CTA战略再现高灵敏度！中基私募50指数最新周报来了

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一、市场回顾
上周，国际外重磅动静层出，市场反应却较为平淡。国外方面，美国6月CPI再翻新高，达到9.1%，美股市场颠簸无限，投资者静待7月28日议息会议决议。国际方面，全国零星发作新冠，在严格的管控下，病毒传布失掉无效管制，国产新冠药的面世为经济的安稳运转保驾护航；房地产市场泛起了楼盘烂尾、业主“断贷”事情，但总体范围较小，危险可控，从久远来看，这无利于房地产市场安康开展；经济数据方面，6月中国CPI达到2.5%，超过预期值2.1%，央行收紧活动性将无效遏制物价下跌。
市场方面，上周A股市场震荡走低，疫情、通胀低头等要素诱发市场危险偏好升高，成交额降至万亿元下列，行业上跌多涨少，新动力板块表示较好，半导体、房地产、有色、钢铁、医药、金融等板块跌幅较大；格调上看，6月底、7月初以来的这轮上涨过程当中，中小盘股票表示较强，大盘股相对于较弱。基差方面，沪深300指数和中证500指数基差回到常态区间，两者目前均年化贴水9%摆布。
港股仍然偏弱，在国内活动性收紧、国际经济迟缓复苏的配景下，港股难以走高。美股市场相对于较强，次要股指从7月开始震荡走高，即便6月翻新高的CPI数据也未能诱发市场大幅上涨，加息对美股的边际影响升高。
大宗商品市场方面，国内油价震荡上涨，上周WTI09合约下探至88美元左近，LME金属走势开始分化，铝、锡跌势趋缓，其余金属持续上涨，农产品连续此前上涨为主的走势。国际商品各板块联动上涨，但一般种类跌势趋缓。
整体上看，上周股票市场震荡上涨，商品市场跌势趋缓，中基私募50指数的CTA及衍生品战略获取了盈利，股票多头战略、对冲战略亏损。
二、中基优选私募基金50指数
《中国基金报》以增进行业开展为初衷，经长期酝酿及充沛筹备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，致力将“中基优选私募基金指数”打形成为权威的可投资私募指数，推进私募基金指数化投资，增进国际证券私募行业的安康开展。2021年3月5日，《中国基金报》正式公布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。
“中基优选私募基金50指数”共包罗50只成分基金，成分基金均来自于市场主流的战略，包罗股票多头战略、中性战略和CTA及衍生品战略，并在此大类的根底上，经过量化优选、现场调研深化解析基金的二级细分战略。按照古代资产组公道论，结合各二级战略不同的逻辑、收益危险特点、低相干的历史事迹表示进行组合配置，其中股票多头战略占比64%，中性战略占比20%，CTA及衍生品战略占比16%，并在各大类战略中做二级战略平衡，使得投资组合的危险扩散。《中国基金报》将按既定规定，继续跟踪成分基金，不停挖掘新的候选基金，逐渐优化成分基金。
从历史表示来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对于稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特征。
（一）指数表示
中基私募50指数在7月15日当周收于1740.03点，较7月8日当周上涨0.98%。

目标方面，中基私募50指数年化收益率超过20%，远超沪深300指数年化收益率4%；危险方面，中基私募50指数的年化颠簸率不到十二%，最大回撤不到14%，均明显低于沪深300指数；危险收益比喻面，中基私募50指数的夏普比率在1.5摆布，而沪深300指数的夏普比率仅为0.1。

（二）成分表示
上周，中基私募50指数上涨0.98%， CTA及衍生品战略奉献了0.17%，股票多头战略、对冲战略分别亏损1.14%和0.01%。

股票多头战略下大少数子战略亏损，平衡生长、逆向投资等战略相对于较强；对冲战略下少数战略盈利，可转债alpha战略持续领跑，中高频alpha战略也有一定的盈利；CTA与衍生品战略下各子战略整个盈利，其中另类战略一骑绝尘。

上周50支成分基金中有15支盈利，从统计目标上看，三类战略中，仅有对冲战略盈亏散布相对于平衡一些。
三、中基优选私募基金50稳健型指数
为知足寻求长时间稳健收益的投资需要，为市场提供现实的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日公布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（下列简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表示优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。
配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表示优异的三个症结词。配置方面，指数承袭“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类危险收益特点明显的子基金种别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类战略的相干性较低（相干系数0.3下列），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕获到盈利时机。组合是指三大类战略中又细分十五小类投资战略，经过少量数据摹拟、战略相干性测试、投资实证剖析，尽量放弃各细分战略基金的低相干，从而使指数层面更为稳健；同时，成分基金20支，公道扩散又防止宽泛，组合成果恰如其分。在基金优选方面，中国基金报拥有数据剖析及实地尽调的自然劣势，在泛滥私募机构及基金产品中，根据高规范高要求，将优秀私募列入候选，经过深化调研候选私募机构，在各个盈利来源找到现实的投资标的（成分基金），入选成分基金的投资机构均为国际第一梯队优秀私募。
中基优选私募基金50稳健型指数因规定明晰，走势通明，事迹可回溯、可剖析，战略容量大等特性，遭到业界普遍关注。
（一）指数表示
中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，7月15日当周收于1555.17点，较7月8日当周上涨0.44%。
比来一年，中基私募50稳健型指数的收益率为4.28%，这是“优选”和“配置”的综合后果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为指标，在以对冲战略为主的根底上，优选颠簸性较大的股票多头战略和CTA及衍生品战略的子基金，两者经平衡配置，颠簸无望升高，稳健收益非常可期，基金收益率可以成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为指标，成立以来指数年化颠簸率不到8%，最大回撤不超过5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过55%，年化收益率在20%摆布，夏普比率在2.3以上。

（二）成分表示
上周，中基私募50稳健型指数上涨0.44%，其中配比占领豆剖瓜分、表演组合事迹不乱器角色的对冲战略微亏0.02%，经平衡配置的股票多头战略亏损0.53%，CTA及衍生品战略奉献盈利0.十一%。

二级战略上看，对冲战略下的可转债alpha战略表示凸起，股票多头战略下的静态买卖类战略亏损至少，CTA及衍生品战略下的另类战略表示优异。
阐明：
1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（公布截至上周末的净值），可在《中国基金报》民间网站（网址http://www.chnfund.com/）、民间微信大众号、民间APP相干专栏进行查阅，相干周报、月报、季报、半年报、年报等固定讲演，也将经过上述媒体渠道地下。
2、假如私募机构无意参预将来系列指数的基金优选，可将公司、产品等资料发送至[email protected]，咱们将支配后续对接。
相干材料：
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危险提醒及声明：
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