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自从上月中旬在109关口上方见顶以来，美元指数曾经累计大幅回落了近300个基点，这令不少业内人士眼下正心生猜测：美元本轮的强势周期会否将终结？以后市场是不是曾经来到了美元升势的顶部？
不外，海内媒体近期面向外汇战略师所作的一份考察却显示，美元本轮强势周期可能仍未见顶，只管他们对美元升势什么时候会终结，眼下存在不小的不合。
在这份8月1-3日进行的考察中，超过70％的战略师——即56位战略师中的40位，以为美元的升势尚无达到高峰。
当被问及美元什么时候会面顶时，14位战略师以为会在3个月内，19位以为会在6个月内，此外6位以为会在一年内，还有一名以为会在两年内。而只要16位受访战略师以为美元眼下曾经触及了峰值。
少数战略师表现，在某种水平上，美联储预计仍将在本轮压缩周期中放弃当先位置，而在寰球经济预计将大幅放缓的状况下，美元大幅走软或其余少数货泉绝地出击的态势很难造成。
美银证券G10货泉战略师Michalis Rousakis表现，“美元若要走软，美联储必需更耽心经济增长，而不是通胀，而咱们如今尚无走到那一步。”
美元指数在年内迄今曾经贬值了约十一％，只管不少战略师预计，其将在将来十二个月回吐部份涨幅，但简直没有哪类次要货泉预计能在同期收复往年迄今为止的整个失地。
瑞银寰球财产办理初级经济学家Brian Rose表现，“从久远来看，比喻说从当初开始的两到三年甚至四年，美元可能会大幅升值。但在将来十二个月的时间规模内，咱们顶多看到些相对于较小的颠簸。”
欧元与日元前景几何？
美元年内的强势，光是在美元与欧元和日元这G3货泉之间比较，就已露出无疑。那末，受访战略师关于欧元和日元的后市前景，又是如何对待的呢？
考察显示，预计到明年7月，欧元兑美元汇率将较以后程度下跌逾6％，将来3个月、6个月和十二个月的汇率将分别落在1.02美元、1.05美元和1.08美元。这一寰球买卖量最大的货泉对，周三最新交投于1.0168左近。
只管上述预估中值要比以后所处的汇率程度更高，但这还是2017年以来该项外汇考察中的最低预测值，暴-露出欧元前景的好转。
值得一提的是，只管在7月的上份考察中，只要多数战略师预计欧元兑美元将在将来三个月内跌至或跌破平价关口，但此次已有逾三分之一的战略师预计欧元将从新跌回该程度。
上个月，欧元兑美元汇率曾长久跌破平价，创下了近20年来的新低，年内迄今的跌幅仍超过10％。Rose指出，“在短时间内，咱们预计美元将放弃强势，尤为是相对于欧元。所以咱们以为欧元有可能再度跌破平价。”
与欧元类似的是，日元往年的走势也一样不胜。只管近期因美债收益率上涨而有所反弹，但作为避险货泉的日元年内迄今仍累计上涨了约14％，成为G10货泉中跌幅最大的货泉。
考察预计，作为次要融资货泉的日元，在将来一年的时间里将收复部份失地，下跌约5％至1美元兑十二7日元摆布。
不外即使如斯，一些市场人士仍对日元的前景存有疑虑。荷兰协作银行外汇战略主管Jane Foley表现，“我以为与美元走势最为相干的一个问题是，假如你要卖出美元，你会买些甚么......当你能获取更高的美元收益率时，你就不会想买入相对于低收益的日元。”
新兴市局面临压力
美元资产所拥有的收益率劣势也有可能持续侵害新兴市场货泉，使得年内曾经饱受重创的新兴货泉仍无奈失掉喘息的时机。
考察显示，只管人民币和韩元在将来三至六个月内料将在区间内颠簸，但印度卢比、南非兰特、俄罗斯卢布和土耳其里拉将进一步上涨。
法国兴业银行新兴市场钻研主管Phoenix Kalen在讲演中就列出了他对这些货泉的一系列耽忧。
Kalen表现，“关于新兴市场货泉的走向，咱们不该基于市场对升息定价的回撤就感到振奋，而是应该更为关注于寰球经济增长势头放缓、金融前提收紧、地缘政治事态的好转、新兴市场投资组合资金继续外流、通胀依然高企等根本面（利空）。”
本文源自财联社 |
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