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中国基金报记者 李树超 实习生 周倬睿
在守住“固收+”等稳健类理财的根底上，多数银行理财子公司开始“拓荒”指数加强型理财富品。近日，招银理财公布一款危险收益评级为 PR5（高危险）、挂钩中证500的指数加强理财富品，在拓展多档次危险收益理财富品方面，持续做出了探究。
多位银行业内人士对此表现，目前指数加强型理财富品还未几，少数为客户定制的私募类产品，其实不具备广泛性，目前银行含较高比例权利的理财占比很少，且单个理财富品的权利比例也较低。不外，针对定位为类公募模式的银行理财子公司，也会规划纯权利类的产品，作为将来业务“拓荒”的标的目的之一。
规划指数加强理财
部份银行理财子“拓荒”高收益产品
7月22日，招银理财公布“招银理财招越公司中证500指数加强606十一号理财方案”产品仿单，该产品召募资金拟次要投资于证券公司挂钩的中证500指数收益调换，投资规模包孕了不低于8成的衍生品金融工具，以及活期贷款等固定收益类资产，办理人对理财方案的危险收益评级为PR5（高危险）。
从召募形式看，该产品是私募发行，关闭式运作，仅面向繁多投资者发行。该理财方案仅向依据我国无关法律法规及其余无关规则能够购买本理财方案的机构合格投资者出售。
从认购要求看，该理财方案份额的认购终点为1000万元，以1万元的整数倍递增。追加购买最低为1万元，以1万元的整数倍递增。此外，该理财的发行范围上限1000万元，下限1亿元，若产品发行范围超越下限，销售办事机构及办理人有权完结认购，住手承受认购请求。
从产品收益特征看，这种理财方案为非保本浮动收益理财富品，不保障投资本金及理财收益，收益随投资收益浮动，投资者可能会因市场变化等而蒙受相干损失且不设止损点。
除了招银理财的指数加强理财外，近些年来，中银理财、中邮理财、安全理财、渝农商理财等多家机构都有跟踪指数的理财富品，有的产品跟踪中证500指数等规范化指数，有的则分别跟踪中邮理财稳健战略基金指数、中证渝农商理财成渝地域双城经济圈开展指数、中国劣势企业指数等银行体例的指数，作为事迹对比基准的首要组成部份。
好比，安全理财地下召募的“安全理财-鑫享指数加强1号一年定开净值型理财富品”，首个投资周期关联标的是中证500指数；中邮理财邮银财产·鸿博一年定开5号（FOF稳健战略指数），次要跟踪中邮理财稳健战略基金指数等。
针对各家银行理财子公司密集规划权利指数加强产品的景象，招商银行一名私行人士表现，指增类产品是衍生品的一个类型，在指数根底上给一个固定的加厚收益。招银理财此次规划的指数加强类产品为繁多定制产品，不是拥有广泛意义的面向公众投资者的指数加强产品。
该私行人士表现，这种产品的底层资产多是理财子公司本人做，也有多是拜托机构做，好比拜托基金公司发行的指数加强类产品，而银行仍发扬其“通道”作用：一是帮忙筛选出资金量大、拥有高危险接受才能，且拥有配置需要的客源；二是筛选下游产品，选择与靠谱的基金公司协作。
“选择在这一时点公布该类产品的缘故，是目前权利类市场处于低点，从长时间来看，将会取得较高的胜率。”招商银行上述私行人士称。
华南一家股分制银行资产办理部人士也告知记者，目前指数加强型理财富品还未几，有的公募产品是针对普通投资者的，这种产品权利类资产较多，产品净值颠簸较大，危险评级也高一些，针对的是寻求高收益、高危险的客户；也有的是客户定制的私募类产品，知足的是特定投资者的需要，目前还不具备广泛性。
指数加强理财相对于稀缺
部份机构不会“跟风”规划相干产品
据记者理解，目前除了招银理财、中银理财、中邮理财等银行理财子公司外，指数加强型理财富品的发行还相对于稀缺，多家银行也要视客户需要、产品规划布局、客户危险偏好水平等，来规划相干的理财富品。
华南一家国有大行产品部人士表现，目前各家银行理财子公司的定位可能存在不同，有的银行理财子仍是为客户提供稳健类理财种类，承接了原来的银行理财业务的功用；也有的理财子定位为类公募基金公司，也会规划纯权利类的产品。
在该产品部人士看来，从市场需要看，目前成熟的机构客户对指数加强理财的配置需要更大一些，部份银行理财子公司还会经过FOF产品，投向自家定制的指数加强理财，目前主流的投资标的目的，仍是沪深300、中证500等规范指数。
也有银行业内人士剖析，从低危险的稳健类客户向中等危险、偏高危险的客户拓展，也是银行理财子公司将来业务“拓荒”的标的目的之一。
沪上一名股分制银行人士称，“银行理财的客户逐步曾经承受了不保本的产品了，从原来的稳健类产品开始向权利类产品拓展，也是正常的景象。”
上述华南股分制银行资产办理部人士也表现，跟着银行理财打破刚兑，理财富品也在逐步针对中低危险、中等危险、偏高危险的客户分类，将来可能会去尝试知足各类投资者的资产配置需要。
据该资产办理部人士视察，是不是规划指数加强理财富品，与每家银行的危险偏好无关，也与客户的危险偏好、公司产品布局无关。然而从目前来看，不管甚么银行，含较高比例权利类资产的理财都是很少一部份，并且单个理财富品外面的权利比例个别也对比低，银行的客户次要仍是集中在“固收+”等稳健类、中低危险的理财种类上。
“咱们银行就没有这样的发行方案，这种产品权利资产颠簸较大，随时可能蚀本，得多理财投资者吃不消的，目前状况还不合适咱们的客户。”该人士称。
中国银行业理财市场2021年度讲演也显示，截至2021年底，理财富品的类型中，固定收益类理财富品存续余额为26.78万亿元，占整个理财富品存续余额的92%；混合类理财富品存续余额为2.14万亿元，占比7.38%；权利类理财富品存续余额为809亿元，占比仅为0.28%。
而从投资者状况看，截至2021年底，投资者仍次要持有危险等级为一级（低）危险和二级（中低）危险的理财富品，投资者数量占比分别为40.90%和49.14%，理财市场次要吸引了更多有激进投资需要的投资者进入。
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