伟测科技IPO中止：保荐人安全证券被罚，或触发对赌协定失效 | IPO速递

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原标题：伟测科技IPO中止：保荐人安全证券被罚，或触发对赌协定失效 | IPO速递

图片来源@视觉中国
日前，已胜利过会的上海伟测半导体科技股分无限公司（下列简称“伟测科技”）IPO突遭中止，缘故是负责该公司保荐人的安全证券被暂停保荐资历3个月。此举或将影响伟测科技的上市进度。
此前，伟测科技开创团队曾与投资人签订过对赌协定，单方商定一旦公司不克不及在发行批文无效期内实现上市，则公司估值可能会从新调剂，对赌义务人也需求对投资人进行相应补偿。
招股书显示，伟测科技是中国大陆高端芯片测试办事的次要供给商之一，主营业务包罗晶圆测试、芯片成品测试以及与集成电路测试相干的配套办事，总体综合实力位列内资企业第一梯队。据悉，6月2日，伟测科技已在科创板IPO胜利过会后正式提交了注册请求。
事实上，伟测科技的信披也并不是毫无瑕疵：客户集中度高，讲演期内前五大客户销售占比一度超过50%；与10家协作单位存在既是客户又是供给商的瓜葛；与行业巨头长电科技存在多重关联，这些都不能不使人质疑该公司的运营独立性。
保荐人被罚，IPO自愿中止
形成伟测科技此次IPO被中止的间接缘故，是保荐机构被暂停保荐资历。
6月24日，深圳证监局连开5条罚单，对安全证券及相干责任人进行行政监管措施。此次安全证券被采用监管措施，与十二年前为乐视网守业板IPO名目负责保荐人无关。
深圳证监局表现，安全证券在保荐乐视网初次地下发行股票并在守业板上市的执业过程当中，渎职考察未勤恳尽责，出具的发行保荐书中发行人财务数据与实际状况不符，因此采用暂停保荐机构资历3个月的监管措施，暂停期为2022年6月23日至9月22日。
钛媒体App留意到，这是安全证券第二次被暂停保荐机构资历。
2013年10月，安全证券办事的企业万福生科，在上市过程当中被查出对2008年至2010年的财务数据造假，而安全证券作为保荐人，在万福生科的上市保荐任务中未能勤恳尽责，被证监会暂停保荐机构资历3个月。此举也开了保荐机构被暂停保荐资历的先例。
保荐名目多次被曝财务造假，安全证券职业才能与口碑备受质疑。受处分事情影响，包罗伟测科技在内，近期安全证券负责保荐人的IPO名目均被买卖所中止。

伟测科技上市停顿，来源：Choice
据悉，伟测科技早在往年5月26日经过上市委会议，6月2日，在科创板正式提交了注册请求。目前尚不分明伟测科技是不是会改换保荐机构。
值得留意的是，安全证券不只是伟测科技的保荐人，仍是该公司股东。经过股东穿透核对发现，安全证券直接持有伟测科技0.0039%的股分，其实控人中国安全直接持有伟测科技1.46%的股分。
另外，钛媒体App留意到，2021年6月23日，包罗实控人在内的公司三位高管及控股股东蕊测半导体，与其余股东（投资人）及发行人签订了带有恢复条款的清算对赌及特殊权益条款协定。
协定商定，假如公司的上市保荐人撤回对公司的上市保荐，或者公司在获取证监会发行批文后，未能在发行批文无效期内实现在证券买卖所上市买卖，公司需求根据要求从新调剂公司估值，对赌义务人也需对投资人进行现金或股权补偿。
目前看来，无论安全证券是不是撤回保荐，伟测科技的上市过程都会遭到影响。一旦不克不及在发行批文无效期内实现上市，从而触发对赌协定恢复，那末公司估值与上市前景都将面临重构。
客户集中度高，与长电科技关联亲密
伟测科技是比来几年新突起的独立第三方测试企业。招股书显示，公司在2019年、2020年、2021年营收分别为7793.3万元、1.6亿、4.93亿；净利分别为十一27.78万元、3484.6万元、1.32亿元。
虽然开展速度较快，但与日月光、安靠科技、长电科技等封测一体化企业比拟，伟测科技在支出范围、专业技术、获客渠道等方面尚存在较大的差距。
钛媒体App留意到，讲演期内伟测科技客户集中度较高，且与长电科技在推销、销售、租赁方面存在少量常常性关联买卖。
据招股书披露的数据，2018年至2021年末，公司前五大客户的营业支出占公司营业支出的比例分别为56.18%、42.47%、37.76%和45.22%。
其中，2018年和2019年，长电科技均为公司第一大客户，销售占比分别为29.22%、17.59%。2020年长电科技的销售占比降至5.48%，在五大客户中排名最末。
2021年，五大客户中虽没有泛起长电科技的名字，但另外一家大客户晶晨半导体却与之有着严密关联。

讲演期外向前五名客户销售状况，单位：万元
按照伟测科技对上交所问询函的回复，公司自2017年开始始终为晶晨半导体提供晶圆测试办事。后期公司次要经过长电科技直接为晶晨半导体提供晶圆测试办事。从2020年起，晶晨半导体开始改动推销模式，次要改成间接向公司推销晶圆测试办事，这也致使大客户长电科技在2021年的买卖范围大幅升高。
地下材料显示，成立于1998年的长电科技，次要运营封装测试业务，是寰球排名第三、中国大陆排名第一的封测厂商。据悉，2018-2020年，伟测科技来源于长电科技的支出中，94%以上都是晶晨半导体的晶圆测试定单。
那末，后来晶晨半导体为什么不间接向伟测科技下定单？长电科技又出于甚么缘故为两者牵线搭桥？业内人士剖析：在出产运营独立性方面，伟测科技存在诸多疑点。
值得留意的是，长电科技除了伟测科技大客户这一身份，仍是其首要供给商。
讲演期内，伟测科技存在既是客户又是供给商情景的协作单位共10家。其中，2020年和2021年上半年，公司向长电科技推销、租赁装备金额分别为491.69万元和2,624.57，占比分别为1.18%和9.95%。
另外，长电科技原控股股东（现持股比例13.99%）新潮团体，目前也是伟测科技的股东。
据悉，2017年长电科技实现发行股分购买资产并召募配套资金，引入新股东芯电半导体（上海）无限公司及国度集成电路产业投资基金股分无限公司，二者分别持有长电科技14.28%及9.54%的股分，新潮团体持股比例由18.37%降落为13.99%，再也不是长电科技的控股股东，并在后续陆续减持股分，成为长电科技5%下列的股东，再也不对长电科技发生严重影响。2019年10月，新潮团体经过增资成为发行人5%以上的股东，在本次增资以前，新潮团体在长电科技的持股比例曾经低于5%。
另外，钛媒体App还留意到，伟测科技实控人骈文胜曾有在长电科技任职的阅历。
据招股书披露，实控人骈文胜曾于2009-2016年任职于长电科技，任事业核心总经理、团体海内销售副总裁，2016年十一月至今负责伟测科技董事长、总经理。目前，骈文胜经过控股股东蕊测半导体管制公司41.33%的股分。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，编纂 | 孙骋）
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