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图片来源@视觉中国
文｜鹿财经，作者丨张勉 编纂丨陆达摘要：
1.光伏是重资金、高负债的畛域，不成能同时研发多条线路，只能有一种选择。钟宝申参加隆基之后，他与李振国通过重复调研和三思而行，依然坚决了专攻单晶硅的标的目的，这为隆基往后的光辉奠定了根底。
2.2015年，国度推出“领跑者方案”，对多晶组件转化率提出了更高的要求。在过后，多晶产品只要20%可以达标，而单晶产品80%都合乎要求，新的政策对单晶泛起了显著的歪斜，隆基股分也迎来了起飞，到了2021年，隆基曾经成了寰球最大的光伏企业。
3.但是，跟着行业疾速开展，光伏行业的下一个拐点已至，一如当年隆基凭借对单晶硅押注终究得以胜利同样，这一次，行业再一次来到了一个十字路口，一旦无奈跟上新的技术降级，隆基的先发劣势就可能变为优势。
1990年6月，几个行将结业的兰州大学物理系先生，在一次晚餐后漫步时，偶尔通过了兰大迷信馆的门口。
耸立在他们背后的，是曾任兰大党委书记兼校长的江隆基老校长的雕像。
30多年前，江隆基临危授命，调任兰州大学校长，以一己之力为兰大重开课程，将兰州大学建成为了举国闻名的教学和科研核心，并奠定了兰州大学综合性大学的学科规划。能够说，江隆基一手将兰州大学率领进入了史无前例的“黄金时期”，堪比蔡元培之于北京大学，竺可桢之于浙大。
在晚风里，几名年老人对江隆基老校长的感念之情溢于言表，他们立下一个独特的欲望：假如将来本人守业，公司的名字一定要叫“隆基”，以表白对老校长的记念。
其中，就有现任隆基绿能的总裁李振国，以及董事长钟宝申，而隆基绿能这个名字，也恰是因此而来。
打造兰大合伙人
1968年，李振国出世在河南许昌的一个小村子里。小时分的李振国十分闹腾，为此也没少挨家人责备。
李振国的父亲是村里独一一位大先生，为了赚钱，父亲曾只身跑到外埠任务，家里的重任就落在了母亲一人的肩上，因而，李振国也常常被支配帮忙家里割猪草、挖红薯。
到了学龄当前，父亲开始亲身上阵，催促李振国的学习，高考后，李振国顺利考上兰州大学。
后来，李振国选择的是兰大化学系，但由于分数未达标，只好去了物理系。在这里，李振国遇到了同为河南籍的钟宝申、李文学、李春安同等学。
起初，他们组成为了叱咤中国光伏届的兰大合伙人。
四年后，李振国顺利结业，被调配到国企陕西西岳半导体资料厂拉制单晶硅——后者又被称为“741厂”，过后与峨眉半导体资料厂（739）、洛阳单晶硅厂（740）齐名。
但是，和许多不安本分于吃私人饭、拿死工资的人同样，李振国也没有安于现状，通过一段时间的斟酌，李振国决然毅然辞掉国企任务，开始追求更多的开展机遇。
他先是去了山西的一家小型器件厂，持续积攒单晶出产线的教训。没过量久又回到了陕西，并于1995年来到西安理工大学，盘下了该校的单晶基地。
1997年，西安理工大学与航天771所合资成立西安骊晶电子科技无限公司，李振国担任了筹建和办理任务。
多年的打拼，让李振国积攒了少量教训，而寰球规模对太阳能等清洁动力的探究与需要，则让李振国找到了守业的绝好标的目的——光伏发电需求的单晶硅片，恰是他十年以来的任务畛域。
终于，2000年2月14日，李振国成立了西安新盟电子科技，公司主营的就是半导体资料和半导体装备的制作和销售。这就是隆基股分的前身。
守业的前几年，凭借地利天时的要素，李振国的事业做的顺风逆水。公司营收非但很快冲破千万，还造成了年产20吨器件级单晶硅的出产才能。
