美联储加息摆布两难：通货收缩40年来新高，美国经济却开始衰退

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美联储正在召开为期两天的美国联邦地下市场委员会会议。北京时间今天（周四）早晨2点，美联储将发布7月利率决议，美联储主席鲍威尔也将在之后举办旧事公布会。
每次议息会议，美联储的政策抉择和奥妙的措辞，都会惹起国内金融市场的微小震荡，今晚也不会例外。
假如今晚美联储抉择加息75个基点，这就是美联储往年以来第四次加息，也是美联储延续两次加息75个基点。原本在6月份美国CPI创下四十年来新高，高达9.1%后，美联储加息100个基点的可能也大增。
不外美国经济曾经泛起了衰退的迹象，包罗特斯拉、微软、福特等大公司都传出了裁员的动静，这使得美联储加息100个基点面对的压力也减少不少，加息要是太快形成美国经济衰退，美联储也负不起这个责任。
目后期货市场关于今晚美联储加息75个基点的几率是75%，而加息100个基点的几率是25%。

美国通货收缩翻新高欺压美联储加息
作为中国人，咱们是没法了解美联储在加息问题上的压力的。美联储政策指标最首要的导向就是管制通货收缩，而当初的通货收缩早已让美国人天怒人怨，美联储主席的压力可想而知。明天我在抖音上还刷到一个美国人，在总统拜登背后大骂是他让油价下跌。
往年6月，美国消费者价钱指数（CPI）环比下跌1.3%，同比增长9.1%，远高于市场预期。同比涨幅更是创下了1981年十一月以来的最大值。
但美国通胀程度高是高，世界上比美国通货收缩率更高的国度也多的是。土耳其的通货收缩率高达78.6%，西班牙10.2%，俄罗斯17.8%。

国内货泉基金组织也预计往年新兴市场和开展中国度通货收缩率为9.5%。也就是说国内货泉基金组织以为开展中国度的通货收缩率整体上是高于美国的。
假如美联储只斟酌通货收缩的话，当初就应该坚决加息，可能100个基点都不敷。由于美国过来十几年通货收缩的指标都是不高于2%。而当初都曾经到了9.1%这么吓人的数字了。
美国经济会衰退吗：企业裁员潮曾经泛起
制约美联储加息幅度的是美国经济曾经开始有衰退迹象了。往年第一季度美国GDP 是5.98万亿美元，环连年化降落1.4%。亚特兰大联邦贮备银行预计往年美国第二季度实际GDP将萎缩1.6%。出名评级公司穆迪也预测美国第二季度GDP按年率将降落1%。
假如美国经济延续两个季度都泛起负增长，那末就不能不面对经济衰退这个问题。美国经济衰退，加之美联储加息，也会致使寰球经济堕入衰退。
在美联储议息以前，国内货泉基金组织曾经下调了寰球经济增长预期。该组织周二公布的《世界经济瞻望》预测，往年寰球经济增速将从去年的6.1%降到3.2%，低于往年4月其预测的3.6%。国内货泉基金组织还预测，2023年寰球经济增速为2.9%，比拟往年持续降落。

而在企业层面，关于衰退的预期也曾经愈来愈强烈。得多美国大公司都曾经开始裁员。要知道在往年前几个月，美国休息力市场还重大地供不该求，经济过热致使企业薪资大幅下跌也很难招聘到员工。
追踪新冠疫情以来美国企业裁员状况的数据显示，仅5月至6月期间，就有近3万名科技企业的员工受到辞退。
特斯拉多是第一家宣告裁员的出名公司了。此前特斯拉曾表现该公司会裁员10%，并暂停寰球一切招聘。世界首富埃隆·马斯克还直白地说美国颇有可能堕入经济衰退。过后大家还感觉马斯克是在开玩笑。特斯拉汽车供不该求，新动力汽车市场火爆异样，美国经济又一派繁华，怎么会需求裁员？
然而人们很快发现其余大公司也随着裁员了。微软宣告将从新“调剂业务团队和角色”，裁员1800人摆布。亚马逊宣告在全公司规模裁员5%，最少影响几千人。奈飞延续两轮大裁员，裁掉了接近800名员工。Facebook母公司Meta也宣告往年将至多裁员10%。昨天美国仅次于亚马逊的第二大电商平台Shopify也表现该公司将裁撤约1000名员工，占其寰球员工总数的10%。
在美国经济繁华里，科技公司是最受害的，包罗特斯拉、微软、亚马逊等公司的财报表示也仍是靓丽无比。连科技公司都开始大裁员，那末美国其余行业企业还会好吗？
正由于如斯，美联储今晚的加息幅度也遭到极大地制约，美联储大略率仍是会选择加息70个基点，使利率下限升至2.50%。美联储指标是在年底前将利率程度维持在3%-3.5%。但若美国经济泛起显著衰退，美联储有可能也不能不随时降息。在格林斯潘时期后，美联储的独立性曾经愈来愈遭到质疑。
关于国际投资者来讲，也需求高度关注，美联储加息先后A股和商品市场都会遭到较大影响，泛起大涨大跌，要管制危险，等候金融市场充沛消化美联储的加息决策和奥妙措辞。
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上林院：杨飞，经济学博士，高校老师，深度视察产业经济与财经事情。

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