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【煤炭建材】
稳增长政策无望放慢落地，基建地产链无望催化——行业周报-20220529
5月23日国常会公布一揽子稳经济措施、人民银行和银保监会召开次要金融机构货泉信贷情势剖析会；5月25日国务院办公厅公布《对于进一步盘活存量资产扩张无效投资的意见》，本周一系列政府会议召开及文件公布，体现出地方关于稳经济、稳增长的高度注重。“5.23国常会”出台33项稳经济措施，包罗6方面，涵盖一切稳增长畛域，其中提及：（1）专项债8月底前根本到位，反对规模扩张到新型根底设施建立。（2）因城施策反对刚性和改良性住房需要。（3）优化审批，新动工一批水利、交通、老旧小区革新等名目，疏导银行提供范围性长时间存款。“5.23货泉信贷会”强调要放弃房地产信贷安稳增长，放慢已授信存款的发放进度等。“5.25会议”重视强调政策落实机制，将派出十二个督查组对政策落实和配套发展专项督察。面对经济上行压力，尤为是4月微观经济目标进一步走弱的配景下，地方出台增量政策，加大对需要端安慰力度。值得留意的是，2022年1-4月专项债累计发行1.65万亿，同比增长130.07％，发行速度显著快于今年。地方屡次强调基建投资的首要性，且目前政策反对掩盖面逐渐扩张。咱们以为跟着疫情减退，基建名目或将迎来赶工潮，基建需要启动或将显著快于房地产。基建产业链标的目的明白，需要肯定性较高，受害标的：西方雨虹、科顺股分、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。房地产方面，需求重点视察二三线城市“因城施策”的成果，同时要关注供应端资金流有没有显著改良。假如政策进一步加码，无望促使房地产销售端企稳反弹，信誉宽松失掉撑持。房地产预期改良状况下弹性较大的消费建材，受害标的：西方雨虹、坚朗五金、科顺股分、中国联塑。“双碳”配景下，动力低碳转型是肯定性的主线，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会继续受害需要的增长。受害标的：光威复材、中复神鹰、旗滨团体、福莱特、中国巨石、中材科技。
2、本周行情回顾
本周（2022.05.23-2022.05.27，下同）建材指数上涨2.3％，沪深300指数上涨1.87％，建材指数跑输沪深300指数0.43pct。近三个月来，沪深300指数上涨十二.67％，建材指数上涨8.44％，建材板块跑赢沪深300指数4.23pct。近一年来，沪深300指数上涨24.95％，修建资料指数上涨19.94％，建材板块跑赢沪深300指数5.01pct。
3、板块数据跟踪
水泥：截至5月27日，全国P.O42.5散装水泥均价441.45元/吨，环比增加1.58％；全国熟料库容比71.88％，环比回升1.87％；水泥-煤炭价差为284.8元/吨，环比降落2.43％。
玻璃：截至5月27日，全国浮法玻璃现货均价1928.04元/吨，环比增加51.34元/吨，跌幅为2.59％；光伏玻璃均价为178.13元/重量箱，环比持平；浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为8.19元/重量箱，环比降落14.04％；浮法玻璃-纯碱-重油价差为20.97元/重量箱，环比降落9.88％；浮法玻璃-纯碱-自然气价差为31.3元/重量箱，环比降落6.72％；光伏玻璃-纯碱-自然气价差为十一1.18元/重量箱，环比根本持平。
玻璃纤维：截至5月27日，无碱2400号缠绕间接纱主流出厂价为5750-5850元/吨，环比上涨0.69％；放射合股纱2400tex主流价为9400-9700元/吨，环比持平；SMC合股纱2400tex主流价为8300-8600元/吨，环比持平。
碳纤维：截至5月27日，全国小丝束碳纤维均价为225元/公斤，环比持平；全国大丝束碳纤维均价为145元/公斤，环比持平；全国碳纤维库存为十一吨，环比持平；碳纤维企业动工率为68.75％，环比减少1.53％；碳纤维毛利为575十一.十一元/吨，环比增长0.7％。
危险提醒：原资料价钱大幅下跌；供需错配危险；经济增速上行危险；国际货泉、房地产政策趋严；国际宽信誉不迭预期。
本文源自金融界 |
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