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近期美国股市的暴涨对大少数投资者来讲都是灾害，但对股神巴菲特来讲却不是如斯。
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司周一贯美国证监会（SEC）提交的13F持仓讲演显示，截止3月31日该公司一季度持仓范围达3635.54亿美元，较上季度3309.53亿美元范围减少9.8%，十大重仓股集中度为87.20%。
另外，该公司一季度共增持7个标的、减持4个标的、新建仓8个标的、清仓3个标的。
伯克希尔哈撒韦公司利用股市暴涨的时机减少了股票投资。比拟上个季度现金贮备总额为1457亿美元来看，截至一季度末，伯克希尔的现金贮备为1063亿美元，为2018年第三季度以来的最低程度。
“大手笔浪费”
在过来几个月，美国通胀继续飙升，4月，美国消费者价钱飙升8.3%，略低于3月的8.5%，但仍接近40年高位。
作为价值投资的长时间拥戴者，巴菲特始终倡议投资者“在市场恐怖的时分要贪心”。高通胀使得投资者纷纭兜售手里的股票，而伯克希尔公司却选择在市场动荡的时分大举买入。
往年一季度，伯克希尔在市场暴涨期间购买了超过510亿美元的股票，包罗雪佛龙、惠普和东方石油公司。这与去年的操作造成微小反差：2021年伯克希尔股票净兜售74亿美元。
另外，伯克希尔做多了东方石油公司，花旗团体，派拉蒙B类股，McKesson等8只股票；清仓富国银行，艾伯维，百时美施贵宝这三只股票；增持苹果，雪佛龙，动视暴雪，通用汽车等7只股票；减持威瑞森和Kroger等4只股票；重仓股包罗苹果，美国银行，美国运通，雪佛龙和可口可乐。
如安在高通胀时代选择公司
在1981年致股东的一封信中，巴菲特强调了投资者在试图反抗通货收缩时应该寻觅的两个商业特点：（1）具有轻松进步价钱的才能；（2） 可以在不外度收入的状况下发展更多业务。
从伯克希尔持有的几家公司中，咱们正好能够看到以上两个特点。
东方石油和雪佛龙
动力股是往年规范普尔500指数中表示最佳的板块，受害于俄乌冲突诱发对石油和自然气供给链间断的耽忧，大宗商品价钱开始飙升。雪佛龙股价往年下跌了47%，而东方石油股价下跌了134%。比拟之下，规范普尔500指数上涨了16%。
据华尔街日报，Ariel Investments寰球股票首席投资官Rupal Bhansali以为，伯克希尔对雪佛龙和东方石油的投资是对冲通胀的次要工具，同时反应了伯克希尔对商品价钱将在一段时间内放弃高位的押注。Bhansali女士办理着Ariel的寰球独特基金，该基金具有伯克希尔的股票。
Edward Jones的初级股票钻研剖析师Jim Shanahan对华尔街日报表现，动力股还拥有巴菲特始终偏爱的两大特点——低估值，以股票回购和现金股利方式的股利发放。
派息类股往年的表示优于规范普尔500指数，部份缘故是受市场颠簸影响的投资者追求可以提供不乱现金报答的股票。雪佛龙一季度领取了每股1.42美元的股息，年收益率为3.4%。东方石油将2022年第一季度的季度股息进步至每股0.13美元，并于4月15日领取。
可口可乐
可口可乐是巴菲特持有长达30年的股票，也是他最爱喝的饮料。简直不论泛起在甚么场所，巴菲特的手中似乎都少不了一瓶可口可乐。
可口可乐公司也是抗衰退企业的典型例子。无论是繁华仍是衰退，一罐可乐关于大少数人来讲仍是担负得起的。
可口可乐积重难返的市场位置、宏大的范围和标记性品牌组合，包罗Sprite、Fresca、Dasani和Smartwater等品牌，都为其提供了短缺的定价权。
如今，伯克希尔哈撒韦持有可口可乐4亿股股票，价值约258亿美元。
苹果
自从跨过3万亿美元的门坎之后，苹果并无一路高歌持续下行。
过来一个多月的时间里，苹果股价跌超20%，市值曾经跌至2.35万亿美元。也由于股价的上涨，苹果失去了寰球市值第一的宝座，被沙特阿美超出。
但巴菲特仍在苹果一季度上涨时买入6亿美金的苹果股票，此前他还在伯克希尔股东南大学会上感慨道：“假如股价不会涨，我本能够买更多。”
去年早些时分，苹果办理层透露，该公司的硬件装置基数已超过16.5亿台装备，其中包罗超过10亿部iPhone。
虽然竞争对手提供了更廉价的装备，但许多消费者不想分开苹果的生态零碎。这象征着，跟着通胀飙升，苹果能够将更高的本钱转嫁给寰球消费者，而不用太耽心销量降落。
如今，苹果是巴菲特最大的地下买卖股票，按市值计算占伯克希尔投资组合的近40%。过来五年里，这家科技巨头的股价飙升了280%以上。
美国运通和花旗
伯克希尔加大了对银行股的购买力度，这些银行股也往往以相对于较低的估值买卖并提供股息。
去年，美国运通展现了其弱小的定价权，将铂金卡的年费从550美元进步到695美元。
美国运通的大部份支出来自于折扣费——商家从每笔美国运通讯用卡买卖中收取一定比例的费用。跟着商品和办事价钱的下跌，公司将从大额账单中获取分红。
往年第一季度，该公司营收同比增长29%，达到十一7亿美元。伯克希尔持有1.516亿股美国运通股票，价值近240亿美元。
另外，伯克希尔在一季度购买了花旗团体5500万股股票，价值约30亿美元来押注花旗银行调剂银行业务。自2018年以来，该公司股价始终低于账面价值。跟着新办理层的接任，花旗团体新任CEO Fraser试图从新专一于财产办理和国债发行等报答更高的业务。
伯克希尔或将继续买入股票
因为股票颠簸性依然居高不下，许多投资者和剖析师预计巴菲特以及伯克希尔哈撒韦投资组合经理Ted Weschler和Todd Combs将在将来几个月持续将现金投入市场。
巴菲特在二月份的年度信函中表现，伯克希尔去年年底手头有一大笔现金，但由于找不到似乎值得长时间投资的公司始终没有动用。截至3月31日，它具有1063亿美元的现金，低于2021年底的1467亿美元。
据华尔街日报，马里兰大学罗伯特史密斯商学院金融学传授David Kass说，跟着货泉政策收紧、经济增长放缓以及供给链继续间断令市场紧张不安，巴菲特将处于无利位置。
“这是沃伦巴菲特的最好选择，”Kass说。“市场上大批量的兜售为伯克希尔提供了以高价买入证券的时机。” |
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