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图片来源@视觉中国
文 | 半导体产业纵横按照WSTS公布数据显示，寰球半导体市场增速正在放缓，预计较上一年降落10个百分点，2023年降至个位数，仅5%摆布，为近十年第四低。
在寰球半导体市场增速放缓的配景下，中国国度统计局近日也公布了往年上半年（1-6月）我国集成电路产量状况，产量算计为1661亿块，同比下滑6.3%，这是中国从2009年以来同比增速初次转负。
2022年上半年，半导体产业阅历了史无前例的颠簸时辰。跟着国际各个半导体厂商逐渐发布2022年上半年事迹预报，ICVIEWS整顿了目前发布财报的厂商，一同从国际厂商的事迹预报剖析国际半导体开展状况。
停滞的估值
往年以来，半导体股跌幅超过33%，从个股上看国科微、汇顶科技、韦尔股分等股简直“腰斩”。当初的半导体板块估值程度曾经低于过来五年历史估值均值，接近2019年终的上一轮底部地位。
以半导体巨头韦尔股分为例，突起于2019年的韦尔股分以160亿元实现对北京豪威与思比科的严重资产重组事项，股价一度从30元摆布涨至345元，但截至7月26日午间开盘，韦尔股分股价每股为144元，总市值回落至十二65亿元。
就连国际晶圆代工龙头中芯国内也在很长一段时间内PE（TTM）估值接近7.6倍的低点，上次泛起这类状况仍是在20十一年。
2022年上半年，半导体的估值似乎停滞了，乃至还前往了历史的低估值点。
而关于一些新IPO企业来讲，市场也不容乐观。在往年四月份，7家半导体企业IPO，有五家都泛起了上市首日破发的状况，最高的赛轻轻电乃至泛起中一签亏1.16万元的景象。
不少关注半导体产业的读者一定记得在2021年末，中国半导体企业交出的“满分答卷”。半导体公司的利润共计达到195.26亿人民币，多家半导体公司利润增长超过两倍。专一射频的卓胜微在2021年营收达到46.36亿元，同比增长66.05%，营业利润达到22.24亿元，同比增长82.60%元。
从2022年上半年的事迹预报来看，上半年的半导体市场再也不如斯炽热。尤为是对半导体设计公司来讲，上半年是承压的半年。
从半年事迹预报来看，汇顶科技、卓胜微等设计公司均泛起了事迹降落的状况。
卓胜微表现，手机行业市场需要不景气，运营事迹下滑，公司加大研发投入力度致费用减少，存货减值损失减少等，这些要素叠加致使净利润降落。这是自卓胜微2019年上市以来的事迹首度降落。
一样，汇顶科技在解释事迹下滑时也提到，公司产品大部份依赖于智能手机市场，受国内情势和微观经济影响，市场及客户需要降落较大；同时继续的疫情影响，形成供给链本钱减少；公司次要产品竞争略有加剧。以上综合要素致使公司支出及毛利降落。
手机等消费电子的需要变动是半导体企业预感不迭的。智能手机一季度同比降落9％、PC战争板电脑市场一季度分别下滑4.3％和4％、电视出货下滑7.1%。按照CinnoResrach数据，2月中国智能手机SoC市场销量环比降落约24%，同比降落约20.5%。
在阅历了2021年的半导体供给缺乏之后，半导体产业正从片面缺芯转变成构造性缺货。也正因此，半导体企业的事迹下跌再也不成为“理所固然”。半导体设计企业面临事迹下滑的危险。
横蛮成长的资料与装备
从2022上半年的事迹来看，在半导体产业链中下游的资料、装备企业增长较快。techct预测，半导体制作资料在2022年将超过650亿美元，比2021年高出8%。旺盛的市场需要带动半导体资料事迹向好。主营高纯试剂的江化微同比增长达到283%-316%，主营靶材的江丰电子、新疆众和等资料企业增长都在145%以上。
南京大学光电主营光刻胶业务，近日披露其半年预报，预计2022年半年度归母净利1.4亿元-1.52亿元，同比增长63.7%-77.74%。南京大学光电支出较去年同期增长约90%，据其称次要的事迹增长点在于产品在第三代半导体、IC及光伏畛域完成冲破，先进先驱体资料业务。
但南京大学光电的光刻胶的名目似乎临时堕入了僵局。2022年6月29日，南京大学光电就公司公布债券的相干问询向深圳证券买卖所回复时，再次谈及了公司以前募资所专一的光刻胶名目所面临的问题。南京大学光电称，目前最大的提早缘故出在没出缺陷检测装备上。
鼎龙股分也自去年支出达到2.08亿后，从扭亏为盈到继续增长，预计将同比增长93%-十一6%。鼎龙股分是国际独一一家片面掌握抛光垫全流程中心研发和制作技术的CMP抛光垫供给商，抛光垫产品在国际主流中心晶圆厂稳步放量，并已成为部份客户的第一供给商。
