慕思上市了，“恶名”却还在

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编纂 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
慕思终于上市了，但它的上市却令A股市场显得更为“魔幻”：在去年提交招股书时，慕思因“假洋牌”等问题而遭遇证监会延续几十个问题质询，这一度诱发了轩然大波。所幸的是，慕思上月底仍是在深交所主板胜利挂牌上市。
从后果上看，虽然一波三折，但慕思胜利守住了本人在中国床垫市场中的位置，只管仍旧疑难重重，但好歹是被“放行”了。

可是，斟酌到慕思“假洋牌”问题被坐实了那末久，相干质疑也发生了那末久，慕思方面却一直没有针对这一问题给出一个靠谱的回应，这就有点说不外去了。
一面是继续不停的质疑声，乃至是“恶名”相随，一面是上市后的风光，以高端床垫而闻名全国的慕思就在这样把本人摆到了言论的聚光灯下。
绕不外去的“假洋牌”
主观来讲，慕思的财务根本面表示还不错，这是它可以胜利上市的底气所在。
按照相干行业统计数据和财报信息显示，慕思旗下床垫产品在国际的市场占有率高居第一位，在过来的2021年，公司完成了64.16亿元营收、6.86亿元净利润。
市场表示良好、盈利程度不错，关于这样一个慕思来讲，按情理来说它本不该该遭遇那末大的非议。
但可怜的是，慕思在品牌层面犯了公愤。
始终以来，国际都不不足一些伪装洋品牌或擦边洋品牌的“假洋牌”，它们成心在各个维度让消费者感觉它们是个国外品牌，以寻求更具吸引力的品牌力和更高的溢价。
好比过来的诺贝尔瓷砖、近些年来的元气森林等，这些品牌都已经由于“伪装”洋品牌而遭遇过微小的言论鞭挞。
虽然说“假洋牌”的泛起有着非常繁杂的社会缘故，更多仍是得“怪”消费者关于国外品牌有着更为美妙的滤镜、对外货品牌有成见，但需求指出的是，跟着近些年来中国总体经济实力和国牌自信的晋升，“假洋牌”曾经愈发没有市场了。
在这样一种配景下，刚方才登陆资本市场的慕思堪称是“撞在了枪口上”。
作为一家外乡床垫品牌，慕思早在2004年就创建于广东东莞，在品牌开展早期的阿谁年代，慕思想要外行业中与少量国内大牌掰手腕的话，伪装洋品牌是一个不小的引诱，这在过后的时期配景下也情有可原。
因而在尔后的得多年里，慕思产品都与一个本国老头形象相融会，再结合慕斯这样的品牌名、本国模特等，它一度让得多人都误认为这是一家国外床垫品牌。
前面的故事大家都知道了，始终在上市以前，慕思依然还有少量疑似洋品牌的鼓吹内容流传在市场傍边，这就让它背上了绕不外去的“假洋牌”标签。即使是开展到当初已成为中国第一床垫品牌，但它仍旧开脱不了成见。

值得留意的是，始终到明天，那位神似乔布斯的本国人形象仍然还冠冕堂皇地展示在慕思的官网之上，这也就难怪那末多人始终揪着其“假洋牌”标签不放了。
那末，斟酌到慕思目前曾经开展到如斯大的范围，专卖店也开到了寰球得多国度市场，也许一个国内化的“新慕思”可以减缓其“假洋牌”的争议？
惋惜，虽然品牌民间声称慕思线下睡眠体验馆已掩盖寰球20多个国度和地域，但从销售数据上看，慕思仍然是一家规范意义上的外乡品牌。
2021年，慕思营收的绝大部份都来源于境外销售，境内销售在总营收中的占比仅有1.6%。并且按照近几年的财务数据显示，慕思境内销售占比还在继续下滑，种种要素都标明慕思的“假洋牌”批判并无冤屈它。
智商税成份有多高？
话说回来，在“假洋牌”的“恶名”之下，假如慕思可以真的凭借本身优质的产品与办事换勾销费者的认同，那末其实品牌层面的争议都是大事。
跟着影响力的扩张以及消费者认同的晋升，置信慕思本人也会逐步保持对洋品牌的擦边，目前咱们也可以看到慕思在一些鼓吹渠道强调本人的中国实力。
不外，慕思主打的高端床垫产品似乎并无方法帮它赚得那末大的口碑，由于它侧面临智商税的质疑。
跟着财报数据的发布，人们发现慕思是一家低本钱投入、高毛利、重营销的公司。
也就是说，消费者破费大价格购买的高端床垫，很大的一部份都奉献给了慕思的广告和利润，这类暴利表示显著无奈让慕思得人心。
按照财报数据显示，在2019到2021年期间，慕思最低的毛利率为44.45%，最高毛利率为53.49%，这个数据要远远高于行业均匀程度。
按照相干媒体报导显示，慕思床垫本钱与售价之间的差额使人咂舌。比来三年来，慕思床垫均匀单位本钱大约是九百元，可是在慕思的门店里，咱们能够发现大少数床垫的售价都在一万元摆布，知道假相的慕思床垫消费者不知道会不会“哭晕在厕所”。
固然，咱们并非不克不及承受企业赚钱，只是作为一个床垫品牌，慕思床垫所表示出来的溢价似乎真的是有点高。

那末，一个本钱不到千元的床垫凭甚么敢卖上万？这就又回到“假洋牌”路途上了。这些年来，慕思不停向外界讲述着本人矮小上的国内化形象，而后再经过每一年十几亿的巨额营销投入来加深消费者关于其高真个认知，最初再通盘由消费者买单。
如斯看来，一个实打实的国产品牌，靠着“假洋牌”形象定位，将极低本钱的产品卖出低价，这一门路不被说成是智商税才怪。
到这里，得多人可能又会说，或许慕思在床垫设计、资料和智能科技等层面的翻新真的对得起其昂扬价钱呢？毕竟它可是“寰球睡眠品牌引领者”。
不外，在技术实力上，慕思一样面临着微小的质疑。
按照招股书显示，慕思近些年来在研发真个投入比拟于营销投入来讲堪称是小巫见大巫，在2019年到2021年期间三年的研发投入也不外只要3.19亿，研发营收占比仅有2％。
此外在专利层面，截至2021年底，慕思在国际一共具有940项专利权，其中对比首要的创造专利只要七个，其他都是外观设计专利和实用新型专利，并且外观设计专利占比超过七成。
这样的一个慕思，可能还缺乏以承载它目前所处的产品售价区间和行业位置。

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