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跟着衰退阴郁的逐渐迫近，需要预期的走弱正在将大宗商品拖入“跌跌不休”的激流之中。
无论是石油、金属仍是小麦，都正在面对价钱从往年高点回落的困境，这也致使对冲基金纷纭“多翻空”。
而当初法国兴业银行中的“大空头”剖析师更是表现，大宗商品价钱的暴涨，可能会在将来六个月内将寰球通胀“高烧”转为通货压缩。
该银行的寰球策略联席主管Albert Edwards在上周四颁发的讲演中，扫视了大宗商品市场在过来两周演出的“惊人崩盘”，并举例称铜作为微观经济安康开展的风向标，从6月下旬步入熊市，突显出市场对寰球经济衰退的耽忧。
Edwards表现，铜自从在5月创下每磅4.35美元的近期高点之后，其价钱曾经上涨超20%。此外“一样使人诧异的是”，农产品也开始堕入暴涨之中，其中玉米价钱已从5月每蒲式耳813美元的高点上涨近30%，大豆和小麦价钱也在近两个月时间内分别上涨了约16%和35%。
Edwards还在讲演中写道：
总而言之，美国CPI食物价钱通胀将像2008和2009年同样，将解体为（同比）通缩......虽然俄乌冲突发作（影响供应），但若寰球经济泛起衰退，石油可能也会演出一样的一幕。
Edwards还提及：
这将是在将来六个月泛起的大惊喜。跟着大宗商品价钱暴涨——反应出寰球经济衰退的蔓延——寰球整体CPI将泛起解体，通胀也将随之崩塌（只管通胀暂缓可能被证实是临时的）。
Edwards还增补道，这或将致使10年期美债收益率回落至1%下列（上周五的收益率为2.9%）。
眼下欧美亚等国都在和数十年以来的最热通胀相抗衡。
美国5月CPI同比回升8.6%，再创41年来以来新高，其中动力、住房和食物价钱纷纭飙升。美国人口普查局表现，在截止5月的一年中，食物指数下跌10.1%，这是自1981年3月以来初次涨超10%。
欧元区6月通胀率也达到了8.6%的高位，同时亚洲通胀也呈现下行态势。其中澳大利亚联储为了遏制通胀，在7月5日初次延续加息50基点，将基准利率上调至1.35%，为2019年5月以来最高利率程度。
目前澳联储减速压缩，旨在将借贷利率从0%的终点上调至1.25%—1.75%的区间。经济学家预计，澳联储或将在8月再次加息50个基点。
在原油方面，WTI原油和布伦特原油价钱在比来几个买卖日双双跌破100美元之后，在周五再度下跌至100美元上方。
Edwards对此表现：
去年这个时分，油价位于（每桶）75—80美元的（相对于高位）之间，因此即便眼下油价泛起小幅度上涨，（经济）也会进入同比通缩的环境之中。
目前曾经有迹象标明美国通胀将泛起放缓。上周5年期盈亏均衡通胀率曾经降至2.5%，远低于此前在3月份超越3.5%的预测值。 |
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