在制作和封测的继续需要下，半导体装备企业也完成了增长。2022年第一季度，中芯国内、华虹半导体产能利用率均超100%，产能吃紧。上半年部份成熟制程产线扩产带动装备国产化率晋升。
从目前的半导体装备国产化率状况来看，2022年上半年中标装备国产化率为32%，较2021年的21%有较大晋升。这其中国产装备厂商南方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、华海清科分别实现中标55、21、十二、14和8台。
比来，至纯科技也发布了上半年定单，公司新增定单总额为23.62亿元，同比增长37.33%，其中有82.50%的占比均来自半导体装备。
装备的炽热也带来了国产装备企业的事迹增长。在上半年，南方华创依然放弃着高速增长，预计同比减少130%-160%。实际上，在2022年Q1季度，南方华创曾经以21.36亿成为Q1支出最高的半导体装备公司。
晶盛电机事迹预计则增长率为79.91%–108.22%，其表现公司半导体设备定单量完成同比疾速增长。据晶盛电机民间数据披露，定单方面，2022年Q1新签署单及其办事合同超过40亿元。
中微公司半年报预报显示，预计2022年半年度营业支出约19.7亿元，同比增长约47.1%。在公布半年事迹预报后，该公司的股价在第二日高开后一度飙涨19.66%。其中，公司最为中心的产品是刻蚀装备和MOCVD装备，在2021年营收中的占比分别为65%和16%。
在2022年中，资料与装备纷纭完成了横蛮成长。
功率半导体“乘风起舞”
在汽车电子的推进下，寰球功率半导体的需要都在增长。据富昌电子数据显示，海内制作龙头MOSFET、IGBT的交期已达40~50周以上，且仍有延伸态势，其价钱一样也有增长的趋向；晶体管的交期/价钱一样也呈延伸/下跌态势。
事迹方面，从斯达半导、扬杰科技、时期电气三家IGBT厂商披露的中报预报中，也能窥见一些供需状况。
斯达半导公布2022年半年度事迹预报，上半年预计完成归母净利润3.4-3.5亿元，同比增长十二0.80%-十二7.29%。
扬杰科技2022年半年度预计归属于上市公司股东的净利润5.16亿元-6.19亿元，同比增长50%-80%扬杰科技的MOSFET、IGBT、SiC等新产品的销售支出同比增长均超过100%。
时期电气也表现，预计2022年半年度完成归母净利润约8.42亿元，同比增长21.08%，其功率半导体器件支出3.75亿元，同比增长十二4.99%。而且，时期电气的IGBT第二条产线仍在产能爬坡中，产能利用率已接近90%。
这三家公司的在剖析事迹增长缘故时，都不谋而合的提到：受害于自主IGBT器件助力，受害于新动力汽车行业高速增长。
能够看出，国产功率半导体企业也在上半年获取了不错的成就。
另外，MCU厂商同样成为2022上半年的“黑马”。在车芯的火爆下，除去功率半导体，随处能够见的MCU曾经成为下一个半导体的增长极。IC Insights预测，2022年寰球MCU销售额将增长10%，达到215亿美元的历史新高。
兆易翻新在上半年持续放弃增长态势。2022年半年度完成归属于上市公司股东的净利润约为15.2亿元，同比增长93.46%。对此兆易翻新解释为，公司持续晋升工业、汽车等畛域营收奉献。
同为MCU厂商的复旦微也公司预计2022年1-6月事迹大幅回升，归属于上市公司股东的净利润为5.10亿至5.50亿元，净利润同比增长162.42%至183.00%。
在往年，复旦微电子在汽车电子业务方面多点开花，智能卡与平安芯片的FM十二80芯片和智能装备芯片的FM17系列读写系列已经过AEC-Q100认证，在车用TBOX平安芯片和数字钥匙等畛域取得冲破；非挥发存储器在汽车电子畛域也有多个名目进入量产。
“割裂”的市场
半导体是高精尖产业，其产业链条极长、繁杂性极高，用“牵一发而动全身”来描述其实不为过，但半导体的变动需求时间。
从2022年上半年来看，半导体市场泛起了“割裂”。去年的晶圆厂扩产效应曾经逐步凸显，资料、装备企业成为上半年的香饽饽。但与此同时，半导体设计企业却呈现出两端承压的形态，一方面是终端需要的下滑，另外一方面是代工价钱的下跌。
从事迹预报中，咱们可以窥见半导体的现状，但依然无奈精确预测变换莫测的半导体市场。上半年来，中国半导体的翻新有得多，寰球半导体的变动也有得多。总的来讲，上半年的中国半导体：停滞的估值，横蛮的成长。 |
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