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作 者丨李德尚玉
编 辑丨周鹏峰
图 源丨图虫
2022年6月1日，中国银保监会印发《银行业保险业绿色金融指引》（下列简称指引）要求银行保险机构从策略高度推动绿色金融，初次提出了银行保险机构重点关注ESG危险，终究要完成碳中和。而这被业内视为中国绿色金融开展的首要里程碑。
《指引》对中国银行业和保险业提出下一阶段绿色金融开展的详细要求：组织办理、政策轨制建立、才能建立、投融资流程办理、内控办理与信息披露和监视办理等。
“因为绿色金融有很强的公共品属性，由政府主导的指引会无效解决开展过程当中的市场效力问题。”中国银行业协会双碳专家任务组专家杜彤霞承受如斯对21世纪经济报导评估。
“这一次的《指引》不只在构造上一脉相承20十二年的《绿色信贷指引》，并且机构的掩盖面宽了，除了银行，还包罗了保险类金融机构；保险除了资产端还有负债端，也就是说除了保险种类之外，还包罗了保费的投资，对绿色金融起到十分首要的撑持作用。”杜彤霞对21世纪经济报导说。
杜彤霞进一步引见，早在20十二年，原银监会下发《绿色信贷指引》，对银行业金融机构发展绿色信贷提出了明白要求：银行业金融机构应最少每两年发展一次绿色信贷的片面评价任务。
之后，2014年公布的《绿色融资统计轨制》和2016年公布的《绿色信贷实行状况症结评级目标》分别从定量和定性的维度对绿色信贷有了相似KPI的要求，撑持了20十二年的《绿色信贷指引》的无效履行。
办理层需求制订绿色金融指标和机制
“虽然绿色金融在国际曾经开展了多年，然而各个银行保险机构在注重水平和履行成果上还存在较大差别，”清华大学国度金融钻研院绿色金融钻研核心副主任孙天印对21世纪经济报导表现，《指引》明白要求银行保险机构从策略高度推动绿色金融，这会极大地晋升绿色金融任务在银行保险机构的受注重水平。
同时，《指引》还明白银行保险机构的董事会或理事会承当绿色金融主体责任，担任肯定绿色金融开展策略，初级办理层担任制订绿色金融指标，建设机制和流程，明白职责和权限。
“这至关于将绿色金融任务的责任明白到人，更无利于相干任务的发展和履行。”孙天印说。
中国环境迷信学会气象投融资专委会常委梁希以为，《指引》建设了最初级别的组织保障，要求银行保险机构的最高决策机构制订绿色金融开展策略，办理层需求制订绿色金融指标、建设机制和流程。
梁希举例，相似英国金融监管部门要求金融机构专门设立副总裁级别办理人员来担任气象危险战略。过来大型金融机构之处分支往往对绿色金融没有粗浅的意识。为了晋升履行力，《指引》还专门要求银行保险机构之处分支单位需求有一名绿色金融的初级办理人员。
发展全流程和全链条ESG监管
《指引》要求银行保险机构不单单对客户自身环境、社会和治理（ESG）危险进行评价，还需求重点关注客户的上上游承包商、供给商的ESG危险。
“《指引》多项内容提到无关环境、社会和治理危险的内容，阐明监管不只意识到这些要素的归入对资金去向踊跃的疏导作用，也曾经十分注重它们可能对金融零碎安康和不乱酿成的影响。”孙天印对21世纪经济报导表现。
梁希向21世纪经济报导解释，《指引》发展全流程和全链条ESG监管，明白了银行保险机构辨认、防控和监测环境、社会和治理（ESG）危险的责任和义务，需求把ESG归入片面危险办理流程，建设ESG负面清单轨制，发展情形剖析和压力测试。
杜彤霞解释，该《指引》的片面性和零碎性体当初掩盖机构上，包罗了银行和保险金融机构，在发扬这两类次要金融机构各自劣势外，还增进了互相的协同效益；在掩盖的畛域上，从信贷到保险负债端和资产端，能够无效解决绿色名目和资金期限错配的问题，也可无效减缓在投资的各个阶段对不同属性和不同危险偏好的资金的供应问题。
在杜彤霞看来，该《指引》不只涵盖E（环境）还包罗S（社会）和G（治理），能够指点金融机构片面考量和评价被投方和借款人的非财务表示，将ESG表示归入片面危险办理，从而为投融资决策提供更片面的依据。
银行保险机构终究需求完成碳中和
值得关注的是，《指引》初次提出了银行保险机构终究需求完成碳中和，特别是强调了要考查资产组合碳排放（规模三排放）的强度。
梁希留意到，《指引》还明白区别了资产组合碳排放和经营碳排放两个概念，指出二者都需求以安妥形式有序完成碳中和。《指引》为银行保险机构如何核算资产组合碳排放和建设碳脚印数据库奠定了根底。
在反对双碳任务的态度和战略上，《指引》再次明白银行保险机构该当坚持稳中求进，调剂完美信贷政策和投资政策，踊跃反对清洁低碳动力体系建立；落实碳排放、碳强度政策要求，先立后破、通盘谋划，有保有压、分类施策，避免“一刀切”和静止式减碳。
孙天印以为，这在保障动力平安、产业链供给链平安的同时，渐进有序升高资产组合的碳强度，终究完成资产组合的碳中和。
在杜彤霞看来，绿色金融在绿色信贷的根底上引入绿色保险，能够起到担保作用，升高融资本钱，这同时也可以让更多的投资人对绿色名目有决心。双碳指标的完成需求推翻性的技术，从引入保险的这个角度来说，险资做股权投资能够拓宽反对技术提高的资金渠道，对解决“双碳”名目融资问题，起到较大撑持作用。
“绿色险资跟绿色金融十分适配。”杜彤霞解释，由于绿色金融投入的畛域期限也对比长，可能投资报答期是10~30年，而传统信贷通常较长的也只要三五年。然而险资的期限都对比长，所以绿色险资和绿色信贷搭配起来，就可以够解决绿色金融长时间以来期限错配的问题。
向“先立后破”纠偏，渐进有序降碳
《指引》要求，在绿色产业尚未开展到位的状况下，仍需求对传统高碳产业提供降碳、减碳的金融反对，防止“一刀切”和静止式减碳，以包管我国动力供应平安和产业链供应链平安。
中诚信绿金钻研团队以为，这象征着监管要求从静止式减碳向“先立后破”纠偏，渐进有序降碳。银行和保险机构关于实体经济低碳绿色转型的反对，应该两方面齐头并进：一是重点经过绿色金融反对绿色产业的开展；二是重点经过转型金融反对高碳产业向低碳转型。
梁希以为，《指引》对金融疏导绿色开展有着划时期的意义，但还有几项首要的根底任务需求取得冲破：
一是激励部门间数据替换、建设碳排放因子数据库；
二是需求疏导银行保险机构建设气象危险办理体系，特别是为办理转型危险建设低碳技术库和外部碳定价；
三是需求从监管层面融会绿色金融、ESG的目标体系，例如变革十一04报表、发展绿色银行、气象敌对银行评估，考查投资组合的ESG绩效和碳排放程度；
四是建设精准的鼓励轨制，防止公共资源挥霍（如对不需求反对的绿色金融名目进行补助），协助公共部门评价气象投融资资金的使用效力。
本期编纂 江佩佩 实习生 林曦莹 |
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