这个香港寒门，用黄金为本人托底

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封面图 |《大时期》剧照
文｜风马牛（微信大众号：冯仑风马牛）
01
郑氏家族边疆「掘金」
在泛滥以「周xx」命名的金行中，周大福是成立最先、市场份额最大、近期开展势头最猛的一家，新入选「寰球十大豪侈品公司」，是大中华区的独苗。这家成立于1929年的香港老牌金行，掌舵者是被称为「香港四大家族」之一的郑裕彤家族。郑氏家族在最新的福布斯香港富豪榜上排名第三，仅次于李嘉诚和李兆基。
如钻研西北亚超级富豪生意经的《亚洲教父》书里所说，在「教父」们的开展早期，跟老板的女儿结婚是一个很广泛的景象。靠岳父起家，是郑裕彤与李嘉诚发迹史的独特点之一。周大福的「周」，即取自郑裕彤的岳父之姓。郑裕彤早年在岳父周家金行做帮工，成为乘龙快婿，起初接管金铺，做大做强，借炒房风生水起，又靠取得各种特许运营权得以稳固位置，生意幅员随之遍布港岛的各行各业。
直到20十一年，乘着黄金市场久违大牛市的西风，郑裕彤才把旗下这个历史最长的金店业务单拎出来上市。
周大福（珠宝团体）上市的首场路演现场，寒门绅士星散，有李兆基、刘銮雄、赌王四太梁安琪、李嘉诚正手叶德铨等组成的岛内亲友团，还有荣智健、马明哲、许家印、马云等组成的边疆贺喜团。大家很给体面，纷纭表现曾经认购或无意认购。另外，太平洋对岸的金融大鳄索罗斯也宣告入飞认购。周大福募资总额157亿港元，入选当年寰球十大IPO。
上市前，外界以为此举将「改写香港财产格式」，郑裕彤无望超过李嘉诚成为新的港岛首富。但由于股票定价不迭预期，郑裕彤终究屈居第二，但被推向资本市场的周大福珠宝仍是为郑家明面上的财产增长奉献不菲。
周大福上市能够算作郑裕彤商业生涯的「收官之作」。第二年，他就因身材缘故宣告退休，由长子郑家纯接班。2016年，郑裕彤一命呜呼，享年91岁。
上市后的周大福中心战略明晰明了：加码边疆市场。
公司2021年四季度数据显示：边疆市场在总支出中占比接近9成，边疆网点数量冲破5000家。2017年，这个数字是2400多家；2010年，1000家；再往前数的1998年，周大福把边疆第一家店开在了北京建国门贵友商场。
进入边疆20年，从0到5000；上市后的两个5年，网点数均以翻倍的速度增长。扩大战略堪称保守。
这是一个正确的决策。郑裕彤留下的这一「收官之作」为郑氏家族上了一道新的保险。金铺和房地产，是郑家广为人知的两大主业。截至2月28日，周大福市值1624亿港元，超过另外一大主业、「新世界系」三家上市公司的市值总和。
这三家上市公司的次要标的目的分别为地产综合开发、基建、百货，目前市值：新世界开展，786亿；新创立，300亿；新世界百货，20.4亿。
郑裕彤常说一句话：「人总会有三衰六旺」。一个团体旗下的多元业务也是如斯。好在房地产和黄金生意，造成了某种对冲效应，在郑家进入中国际地的三十多年间，这两大主业此消彼长，神奇地产生了对调。
这类此消彼长面前有两种逻辑：
第一，经济上行，信贷压缩，地产遇冷，但「黄金喜爱坏动静」，黄金作为避险资产遭到追捧；
第二，「三驾马车」之中的投资与消费此消彼长。当投资关于经济增长的拉动效应削弱，消费的位置遭到注重，作为消费品的黄金饰品关上市场。
两组数据能够证实这一判别。
按照中国黄金协会公布的数据，2021年，全国黄金实际消费量十一20.90吨，较2020年同比增长36.53%，较疫情前2019年增长十一.78%。其中，金条及金币投资同比增长26.87%——体现的是避险功用，黄金首饰消费同比增长44.99%——体现的是消费属性。
比来两年，周大福利润滚滚，股价不停攀升，迎来其上市后的最高点，位于边疆的超过5000家金店成为郑家新的金水河。

