7年融了近30亿，互联网老兵卖药撑起一个IPO

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原标题：7年融了近30亿，互联网老兵卖药撑起一个IPO

药师帮共实现6次融资，累计融资金额折合近30亿元。
文：胥崟涛
来源：东四十条资本（ID：DsstCapital）
2022年5月24日，医药B2B平台“药师帮”向港交所递交了招股书。
按招股书披露，自2019年以来，药师帮平台买卖额继续放弃高增长，年复合增长率为42.9％，2021年综分解交额为275亿元，目前是国际最大的医药买卖平台，掩盖了大约30.5万家上游药店以及大约13万家基层医疗机构，具有25.6万个月均活泼买家。
这家创建于2015年的医药电商，用了7年时间从零开始做到了明天的成就，吸引了不少资本的关注。截止递交招股书，药师帮共实现6次融资，累计融资金额折合近30亿元。比来一次融资为百度、珠江投资、阳光保险领投的2.7亿美元策略融资。
更值得留意的是，老虎环球基金、顺为、百度、复星药业、DCM等大牌机构同时泛起在药师帮前十大股东名单中。
01
瞄准下沉小散医药市场
年成交额超275亿
药师帮降生于2015年，正逢国度提倡“互联网+医疗”，相干赛道的投资也正处于炽热。
开创人张步镇发现，在国际医药流通畛域，院外医药买卖及办事市场扩散及区域化，大型卖家不足能源知足小范围零散买家的需要，尤为是对长尾SKU的需要；同时因为不足范围及资源，小型卖家可能无奈或不肯知足若干上游需要。
因而，张步镇将产业互联网的打法运用其中，牵线下游零售商和上游药店。
只管在创建药师帮前，张步镇并无医药行业配景，却曾任职于房天下15年之久，最高职级为CTO、副总裁，能够说在互联网行业南征北战。
药师帮上线之初，瞄准了“下沉”且扩散的小单市场。以往的零售商可以掩盖的药品数量无限，而基层药店和诊一切少量的“找药”的需要。

药师帮经过SaaS工具和线上买卖平台，能让缺货的药店诊所在平台上疾速对接到有货的零售商，而零售商则可经过平台将货源铺至更多的药店，扩宽销路，而且节俭下少量的两头费用。
显然，这一商业模式精准戳中了药企、药店等用户的痛点，很快失掉了市场的正向反馈。
2018年底，也就是公司成立的第4年，平台成交额达到了100亿元，月度定单量冲破100万单，掩盖了超过20万家药店诊所。
截至2021年十二月31日，这一数字持续扩张，平台上的卖家数量冲破4700个，买家数量冲破43万，SKU达240万，活泼买家全年第三方商家的成交额达到170亿元，占总成交额的约61.9%，近三年年复合增长率为28.7%。
平台业务中，药师帮经过收取一定佣金获取利润。与此同时，公司还推出了自营业务，其劣势是经过智能仓库，缩短配送时间，据引见，买家吓到后，药师帮能在3.39小时内处置定单并收回配送，39小时到城市，50小时到乡镇，快于行业均匀程度约20%
2021年，自营业务成交额达105亿元，约占总成交额的38.1%，近三年年复合增长率为81.1%，正处于疾速增长时间。
另外，药师帮扩张业务规模，升高对“平台”属性的依赖，2019年开始与药企间接协作，前后与东阿阿胶、拜耳等数十家品牌药企达成营销办事协作。
这项业务在招股书中被归结为“厂牌首推业务”，即向药企提供数字化营销解决计划，帮忙药企更好地舆解及捕获上游需要，寻觅间接买家。
截至2021年十二月31日，药师帮已与约560家药企协作发展超过1000个SKU的推行，成交额达8.87亿元，同比增速达162.4%，占公司总营收的8.5%。
只管药师帮近三年营收逐年回升，分别达到32.509亿元、60.649亿元及100.935亿元人民币，但其毛利率毛利率只要个位数，分别为7%、10%、9.1%。
同时，公司录得继续亏损，年内亏损分别为10.46亿元、5.72亿元以及5.02亿元。事迹大幅亏损面前，药师帮销售及营销收入急剧减少，分别为6.04亿元、7.26亿元以及10.64亿元。
02
守业7年资本继续加注
老虎、顺为、百度做股东
踩中互联网医疗的抢手赛道，药师帮天然少不了主流资本的加持。
2015年4月至2018年6月，药师帮的前身“广州速道信息科技无限公司”进行了多轮人民币融资。
2015年，药师帮获取上海常春藤资本、威盛股权投资1000万元Pre-A融资。
2016年4月，APP上线一年半不到，药师帮便获取复星医药领投的7100万元A轮融资。
2017年2月，药师帮实现1.1亿人民币B轮融资，松禾资本、复星领投,同威资本、常春藤等前一轮投资方持续跟投。
2018年6月，药师帮实现总额4.2亿元的C轮系列融资，其中C1轮由顺为资本事投，松禾资本和高捷资本跟投；C2轮由DCM资本事投，SIG跟投；同年十二月，获取老虎中国、DCM的1.33亿美元D轮融资。
递交招股书前，药师帮获取2.7亿美元的策略融资，参预此轮融资的有珠江投资、百度、阳光保险、松禾资本、广州基金及某国度主权基金。
上市前，开创人张步镇持股20.33%；元知团体旗下百盈开展无限公司持股13.29%，为最大机构持股者；老虎环球基金持股十二.98% ；前老虎基金中国区主席陈小红兴办的私募基金H Capital持股9.66%；上海复星药业持股8.98%；DCM持股8.65%；松禾资本持股6.24%；顺为资本持股3.97%；百度持股2.25%；阳光人寿保险持股2.25%。
03
互联网医疗迈入集中上市期
无数据显示，中国互联网医疗市场由16年的650亿元增至21年的2831亿元，复合年均增长率为31.79%。从企业散布来看，专科办事、在线医疗及医药电商占领前三席位，市场范围分别占29.9%、29.7%及15.7%。

在C端市场竞争日渐白热化的时代，药师帮选择了B端市场，与诸多守业公司错位竞争，并吸引来少量机构投资人，逐步将范围做到行业龙头的地位。
按照弗若斯特沙利文，2020-2030年预计中国医药电商市场范围将以年化22.6%的增速扩张。
关于药师帮及其竞争对手而言，院外医药流通市场的格式不决，将来还将持续展开新的故事。
放眼全部赛道，近些年来，在中国互联网医疗行业遭到政策的高度注重，无疑已成为近些年互联网公司、VC以及守业者最为关注的细分畛域，一些名目已在资本市场锋芒毕露。
2021年，安康产业资源平台百洋医药登录守业板，此前获取红杉资本继续投资；2022年4月，“妙手医生”的母公司圆心科技向港交所递交了上市请求，腾讯、红杉资天职别为圆心科技第二、第三大股东，分别持股19.55%和15.75%，此外启明创投持股6.90%；2022年5月，医师平台“梅斯安康”也向港交所递交了招股书，面前股东有启明创投、腾讯等。
此外，还有动静称，在线医疗平台微医方案经过SPAC形式上市，面前有红杉中国、腾讯投资、启明创投等出名机构站台。
在互联网医疗平台逐渐走向“退出期”的同时，其概念在资本市场的热度也回归常态，一些“上岸”的个股在二级市场表示其实不乐观。以医学信息平台“医脉通”为例，自上市后股价已从发行价的27.2港元，跌至2022年5月的9港元左近，间隔历史最低价的47港元曾经上涨近81%。
*免责声明：本文章为作者独立观念，不代表i黑马立场。
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