2022年Q2公募持仓分析：电力装备配比再创历史新高

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投资要点
一、Q2公募基金股票仓位高位运转，配置向龙头集中。截至7月21日，共有2356只被动权利类公募基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）披露了二季报，披露率约97％。咱们以被动权利类基金披露的十大重仓股为样本，对基金持仓进行了剖析。Q2普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为90.23％、88.45％，分别较上个季度回升0.75pct、2.72pct，其中普通股票型基金股票仓位创历史新高。集中度方面，前25大重仓股市值占比环比上升2.46pct至34.31％，基金配置向龙头集中。
二、主板配置比例继续晋升，港股配置比例止跌上升。公募基金对主板的配置比例延续四个季度上升，Q2环比回升0.23pct至66.45％，对守业板和科创板的配置比例环比降落1.30pct、0.25pct，Q2分别为19.27％、5.08％。此外，公募基金对港股的配置比例在延续四个季度降落后止跌上升，Q2为9.05％。
三、“新动力产业链”连续加仓趋向，“疫后修复”板块获增配。增持方面，Q2基金增持比例居前的行业为“食物饮料、电力装备、汽车、商贸批发、交运、有色金属”，增持比例分别为+3.01％、+1.49％、+1.03％、+0.42％、+0.41％、+0.37％，其中食物饮料次要受白酒拉动，交运板块增配机场和物流，新动力板块增配下游锂矿、上游整车和风光装备；减持方面，“电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔、房地产”减持幅度居前，其中半导体、CXO和医疗器械等细分畛域配置降落较为显著。
四、电力装备配置比例再翻新高。Q2公募机构配置比例最高的五大行业为“电力装备、食物饮料、医药生物、电子、有色金属”，其中电力装备配置比例再翻新高，Q2达17.64％；配置比例较低的行业次要为“商贸、综合、纺服、钢铁、修建装潢”等。以沪深300权重为基准，“电力装备、医药生物、食物饮料、电子、国防兵工”等行业获取超配，超配比例分别是+4.51％、+3.18％、+3.十一％、+1.52％、+1.31％，“银行、非银、专用事业、家电、修建装潢”相对于低配。
五、公募机构的科创板重仓个股集中在电力装备和电子板块。“天合光能、容百科技、天奈科技、思瑞浦、晶晨股分”为公募机构次要重仓的科创板个股，Q2配置市值均超过40亿元，增配比例对比显著的个股为“派能科技、纳芯微、奕瑞科技、高测股分、固德威”。
六、美团、新动力整车获大幅加仓。“美团-W、腾讯控股、李宁、香港买卖所、药明生物”为公募机构次要重仓的港股。Q2公募机构对“美团-W”的配置比例环比大幅回升0.7pct，对“现实汽车-W、吉利汽车、长城汽车”等整车企业也有增配；减持个股次要为“腾讯控股、中国挪动、东岳团体、龙源电力”等。
■危险提醒：活动性危险；企业盈利不迭预期；海内黑天鹅事情（政治危险、主权评级下调等）；政策监管；海外外疫情重复。
注释

本文源自金融界

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