股价飙涨超40%！食粮危机让澳洲最大粮商“躺着”数钱

优雅的猪

“在全世界都面临小麦缺货之际，印度农民会挺身而出，来养活世界”。2022年5月2日，印度总理莫迪在德国做了上述发言。
口血未干，仅仅10天后，莫迪就改动了主张。
5月13日，“寰球第二大小麦出产国”印度忽然以保障国际食粮平安为由阻止小麦出口。一纸文件让外界颇为不测，芝加哥期货买卖所（CBOT）小麦期货主力合约闻声大涨近6%。
但更使人不测的是，5月17日晚间，印度商业和工业部又改口称，将部份放松小麦出口禁令。
突遭“当头一棒”的小麦期货瞬间直线跳水，后弱小买盘“突如其来”，逐渐收复失地，截至开盘下跌2.62%。值得关注的是，小麦期货自5月10日起已连涨六日，累计升幅高达17.42%。

4月26日，世界银行公布讲演指出，东欧冲突对大宗商品市场形成了“严重冲击”，改动了寰球贸易、出产和消费模式，将使粮价在2024年底前都放弃在“历史高位”。世行预测，2022年寰球食物和食粮在去年下跌了31%的根底上，还将持续涨22.9%。
与此同时，联结国世界食粮方案署（WFP）收回正告：寰球将在2022年迎来一场自二战以来最重大的食粮危机。
谁是二战后最大“食粮危机”幕后“黑手”？谁在推进“食粮危机”?
澳财以为，肥料价钱、东欧冲突以及多国出口限度，是致使二战后寰球最大“食粮危机”的幕后三大“黑手”。首先，肥料价钱的下跌间接诱发食粮本钱减少。另外，继续数月的东欧冲突影响寰球谷类和化肥供应，另外一方面也间接致使寰球多个国度增强食粮出口控制。
标普寰球数据显示， 2021年东欧冲突的两国占寰球小麦出口份额约23%。南方大国是世界最大氮肥出口国、第二大钾肥供给国和第三大磷肥出口国。因为此前新冠疫情致使寰球通胀，同时欧美制裁又将进一步推升粮价。

高盛最新讲演中指出，比来食粮价钱飙升并非绝后的，比动力价钱下跌更温和。因为东欧冲突致使动力和食粮供给链间断，小麦和油籽价钱下行，高盛战略师预计，将来几个月小麦价钱将进一步下跌15%。
高盛同时指出，从食粮价钱下跌对通胀的奉献率来看，兴旺经济体（DMs）要比新兴经济体（EMs）低0.8个百分点，中欧和东欧、中东和非洲地域最大（均匀为7.1个百分点），其次是拉丁美洲（2.8个百分点），最初是亚洲新兴经济体。

值得留意的是，作为民生必须品的粮价大涨是通胀高企的中心要素之一。5月6日，联结国粮农组织讲演显示，4月，粮农组织食物价钱指数均匀为158.5点，较去年同期高出29.8%。

高盛进一步以为，“前沿经济体”的“食粮出口限度”相干措施（“Food-only” ）致使贸易前提好转。
据联结国食粮组织讲演显示，仅仅在发作东欧冲突几周内，寰球实施食粮出口限度的国度数量就减少了25%，总数达到 35个。截至3月底，各国已实行53项与食粮贸易无关的新干涉措施，其中31项是限度食粮出口，9项波及小麦出口限度。

值得欣喜的是，虽然以后寰球面临的食粮危机加剧，但美国、加拿大和欧盟部份国度在内的七国团体已许诺不实行食粮出口禁令，并将使用“一切的工具和筹资机制”来加强寰球食粮供应平安。另外，其余食粮中心出口大国，如澳大利亚、巴西和阿根廷也陆续参加。这也许会给东欧冲突带来的进一步食粮冲击提供缓冲时机。
粮价暴跌，澳大利亚最大粮商利润激增关于糊口在澳大利亚的人，有时可能会想起一些老移民常常挂在嘴边的一句话：澳大利亚，好山、好水、好无聊。
而在食粮危机行将演出的2022年，或许能够多加一句，那就是：澳大利亚，好粮、好肉、好放心。

西澳的小麦种植农场
据财联社征引澳大利亚农业资源经济局（Abares）的讲演，作为寰球最大的小麦出口国之一，澳大利亚往年小麦收成预计将达3630万吨，创出历史新高。一些公家预测机构的数据乃至更高，IKON Co妹妹odities估量小麦产量为3900万吨。
澳大利亚不只是寰球食粮大国，在农业畜牧业等畛域也领跑寰球。艰深点说就是，这次食粮危机不但不会让澳大利亚人受饿，也许无机会“大捞一笔”。
实际上，少数澳大利亚食粮必须品出口导向型的澳交所（ASX）上市公司，跟着盈利的不停减少，股价也攀升至历史高位。
澳大利亚最大食粮上市供给商GrainCorp Limited（ASX：GNC），往年1月份最低点7.21澳元/股，5月18日报收10.17澳元/股，4个多月下跌41.25%；一年内投资报答率90.57%；2年多更是高达229.13%。