值得一提的是，光伏发电有薄膜和晶硅两种技术线路，薄膜电池不需求硅，次要使用金属化合物，衰减低、使用寿命长，但价钱高于晶硅；晶硅电池又分为单晶硅和多晶硅，单晶硅转化效力高，但出产本钱也高，多晶硅杂质较多、效力较低，但出产本钱低，技术难度相对于较小。
彼时，多晶硅简直是全部行业玩家的宠儿。这让李振国对本人始终以来坚持的设法不免摆荡，2003年，李振国推广的几个名目也面临了微小应战。
起初，李振国开始反思失败的缘故，他曾在一次采访中提到， “过后公司是我和我爱人的公司，但根本是我一集体说了算。这也象征着你正确的抉择会被很快履行，过错的抉择也一样会被很快履行。你可能做了99件正确的事件，但说不定有一个致命的过错，这个企业就面临微小的不肯定性，有可能坍塌。”
这时候候，他想到了一集体，一个能够帮忙本人更好地决策，同时也是他足够信任的人。而这集体，就是他的老乡，也是同级同系的同窗，钟宝申。
钟宝申也是个喜爱“折腾”的人，1993年，辞去公营工厂任务的钟宝申与同窗在辽宁抚顺兴办了隆基磁电装备无限公司，次要业务是磁性资料的研发拓展，起初开展为沈阳隆基。到了2004年，沈阳隆基曾经成了细分行业里的头部企业，销售额达5亿。但因为稀土磁材选矿运用，自然有市场范围的天花板，空间其实不大，彼时，钟宝申也在考量着更多的前途。
接到李振国电话的那天，钟宝申正在马来西亚出差。他在吉隆坡的双子塔旁边和李振国聊了很久，回国后，钟宝申很快辞掉了沈阳隆基总经理的职位，到西安和李振国一同守业，为了记念老校长，这家公司依然叫隆基。
而为了回馈钟宝申的力挺，李振国则让出了董事长的职位，本人负责公司总裁。
2010年，另外一名兰大校友李文学，辞去了国有兵工企业的董事长兼党委书记职务，参加隆基，从此，李振国、钟宝申、李文学为主导的“兰大合伙人”正式造成。
单晶硅的赌局
光伏是重资金、高负债的畛域，不成能同时研发多条线路，只能有一种选择。钟宝申参加隆基之后，他与李振国通过重复调研和三思而行，依然坚决了专攻单晶硅的标的目的。
理由很简略，光伏行业比的实际上是度电本钱，即发一度电的均匀本钱——虽然单晶硅比起多晶技术门坎更高，出产工艺繁杂，但它的效力更高，作为比较，多晶硅光能转化效力低是自然不成改动的瓶颈，因此，只有能经过技术改造升高单晶硅的度电本钱，就可以进一步拉大竞争劣势。
但在过后，可以做出这个决策并坚决地履行上来，其实不容易。
由于业内，曾经有人捉住多晶硅风口，还因此站到了首富宝座上，他就是师从太阳能之父马丁·格林的施正荣——2005年，就在钟宝申与李振国还在“密谋”的时分，施正荣在往后兴办高瓴资本的张磊倡议下，率领尚德仅用几个月的时间，顺利在纽交所上市，融资4亿美元，超过新浪和隆重，他本人同样成为中国首富。
而日后的时间里，李振国和中报审始终“石破天惊”地据守着单晶硅，而隆基在很长期里，在中国光伏产业里的姿势，都只是一个主角。
但主角其实不象征着就不发光。2009年，隆基切入上游切片畛域，首当其冲的，又是一个线路问题——采取沙浆切割法，仍是金刚线切割法？
终究，李振国与钟宝申仍是选择了金刚线切割法，理由则与当年一模一样——用沙浆切割一吨硅棒，约耗材300千克钢线、300千克碳化硅、300千克聚乙二醇，但用金刚线切割，只40千克金刚线就可以对消所有。换句话说，用金刚线切割硅片虽然在当下本钱较贵，但技术一旦成熟，立马就可以呈现压倒性的劣势。
20十一年，隆基将金刚线技术提上了日程，而承接这个艰难工作的是隆基的兄弟公司——大连连城数控。
