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素士科技推动IPO上市过程，能否开脱小米依赖？
搜狐财经清点发现，即使是自有品牌，素士科技仍高度依赖小米，据招股书，素士科技超对折销售额依赖于小米，小米及相干方持股19.47%。
近日，素士科技更新招股书，推动守业板上市过程。
招股书显示，2019年至2021年，素士科技净利润分别为 0.36 亿、0.70 亿和 1.29 亿。三年净利润仅2.35亿。
不外近三年，素士科技的销售费用则多达8.36亿元。
材料显示，素士科技的产品种别分为口腔护理、须发护理、美发护理三项。其中，电动牙刷、冲牙器占领了素士科技支出的豆剖瓜分，总计10.2亿，占2021年支出比重达55%。
素士科技仍是一家高度依赖小米的企业，为小米定制米家品牌产品，据招股书，素士科技超对折销售额依赖于小米。
目前，小米生态链中登陆二级市场的公司已有华米科技、云米科技、石头科技、九号公司等。
超55%销售额来源于小米
为了开脱适度依赖小米的问题，近些年来，素士科技开始鼎力销售自有产品。
招股书显示，2019至2021年，素士科技期间费用分别为2.15亿元、3.39亿元和5.42亿元，占营业支出的比重分别为20.96%、24.77%和29%，期间费用率逐年晋升。
从销售费用的大幅增长，能够看出素士科技对自销的逐步注重。2019年至2021年，素士的销售费用分别为1.35亿、2.61亿和4.4亿，三年累计8.36亿元。其中2021年占营收比重达到23.5%。
据此计算，素士科技2021年的销售费用较2019年增长226%，而同期营收增幅为82%。
“若将来持续加大天猫、抖音、小红书等线上平台广告投入或减少线下市场鼓吹投入，或平台办事费率晋升，均有可能致使销售费用率的晋升。”素士科技在招股书中表现。
其中，2021年的销售费用中，广告推行费用达到3.26亿，占销售费用比重74%。而2019年的广告推行费仅0.66亿元，占比49%。
相较于动辄上亿的广告费，上一年素士科技研发费用仅6651万元，占营收比重仅为4%。
在大额广告投放下，2021年素士的自有品牌销售支出已从2019年的4.16亿元增至8.3亿元，2021年自有品牌销售占比超44%。
不外，即使是自有品牌，素士仍然存在“小米依赖”。
“公司将部份自有品牌产品经过小米间接销售模式和小米经营的有品平台销售。自有品牌产品存在销售渠道部份依赖小米的危险。”素士科技表现。
过来三年，素士科技自有品牌产品经过与小米相干的销售渠道完成的支出金额分别为9180.84 万元、4968.15 万元和 1563.02 万元，占营业支出比例分别为8.96%、3.62%和 0.84%。
手持现金6.39亿，欠供给商3.3亿
现金方面，素士科技其实不缺钱。截至去年末，素士科技手持现金6.39亿元，占总资产的64.64%。相较之下，上年同期为1.5亿元，增幅达326%。
不外，如斯大幅的现金增长，其实不彻底是由运营流动而带来的。招股书显示，过来三年，素士科技运营流动净现金流为1.44亿元、1.28亿元、1.65亿元。
而筹资方面，2021年度，素士科技筹资现金流入为0，净流出0.57亿元。其中，调配股利等收入4800万元。
素士科技为什么现金增幅如斯之大？谜底在于变卖了买卖性金融资产。2020年末，素士科技买卖性金融资产3.8亿元，2021年减至0元。
但是，手持少量现金的素士科技却拖欠少量供给商款项。
招股书显示，素士科技截至去年末应付账款高达3.3亿元，同比增长34.15%。应付账款在总负债中占比高达79.14%。
在3.3亿元应付账款中，99.4%为应付的资料及货款。
小米及相干方持股19.47%
按照招股书，本次IPO，素士科技拟募资7.75亿元，用于全产品降级名目、品牌推行及营销降级建立名目、素士研发核心建立名目和增补活动资金名目。
成立至今，素士已获取顺为资本、凯辉基金、小米、嘉御资本、昆仲资本、米仓资本、景林投资、远翼投资等一众机构的投资。
在素士科技5%以上股分的股东中，小米团体经过其管制的天津金米持有8.57%股权，小米相干方顺为科技持有10.9%股分。天津金米温柔为科技对素士科技的投资均拥有表决权。
其中，素士科技的董事陈波任职于小米，历任小米生态链产品经理、小米有品副总经理、小米生态链副总经理。
素士科技成立于2015年。2015年6月19日，孟凡迪出资设立素士无限，注册资本500万元，持股比例为100%。
孟凡迪现负责素士科技董事长、总经理，其间接持有764.73万股股分，占25.49%；同时，孟凡迪经过素士投资直接管制249.49万股股分，占比8.32%，算计管制素士科技33.81%的股分。
其成立一年后，素士科技便成为小米生态链企业，2016年7月，素士科技获取小米投资。
随后2016年9月，素士科技推出自有品牌电动牙刷产品；2017年7月开始向小米提供米家定制电动牙刷产品。
截至目前，素士共实现6轮融资，投资方包罗小米团体与顺为资本等出名投资机构或企业。2020年8月，素士宣告实现由远翼投资领投的1.75亿元Pre-IPO轮融资。
另外，小米系公司上市之所以备受媒体关注，还有部份缘故是“上市、套现、撤退”的套路。这一模式此前曾屡次被报导。
在小米的搀扶下，小米供给链目前有华米科技、云米科技、石头科技、九号机器人等多家企业完成上市。
据报导，5月26日晚，小米系资本减持石头科技，占该公司总股本的6%，按当日开盘价计套现约25亿元。
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