02
左手黄金，右手地产
郑家二代接班人郑家纯曾说：边疆是香港的将来，也是新世界的将来。然而，2015年周大福珠宝在边疆大举开店之时，「新世界系」却启动了膨胀调剂策略。
2015年，新世界兜售了旗下9个名目、一半范围的边疆物业，总修建面积超过十二00万平米，总金额高达339亿元，接盘者是许家印。此举被外界视为这家老牌港资地产商「撤退边疆」的信号。固然，在物业高点时兜售、低谷期大举买入，也是香港「教父」们横行半个世纪、轻车熟路的「反周期」弄法。
许家印与郑裕彤结识于2008年。当年恒大资金链濒临解体，许家印入港求助，听说陪郑裕彤玩了三个月「锄大D」，对刚才肯伸出援手。郑裕彤联手几家投资机构独特注资恒大，把许家印捞出泥潭。7年后，许家印反手接盘新世界的名目，两段阅历凑成为了一个投桃报李的故事。
新世界开展是郑家旗下的中心地产上市公司，成立于1970年，1972年在香港上市。1999年成立子公司新世界中国，专一投资边疆，当年即上市，于「撤退边疆」次年的2016年实现公有化退市。
新世界系投资边疆始于80年代，90年代正式大举进入，并于21世纪的第一个十年达到高峰。
80年代初的广州，两家外商合资的五星级饭店远近闻名，分别是霍英东参预投资的白昼鹅宾馆，以及郑裕彤参预的中国大饭店。这也是国际最先的中外合资初级酒店。
90年代开始，新世界在边疆投资效果斐然，两个名目最具代表性，一个是深度参预的武汉城市建立，另外一个是北京著名的豪宅名目、位于顺义的「地方别墅区」。以这两个名目为样本，能够厘清爽世界在边疆的地产开发逻辑。
2016年郑裕彤逝世的动静公布后，武汉多家媒体纷纭发文吊唁，人们才知道这位港商与武汉的渊源。
1994年，新世界将边疆的首家百货商场——新世界百货开在武汉；武汉第二长江大桥、武汉天河机场面前，都有郑家的投资。1995年，郑裕彤被武汉市政府授与「荣誉市民」名称。本地媒体报导，从90年代开始，郑家在武汉的投资超过400亿。
作为「华中重镇」，武汉于1992年被批准设立为内陆凋谢城市，武汉市政府过后提出「西北亚旋风」的招商引资方案，新世界即为第一批外商。据中新社当年报导：郑家纯在时任武汉市市长的陪同下，旅游长江三峡，边调查投资环境边洽谈协作，一口吻签下6个协作名目，投资额200亿人民币。武汉市政府过后作出的包管是，新世界团体的市政根底设施投资回收周期为10年摆布，均匀报答率达到15%-18%。

以上三类名目将长时间、中期、短时间相结合，是新世界团体引认为傲的「铁三角」投资策略。换个角度看，以上三类投资也是「基建+工业革新+商业和住宅地产开发」的结合。
这一战略起初也被新世界用在北京崇文区的名目上，将两头那项「工业革新」换成为了旧城革新，在北京中心区占到了好地头。郑家衔接「广州-武汉-北京」三点一线的布局，失掉时任最高领导人的贬责。
郑家纯说过一句话：越接近1997年，香港经济越要依托边疆。郑氏家族显然对情势了然于心。正如《亚洲教父》里说的：1998年亚洲金融危机后教父们元气大伤，复苏的缘故次要是两个，出口业务和中国际地的经济起飞。新世纪中国际地经济的开展，从新扑灭了香港至西北亚这帮「教父」们眼里的光。
2006年9月的一天，北京温榆河畔，81岁的郑裕彤从由15辆顶级限量法拉利跑车组成的周大福车队中慢慢走出，笑脸盈盈，列席顶级豪宅「丽宫」的收盘典礼。「丽宫」由新世界开发，是北京首个整个单体价钱超千万的别墅名目，单栋最低价8880万，户型面积在685-1500平米之间。
「丽宫」的收盘典礼上，用来撑局面的法拉利其中国独家代理商即为周大福团体，周大福珠宝也顺势公布了最新高端珠宝品牌。「一鱼三吃」的营销弄法，使人蔚为大观。
90年代至今，新世界在「地方别墅区」陆续开发了几个豪宅名目，皆以「丽」命名。王菲和刘嘉玲都是丽高王府的业主，那英搬来跟王菲做了街坊，入住丽斯花园。
2015年，新世界甩卖的9处资产之中，就包罗这个曾令他引认为傲的「丽宫」地块，许家印接盘后，更名为「恒大丽宫」，豪奢格调不改，目前在售价钱：1.3亿/套起。
北京的地产名目，是郑家兜售的重点。据新世界中国官网显示，公司目前在国际的名目（包孕写字楼、百货商场、住宅、酒店等）共46个，北京仅剩4个；往日名目（已售出）有27个，其中15个位于北京。这么看来，与其说新世界是撤退边疆，不如说是退出北京市场。
去年年终，新世界中国宣告总部落户广州，其第三代接班人郑志刚也对媒体表白了「做粤港澳大湾区最大港资地产商」的布局。比来几年，公司拿下几个位于广东的旧城革新名目，投资金额上百亿。
新世界开展财报显示，截至2021年末，于边疆持有的土地贮备面积约551.6万平米，且54%位于大湾区。但500多万平相较最高点仅剩五分之一。
2007年，新世界边疆土地贮备面积一度达到2600万平米。郑家纯踌蹰满志地说，将来边疆比重或将超过香港。作为参照，这一年李嘉诚的长实团体边疆土地贮备约1000万平米，万科的土地贮备2163万平米。也是这段时代，郑家纯密集遭到各省政府官员的会面，商谈投资事宜。2010年，新世界开展还被疆土资源部点名囤地，指其有名目拿地7年未开工。
这是新世界在边疆的高光时代。

如今，当新世界系调剂策略、在边疆「瘦身」时，三座以周大福命名的高楼正在成为三个城市的地标，分别是广州周大福金融核心、天津周大福金融核心，以及刚动工的武汉周大福金融核心，均高达500米上下。再也不以新世界而以周大福命名，也许也亮出了郑氏家族将来在边疆的旗号。
楼市欠好时，这个香港寒门还有黄金托底。但不是每家地产商都有这类运气。
参考材料：
[1]《周大福香港路演众富豪捧场》来源：西方早报
[2]《地方别墅区是怎么样炼成的》来源：安家
[3]《郑裕彤亲临开幕超奢华别墅群》来源：京华时报
[4]《郑家纯武汉「淘金」记》来源：中新社
[5]《香港商界传奇郑裕彤去世四大天王时期闭幕》来源：界面
图片来自网络
本篇作者| 彭彭主编｜王滔
编审｜陈润江参谋｜王淑琪

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