欠了524亿美元！美国信誉卡债权飙升，专家：或减速经济衰退

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当消费者的信誉卡纷纭被刷爆时，会产生甚么？
一个多礼拜前出炉的美联储消费者信贷数据显示，3月份，美国信誉卡债权飙升了创纪录的524亿美元，创下有记载以来的最大月度增幅，是预期增幅的两倍多。

在信贷推进而非节假日的驱动下，泛起前所未有的赊购狂潮，不是惊喜而是惊吓。毕竟，中产阶层“储蓄多余”的时期曾经过来，并一去不复返。

事实上，大少数经济学家，如高盛首席经济学家JanHatzius此前就曾预计，消费者继续收入其储蓄的行动，将使2022年的美国经济放弃活气。当初，这些经济学家的观念无疑曾经掉队了。而更加可怜的是，当下的消费者信贷数据分明地标明，美国中产阶层家庭因以前美联储安慰经济而贮存的一切积蓄可能早已不复存在。
乏味的是，在2021年底，Hatzius曾过错地预测“被压制的消费欲”将在2022年第一季度和第二季度为美国经济提供严重推进力，但当消费者真的在消费大潮下慷慨解囊后，推进力却并未泛起。

Hatzuis抵赖，深陷通胀泥潭的美国消费者，曾经在某种水平上依赖刷信誉卡来知足本人的消费需要。
当初，Hatzius一改他在去年10月份所持的观念，其实不再以为任何“被压制的消费欲”能够对消财政或恶性通货收缩的负面影响，而是说：
“信誉卡借贷将成为消费的短时间驱能源，在某种水平上曾经如斯。”
信誉卡借贷的爆炸式增长，是不是让这位高盛首席经济学家绝望了？
撇开讥刺不谈，最少，Hatzius“2022支出会升高，消费将变缓”的舆论是正确的，这也是周末高盛下调其对美国GDP预测的缘故。眼下，与2021年同期比拟，2022年第四季度GDP仅将增长1.25%。

Hatzius还表现，不只消费者信贷在增长，并且资产增值典质存款方面的（mortgage-equity）赎回也有所减少。资产增值典质存款指房东以他们房产增值的权利为典质存款。Hatzius以为，这两种状况都在撑持消费。
问题是，当消费者的信誉卡纷纭被刷爆时，会产生甚么？
高盛的舆论与一些经济学家的观念造成光鲜比较，经济学家们以为，在新冠肺炎疫情期间，由美国政府转移领取而致使的“储蓄多余”，才是撑持消费者需要的次要支柱。但正如2021年夏季以来部份经济学家所见，那些“多余储蓄”曾经隐没，并一去不复返。换言之，“消费援救经济”成了笑话。

目前，高盛坚持呐喊美联储将其基准利率进步到3%至3.25%的规模。
Hatzius说：
“美联储必需做出行为来应答消费者信贷数据大涨危险，而美联储的行为也将使经济‘硬着陆’的危险有所减少。”
与此同时，Hatzius称只管在短时间内，消费者对信誉卡的依赖撑持了消费，但终究，信贷不会成为消费大幅增长的可继续来源。因此，在将来的一段时间里，美国消费者信贷的增幅会逐步放缓。
在几天前，高盛公布了一份阐明，解释了美国消费者信贷数据激增使人耽忧的缘故。

高盛得出的论断是，一旦信贷程度正常化，且家庭不克不及再以高于正常速度的速度减少信贷时，绑定信贷束缚可能会使集体消费收入程度至多增加2%。

最初，Hatzius表现，楼市低迷的机会将抉择转机点。虽然这在数据中尚不显著，但鉴于典质存款利率的飙升，它必定会到来。

美国消费者数据大涨的影响是深远的：这象征着，当初，任何预测美国消费将由“被压制的消费欲”推进的模型均可能被丢弃。因为此前“消费欲推进消费”模型被美联储普遍驳回，这将带来可怕的结果。而现状是，在信誉卡抵消费的安慰下，直到比来，经济衰退的苗头才浮出水面。美联储对货泉政策的收紧将进一步减速经济衰退。

此前，德意志银行以为，美国经济将在2023年底才开始衰退；但摩根士丹利却以为，衰退将产生于短短5个月内。一周前由美联储发布消费者信贷数据标明，摩根士丹利也许是对的。
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