年5月16日起施行。4月22日，上交所亦公布相似布告，将施行日期调剂为5月16日。
新规次要内容包罗四个方面：
一是建设健全债券买卖参预人轨制，不停拓宽债券市场参预机构类型。
二是优化债券买卖机制，包罗优化现有买卖形式、引入竞买成交机制、延伸买卖时间、调剂债券买卖申报数量和价钱管制形式等，使债券买卖机制更为合乎债券买卖根本法则和债券投资者买卖习气。
三是建设债券做市商机制，进步上交所债券市场价钱发现功用，改良各债券种类活动性。
四是增强债券买卖监管和危险办理，完美对参预主体、买卖行动等方面的自律办理和买卖异样状况处理机制。
国债逆回购操作指南
近些年来，凭借着平安性好、操作便利、活动性初等劣势，国债逆回购走入普通投资者视野，尤为在月末、季末、年末、长假前夕等时间点，因为资金面紧张而导致国债逆回购收益率较高，成为部份投资者的“标配”。
新规下，国债逆回购的全称为“债券式质押式逆回购”，其实质上是一种短时间存款，即买卖单方以债券为质押品进行的短时间资金借贷。
也就是说，投资者经过国债回购市场把本人的资金借出去，获取固定的利息收益；而回购方，也就是借款人，用本人的国债作为典质获取这笔借款，到期后还本付息。
下列为一些常见疑难解答：
A、假如想做债券逆回购，选择沪市仍是深市种类？
此次新规调剂后，沪深两市逆回购门坎统一，再无“土豪版”和“平民版”之分，门坎都是1000元起，操作时，哪一个收益高选哪一个。
从5月16日新规首日实行后数据看，两市同期限的逆回购产品，利率仍有差别，但差距不大。
（5月16日两市逆回购行情）
B、该如何选择逆回购期限？
沪深市场逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限，两市算计18个种类。按照本人的回款时间需要和收益率大小进行综合选择。
C、如何下单？
每个买卖日的9:30-十一:30，以及13:00-15:30为国债逆回购买卖时间。下单时，间接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价钱可选择即时行情暴-露价钱。
当初券商的行情软件已对比兽性化，得多在买卖界面都有国债逆回购买卖专区，进入相应页面也可进行操作。
另外，少数券商软件会提醒当天操作某项种类，将占用资金多少天，相应播种多少天利息。
D、什么时候回款？
在拜托成交后，按照拜托成交时的种类期限，到期自动回款，无需反向买卖。值得留意的是，当日到期资金可用但不成掏出，假如当日刚好有打新缴款需要，能够在到期当日利用回款进行缴款。
E、一天之中，存在“最优”下单时段吗？
通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能泛起在上午，也有可能泛起在下昼，按照以往教训，尾盘逆回购收益率会自高点泛起断崖式下滑的情景对比多，因此仍是需求防止在尾盘进行下单。
F、收益率怎么计算？
好比我下单3.40卖出204014，就象征着我按3.40％的年化利率借钱给他人14天，这14天内204014的涨跌都与我有关，我的年化收益率在挂单成交的那一刻曾经锁定在3.4％。
那末，这个收益怎么计算呢？在上例中，如果投入10万元，收益=100000元×3.40％÷365天×14天=130.41元。
关于资金量不是特别雄厚的投资者而言，国债逆回购合适节假日时间对比长或者收益特别高的时分操作一下，平时收益不大。
除了长假，国债逆回购也能够用到平时的操作傍边，好比明天下昼股市开盘时还没挑中股票，又不想账户里的钱白白挥霍，就能买卖1天期的逆回购，次日收盘钱就可以用了，其实不影响次日的买卖。
G、手续费贵吗？
国债逆回购的买卖费用按种类和金额来计算，无最低5元的限度，如1天期的逆回购的手续费为0.001%，即每10万元1天免费1元，按天计息，30元封顶，根本上能完成收益远高于买卖佣金。
H、有危险吗？
根本上没有危险。外行情图上看，国债逆回购的颠簸看下来很大，常常30％、40％这样的波幅，好比昨天的年化利率是2％，明天是3％，那就是涨了50％，到今天又降到2％，那就跌了33％，这个都不必耽心，只有利率不是负的，你就不会有亏损，2％、3％你都是赚利息回来，只是利率高下不同罢了。
I、沪深买卖所逆回购有哪些种类？
以后投资者要进行逆回购能做沪市204***、深1318**的国债回购，共18个种类。
上交所回购种类：
1天国债回购（GC001，代码204001）
2天国债回购（GC002，代码204002）
3天国债回购（GC003，代码204003）
4天国债回购（GC004，代码204004）
7天国债回购（GC007，代码204007）
14天国债回购（GC014，代码204014）
28天国债回购（GC028，代码204028）
91天国债回购（GC091，代码204091）
182天国债回购（GC182，代码204182）
深交所回购种类：
1天国债回购（R－001代码131810）
2天国债回购（R－002代码1318十一）
3天国债回购（R－003代码131800）
4天国债回购（R－004代码131809）
7天国债回购（R－007代码131801）
14天国债回购（R－014代码131802）
28天国债回购（R－028代码131803）
91天国债回购（R－091代码131805）
182天国债回购（R－182代码131806） |
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