2020年4月，GrainCorp旗下麦芽业务拆分并经过新实体United Malt Group Limited（ASX：UMG）在ASX上市。5月十一日，GrainCorp公布2022上半财年财报，截至3月31日，半年事迹创历史记载：
息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4.27亿澳元，较去年同期1.4亿澳元增长205%；税后净利润录得2.46亿澳元，较去年同期的5100万澳元增长382%；公司将派发中期股息每股24澳分，其中包罗十二澳分的全额普通股股息，以及十二澳分的中期全额特别股息。值得一提的是，GrainCorp给出2022 财年 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）指引区间为5.9 亿澳元至 6.7 亿澳元，税后净利润为3.1 亿澳元至 3.7 亿澳元。

据澳财剖析，GrainCorp取得如斯优异的事迹面前有两大中心要素：
中心要素之一：澳大利亚最大粮商，供给链逾越四大洲
作为澳大利亚最大的谷物出产和分销公司，GrainCorp在全澳具有超过280个谷物仓库，业务掩盖澳大利亚东海岸地域70%以上公务业务处置，80%以上大宗谷物出口业务，出产40%的澳大利亚的菜子油、精炼食用油以及35%的面粉和麦芽；公司具有逾越四大洲和寰球食物供给链的多元化业务。经过在欧洲、中国、印度和新加坡的营销人员，利用本身搭建的谷物、油籽和豆类产品专业寰球供给网络，将产品在食粮危机环境下运送到世界各地。中心要素之二：供需双向增长，粮价暴跌“躺着”数钱
外乡和海内对澳大利亚谷类和其它食粮产品需要旺盛，粮价下跌间接推进公司盈利；良好天气带来的优异种植前提推进产品减少，供需两端双向增长大幅晋升公司事迹。更加首要的是，GrainCorp还独具三大自然劣势：
自然劣势之一：高度多样化的业务。GrainCorp是一家综合农产品企业，业务包孕全部食粮供给链的种植、出产加工和零售；另外，GrainCorp在分拆了旗下麦芽业务后使运营重点更集中，无利于长时间增长；公司经过扩张水泥、化肥、木屑和沙子等大宗资料的进出口，使其支出多样化，这样能够扩散公司业务遭到农业产量和食粮价钱颠簸酿成的繁多影响。

GrainCorp贮存仓库，图/ABC
自然劣势之二：绝佳的气象与国内环境。自去年6月以来，继续的降雨和拉尼娜景象使得澳大利亚农业产量创历史新高，GrainCorp夏季作物收成大涨，库存量也明显晋升；但是，北半球多国因为气象干旱和供给链问题，致使对澳大利亚谷物和油料种子的需要减少；另外，GrainCorp寰球业务规划胜利避开东欧冲突诱发的供给链问题，这将推进公司将来1年内产品的供需端双向增长。
自然劣势之三：长时间坚持的协作研发。因为消费者对安康、可继续和可追溯的食物选择的渴想，以及寰球人口的不停减少，致使代替蛋白质的需要迅速增长。
GrainCorp与联邦迷信与工业钻研组织（CSIRO）协作，踊跃开发无关大豆、油菜子等动物蛋白提取技术；公司方案利用其食物迷信和翻新方面的劣势，发明出新的、低价值的代替蛋白质产品；另外，GrainCorp与CSIRO旗下FutureFeed公司独特研发以合成甲烷的海藻家畜饲料添加剂技术，并助其完成商业化。
写在最初置信读到这里，投资人一定会被GrainCorp的微小魅力所“引诱”，但同时更多人也不免会发生一些耽忧：税后净利增长近4倍，GrainCorp事迹增速能否放弃？4个多月飙涨超40%，股价涨势还能维持多久？
因为受近期北半球食粮产量下滑、东欧冲突继续数月以及贸易维护主义低头等多重要素影响，国内食粮供给链继续受冲击，供需差不停拉大。
“上述要素短时间无奈无效化解，将利好澳大利亚农产品出口企业，进步销售利润率。”澳财以为，GrainCorp事迹与股价预计在将来6~十二个月仍有攀升空间。
但从长时间来看，澳财提示投资者，预计2023年后，跟着国内贸易秩序逐渐修复，粮价将逐渐回归正常供求主导，届时GrainCorp股价或转向上行周期。
（欢送定阅澳财网头条号，咱们将不停为您提供优质的寰球微观经济剖析和澳洲财经资讯）
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