连城数控成立于2007年，开创人和实控人恰是钟宝申和李春安，后者同时也是隆基的首要股东，持股比例曾达到24.07%，一度超过李振国。
至此，当年在江隆基雕像下许愿的四个年老人，正式走到了一同。
后来的5个月，隆基始终在“倒贴”，把金刚线切割出来的硅片根据沙浆切割的本钱卖出，为的就是推行该项技术，以谋求技术成熟后，本钱能够降落。
据《福布斯中国》报导，一开始，钟宝申允许切片厂每一年亏4000万，这是公司能接受的最大亏损规模，但没想到，不到半年，金刚线切割的本钱就降了上去。
这个历史性冲破非但填补上隆基的加工缺口，前面更是每一年为全部光伏产业节俭了十二0亿元摆布。
与此同时，更大的利好，来源于行业风向的转变。
2008年，受金融危机影响，国际外光伏市场需要骤降。多晶硅价钱因此从近500美元的高位一路上涨，到20十一年底仅剩下35美元/千克；而20十一年，就当寰球经济缓缓复苏的时分，欧盟、美国等国度又组织针对中国光伏企业发动反倾销和反补助考察，中国光伏对外出口登时锐减80%。
这些不利要素，致使出口占对比高，且后期自觉囤货的无锡尚德等多晶硅厂商元气大伤。
而与此同时，隆基却在操之过急中坚持了上去，20十二年4月，隆基胜利在上海证券买卖所主板挂牌上市。2013年，隆基成了寰球单晶硅片出货量第一的光伏企业。
与此同时，为了吸引更多厂家选择单晶硅，而再也不持续坚持多晶硅，2014年，隆基收购了浙江乐叶光伏科技无限公司，延长至电池、组件环节，组件业务，营收迅速从2014年的缺乏1亿元飙升至2015年的25亿。
2015年，国度推出“领跑者方案”，对多晶组件转化率提出了更高的要求。在过后，多晶产品只要20%可以达标，而单晶产品80%都合乎要求，新的政策对单晶泛起了显著的歪斜，业内广泛以为，新政策是在引领全部行业转向效力更高的单晶，增强科研和自我造血才能，这一年也将成为单晶硅真正开始突起的一年。
事实也是如斯。据中国光伏行业协会发布的2020年《中国光伏产业开展线路图》显示，单晶硅片市场占比约90.2%，比拟5年前的19%，曾经实现对多晶的代替，成了主导的技术线路。
而隆基也在政策和成熟残缺供给链的反对下，开始了真实的起飞。
2016年，隆基在国际光伏组件的市占率排名只是第八名，但到了2020年，曾经跃升为第一位。而在单晶硅片出货量上，隆基目前更是紧紧掌握寰球超过30%的市场份额。
据隆基股分财报显示，其2021年营收达809亿，利润为90亿，股价一度超过5000亿元，隆基因此成了寰球最大的光伏企业，其股票还因此有了“光伏茅台”的名称。
2018年，李振国也迎来了高光时辰：他初次登上陕西首富宝座，凭借145亿元的身价排在胡润百富榜第十二23名。
尔后，李振国继续四年蝉联陕西首富，2021年他的身价更是涨到885亿元，在胡润百富榜中排名54位。除李振国夫妇外，大股东李春安、董事长钟宝申分别登上胡润百富榜第182位和909位。
新拐点将至
往年5月10日，隆基股分公布布告称，5月16日起证券简称变卦为“隆基绿能”。
但是，即便曾经稳坐国际光伏产业头把交椅，但隆基绿能的将来仍拥有一定的不肯定性。
去年，跟着中国光伏产业链阅历了几回颠簸，尤为是在“双碳”指标的激励下，新动力成为政策和资本的焦点，少量投资涌入光伏赛道，相干企业纷纭扩产，致使硅料价钱急剧下跌。
但是，根据市场需要，寰球硅料产能在2022年已知足装机需要，因此，不难预见硅料必定在将来迎来一波提价。在这类状况下，2021年5月，隆基的次要对手中环股分率先提价，而隆基直到2021年下半年才开始提价，在十一月末至十二月中旬两次下调单晶硅片价钱，十二月16日，隆基硅片价钱降幅达到5.7%。
