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气力钻石（301071）
2022Q2归母净利润预计1.24-1.35亿元
培育钻石&工业金刚石双景气
事迹兑现
投资要点
2022Q2归母净利润预计1.24-1.35亿元。公司于2022年7月4日披露2022年半年度事迹预报，2022年H1公司预计归母净利润为2.26亿元-2.37亿元，同比增长108.80％-十一8.98％，扣非归母净利润2.2-2.3亿元，同比增长109.00％-十一8.50％，单拆Q2预计归母净利润为1.24-1.35亿元，同比增长85％-101％。公司事迹高增次要得益于培育钻石和工业金刚石行业景气宇高。
培育钻石行业浸透率疾速晋升，公司高品级钻石占比晋升拉动事迹高增：培育钻石目前仍处于浸透率疾速晋升的阶段，2022年1-5月印度进出口数据中显示培育钻石出口同比增速达到75％以上，月度浸透率曾经超过7％，且仍处于疾速晋升中。上游各珠宝品牌陆续规划，晋升消费者认知，减速浸透。下游出产端供不该求，头部厂商无望继续受害于行业增长红利。自2021年以来，公司1克拉以上的高品牌培育钻石销售占比显著晋升，拉动公司毛利率大幅晋升，带动事迹同比高增。
公司定增稳步推动，放弃踊跃扩产态势：2022年以来公司放弃踊跃扩产能态势，新增压机疾速落地，在压机装备供给商方面，公司新增了广东省韶铸团体和洛阳博宣锻造2家供给商，年总推销量能够增长200-400台，按照公司定增布告，公司从5大供给商中年压机推销量可达700-十二00台，公司目前定增仍在推动中，咱们预计将来定增若落地，将有助于公司将来产能扩大，工艺晋升，行业高景气宇下市占率无望晋升。
工业金刚石行业一样放弃高景气，盈利才能晋升：在工业金刚石畛域，金刚石微粉是公司的劣势产品，上游场景如光伏，半导体切割等需要旺盛，一样拉动公司该板块毛利率大幅晋升，事迹高增。
盈利预测与投资评级：公司2022年Q2事迹持续放弃同环比高速增长的态势，培育钻石和工业金刚石双景气，新增装备陆续到位，咱们上调公司2022-2024年归母净利润从4.8亿元/7亿元/9.2亿元到5.2亿元/8.4亿元/十二.8亿元，最新开盘价关于2022年PE分别为40倍，维持“买入”评级。
危险提醒：培育钻石扩产能不迭预期，疫情重复等。
本文源自金融界 |
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