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跟着美联储继续保守地加息，市场对美国经济会堕入衰退的耽忧情绪也在升温。
历史教训标明，通胀大幅降落往往会让经济增长付出繁重的代价。近期不只美股惨遭兜售，大宗商品也大幅回落。
只管动力股和相干的大宗商品板块继续上涨，然而有剖析指出，无论美国是不是会堕入经济衰退，对大宗商品的长时间前景依然表现看好。
01 大宗商品近期为什么回落？目前来看，从石油到小麦，从自然气到铜，大宗商品广泛正在遭受兜售。
有剖析以为，美联储此前大幅加息诱发市场激烈反映，经济衰退的耽忧加剧，对大宗商品造成强利空影响，因此近期大宗商品走势正在走经济衰退逻辑，总体表示偏弱。
但是彭博的剖析师西蒙·怀特却以为，近期大宗商品上涨的部份缘故也有多是市场惯有的获利了却。
他指出，过来两年，大宗商品和相干股票都取患了亮眼表示，根本上没有遭到往年市场动荡的影响。
固然，怀特也抵赖，美国经济增长放缓是事实，对经济衰退的预期是近期大宗商品上涨的理由之一。
同时他也称：“值得留意的是，没有甚么资产的价钱会呈直线颠簸”。
怀特表现，短时间来看，在将来2-3个月，继续的获利了却和对经济衰退的耽忧可能会使得大宗商品泛起进一步上涨。
然而从另外一方面来看，投资者也能够利用此番价钱走低来增补现有的头寸，或者是斟酌价外看涨期权。
02 当初不是卖出大宗商品的时分怀特表现，假如市场以为经济衰退行将到来，那末兜售大宗商品的理由远没有那末充沛，尤为是在通胀至关高的配景之下。
在他眼里，首先，大宗商品不是股票，不会像股票那样在衰退开始前被兜售、在衰退期间触底、并在衰退完结前开始反弹。
怀特以为：“相同，大宗商品个别会在进入衰退时走高，在衰退期间持平”。
然而假如衰退是由大宗商品价钱下跌而惹起的，走势将会有很大差别。在这类状况下，大宗商品个别会在衰退开始后才走高。
这是由于，最后的价钱上涨其实是为了减缓衰退，使得经济流动得以部份复苏，而这会使得大宗商品在经济上行期间走高。
因此，即使泛起经济衰退，不管是不是由大宗商品惹起的，从历史下去看，将大宗商品或商品股票整个卖出是分歧理的。怀特称：
当初不是卖出大宗商品的时分。
03 大宗商品总体牛市仍将继续？怀特并非独一看好大宗商品的剖析师。华尔街见闻此前文章提及，高盛以为当初应该购买大宗商品，在高盛看来：
即便中心通胀率回到更正常的程度，大宗商品也能发生报答。
但是，因为对美国经济衰退的耽忧不停升温，近期原油价钱始终遭到打击。
有剖析称：“比来油价的急剧上涨似乎过分了”。还有人表现：“近期油价暴涨是戏剧性的，它被夸张了”。
值得留意的是，美国侧面临着四十多年来最高程度的通胀，且大宗商品供应仍然偏紧，动力危机和供给链危机也仍然存在，这会使得大宗商品价钱很难泛起断崖式上涨。
剖析人士指出，因为俄乌冲突继续，寰球原油供应依然至关充足，而跟着疫情封控解除，市场需要大涨，供求瓜葛愈发吃紧，因此原油价钱大略率会有一波反弹。
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大宗商品牛市还会有吗？
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