各大巨头纷纭被动提价的配景，是跟着光伏组件由产能缺乏迅速开展到相对于多余的场面，全部行业开始进入去库存的阶段，但提价不只致使相干股价震荡下滑，还使得致使资本和市场对硅片出产商的事迹造成利空预期。
但提价之后的隆基，其事迹并无如预感变得那末美观——2021年，隆基的增长才能便曾经泛起下滑，年度净利润90.86亿，仅同比增长6.24%。
2022年一季度，隆基股分净利润为26.64亿，同比增长6.46%，营收185.95亿，同比增长17.29%，事迹比较硅料黯然失色，再度泛起毛利率下滑，增收不增利的景象。
中心缘故是，光伏产业的竞争过于剧烈，除了稍早一步的隆基以外，晶澳、晶科、天合光能、阿特斯等组件厂商也都开始向一体化的过程探究。到了2021年，组件垂直一体化的趋向更是进入白热化阶段，大部份组件企业硅片和电池产能能够达到组件产能的80%摆布。
由此带来的直观后果就是，现阶段，各厂家产品同质化重大，从技术目标来看均可以做出大尺寸硅片和组件，光电转换效力差异不大，根本上均可以做到21%以上，产品差别性较小。
另外，隆基、晶科和晶澳次要采取182毫米硅片，这类硅片出产装备和工艺成熟，一体化单瓦本钱相对于较低，但中环、西方日升、天合光能等公司采取210毫米硅片，后者能够减少受光面积，无利于零碎升高土地、施工等本钱。虽然目前210毫米还有尚未冲破的技术关卡，但一旦新的产能在技术上完成冲破，隆基的市场份额和股价将必定遭到应战。
一如当年隆基凭借对单晶硅押注终究得以胜利同样，这一次，行业再一次来到了一个十字路口，一旦无奈跟上新的技术降级，隆基的先发劣势就可能变为优势。
而这类行业风向的幻化，在光伏行业里曾经演出许屡次了。
另外，就全部行业而言，弃光限电问题、政府补助拖欠问题、技术改造以及融资难度大等问题，也已成为行业开展的瓶颈。
值得一提的是，光伏电解水制氢，是李振国瞄准的下一个标的目的。
据悉，隆基的电解水技术已进入行业当先队列，2021年10月16日，隆基氢能首台碱性水电解槽在江苏无锡下线。单台电解槽的氢气制备才能达到1000Nm/h及以下水平。隆基表现，“将来五年内（电解水制氢设备）产能将达到5-10GW。
与此同时，3月24日，国度发改委公布《氢能产业开展中长时间布局（2021-2035年）》，初次明白氢能是将来国度动力体系的组成部份，充沛发扬对碳达峰、碳中和指标的撑持作用，这也为氢能带来了政策方面的利好。
不外，面对这一将来畛域，国际厂商一样趋之若鹜——2021年3月18日，阳光电源重磅公布了“SEP 50”PEM电解槽，该产品单槽功率250kW，是国际首款量产的50标方PEM电解槽；另外，中科院大连化学物理钻研所、中船重工团体718钻研所等单位正发展PEM纯水制氢装备的钻研与制作。
从这个角度来看，电解水制氢业务将来竞争一样剧烈，隆基绿能一样面临着极大的不肯定性。
关上隆基绿能的官网，最醒目的一句话是——成为寰球最具价值的太阳能科技公司。
但是，光伏是一个竞争剧烈，降生过有数造富神话，也有没有数次泡沫幻灭的行业，在美妙的愿景和理想之间，隔着一个又一个技术难关。
已经，在兰大合伙人的齐心合力下，李振国率领隆基精准踩到了两个风口，并迎来了隆基的高光时辰。只是不知道，下一次行业的聚光灯打过去时，是不是还会照射在隆基绿能的身上。 |
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