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2022年上半年曾经过来了，比来一切的市场似乎都亮起了红灯。
富国银行投资钻研所（Wells Fargo Investment Institute）的总裁达雷尔·克朗克在该行的年中瞻望讲演里写道：“这类通胀‘热’看起来可能预示着往年年底和明年年终会泛起温和的衰退‘病’，除非经济情况改动以后的走向。与过来同样，咱们预计美联储（Federal Reserve）这位‘医生’很难精确地开出正确的利率剂量。”
在往年下半年开始之际，这对投资者象征着甚么？富国银行（Wells Fargo）的剖析师倡议投资者瞄准拥有特定进攻型板块的美国大中型股票。这象征着要子细钻研动力、医疗保健和信息技术等畛域。例如，只管油价下跌、供给紧张，动力依然将是必须品。另外一方面，跟着行业整合和人口构造增进增长，医疗保健板块有可能成为长时间股票板块。
综合石油股票和中游C类公司
综合性石油公司，包罗那些参预下游和上游业务的公司以及具有石油管道等资产的中游C类公司，被富国银行评为“受欢送”。
事实证实，独立钻研人员偏向于赞成这一观念。TotalEnergies SE是一家勘探、出产和精炼石油的综合性石油和自然气公司，在金融钻研与剖析核心（Center for Financial Research and Analysis）的评级中放弃四星买入的评级。该公司第一季度事迹微弱，调剂后净利润为90亿美元，较去年同期增长了三倍。剖析人士还以为，放宽疫情限度和限度供给增长将撑持石油和自然气价钱。福特股票钻研公司（Ford Equity Research）基于过来五个季度的收益增长，给了总部位于美国得克萨斯州沃斯堡的石油公司Range Resources Corp.买入评级。
另外一方面，富国银行以为油田办事和炼油商“不受欢送”，剖析师表现，假如消费者需要降落，它们可能就会遭到供给多余的影响。
生命迷信、办理式医疗和医疗器械
富国银行挑拣了三个它们以为当初值得亲密关注的医疗保健子板块。生命迷信工具和办事行业波及药物开发、发现和出产的公司。办理式医疗子板块形容了参预旨在提供医疗保健办事同时进步品质和升高本钱的流动的公司。医疗器械和装备行业由开发、制作和分销医疗保健技术的公司组成。
因为新冠疫情和政治带来的危险升高，办理式医疗子板块尤为遭到剖析师的青眼。另外，据富国银行称，人口和整合的长时间增长驱能源也合用于办理式医疗行业。被金融钻研与剖析核心评为买入评级的公司包罗生命迷信行业软件解决计划供给商Veeva Systems Inc.。因为其在业内优质软件方面的先发劣势以及增长时机，剖析师预计其将跑赢大盘。专一于稀有病医治的BioMarin Pharmaceuticals Inc.也获取了买入评级，由于该公司在稀有病医治的商业化方面取患了胜利。富国银行不看好仿造药子板块；按照IQVIA的数据，截至2021年，行业支出曾经降落了五年。
IT办事、网络装备和企业软件
长时间以来，信息技术板块始终被以为拥有周期性。但是，剖析师以为，因为其长时间前景，该板块是一个不错的选择。富国银行明白指出了三个子行业，它们预计这些行业的技术收入有弹性，财务目标品质高：IT办事，包罗帮忙企业完成流程办理和优化的公司；网络装备，由电信网络信息传输处置公司组成；以及企业软件：专为企业提供的企业软件。
特定股票包罗Atlassian，这是一家为团队提供软件和IT解决计划的公司。金融钻研与剖析核心将其评为“强力买入”。半导体装备和领取处置也属于信息技术板块，是该讲演中备受吹捧的子板块。据福特股票钻研公司的剖析师称，保险丝和继电器的次要供给商Littelfuse Inc.正在扩张其功率半导体业务，预计其将跑赢大盘。包罗技术硬件制作商在内的存储和外围装备在富国银行的讲演里被评为“不受欢送”。
中性板块
虽然动力、医疗保健和信息技术是三大劣势板块，但剖析师们依然以为有一些值得进一步斟酌的时机——假如你知道去哪里看的话。
讲演称：“即便在咱们评级为中性的板块，咱们也看到了开脱老龄化经济周期的时机，办法是关注那些通常不像更普遍的行业那样紧随经济周期的子行业。例子包罗工业畛域的国防承包商、金融畛域的财富和不测险，以及资料畛域的工业气体。”
富国银行还偏向于给予消费必须品和专用事业股票中性评级，这两类股票通常被定义为进攻型股票，由于该板块在市场低迷时代拥有传统韧性。
终究，剖析师表现，假如投资者有选择性地关注多数进攻型股票，就无机会跑赢大盘。剖析师称，更大规模上行的继续时间将在一定水平上取决于通胀是不是会继续以及对滞胀的耽忧。按照高盛团体（Goldman Sachs）的钻研，预计到2022年年底，失业率将回升至3.7%，而此前的预测为3.5%。其《经济预测摘要》（Su妹妹ary of Economic Projections）还下调了对GDP的预测，并上调了中心通胀的预测中值。
换句话说，投资者在牛市期间采用了防御战略。但当初是时分进行防卫了。（财产中文网）
译者：中慧言-王芳 |
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