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面对美股7月刷新两年来的最强月度表示，多头欢乐空头呜咽。
散户大军悲痛欲绝，高声直呼预期之中。但是机构买卖员却黯然神伤，只好感慨意料以外。
单方因为不同的着眼点，对美股的走势泛起了彻底不同的观念。从当初的情景来看，散户大军似乎在这一轮拔患了头筹，所以也难怪华尔街洋溢着懊丧，摩根大通TMT买卖员Ron Adler只能无法抵赖：
买卖员好像甚么都做欠好。就像一个月多前，咱们有力挽回标普500指数跌到3500—3600点的颓势，而当初面对它可能要上升到4200—4300点，咱们照样躲不掉。
着眼低迷经济 大行疯狂“泼冷水”面对美联储以通胀为名，以加息为利器向着危险资产疯狂扫射，泛滥华尔街大行难掩灰心，疯狂“泼冷水”。
再加之通胀未停，衰退已至。伴有着美国GDP堕入“技术性衰退”，泛滥剖析师着眼于美国经济走势，高喊衰退阴郁正在步步迫近。而为了左证本人的观念，他们交出了一份又一份美股看空讲演。
前有高盛寰球股票战略师Peter Oppenheimer在7月中旬收回正告，以为美股虽自年终以来就开始暴涨，然而“目前尚未对经济深度衰退进行定价”。
后有摩根士丹利“大空头”Michael Wilson也高调附和，正告美国堕入衰退的可能性正在减少，并且就算有幸躲过衰退，美股熊市也难以见底。
此外，摩根大通也来“凑热烈”，给美股财报季猛泼冷水。摩根大通公家银行欧洲股票战略主管Grace Peters以为，比及财报季到来之后，企业可能就不能不抵赖，商业情况正在好转。
为此，剖析师们“抢在二季度财报季到来以前，在5天以内下调了500多家公司的评级。自金融危机以来，只泛起过四次这么多公司在一周内被升级的状况。
总之，华尔街大行齐聚一堂，镇守美股大门，生怕有人进来。
一片唱衰声中 散户大军“刚愎自用”但是，即使是多方阻拦，也没能拦住散户大军后退的脚步。就算面对一片唱衰声，他们也彻底没有想要站在机构的肩膀下去解读市场。
简略来讲就是，人家根本没听，由于自有逻辑。
摩根大通Adler对这个逻辑稍有总结。他表现关于美股散户来讲，无论美联储行为如何，财报季表示如何，经济走势如何，他们都以为市场其实不能反应经济，经济也不会投射到市场之中。
虽然经济走势可能也会以出其不意中央式惹起市场颠簸，但总之从眼下的状况来看，所有都“很好”，独一的问题只是市场有无足够好到能够吸引投资者回归。
也就是说，当机构专一于美联储延续保守加息之时，散户大军却以为鲍威尔曾经“放鸽”，预期美联储行将“转向”。
当机构为美国将来经济收回正告之时，散户大军则重点关注美股Q2财报的超预期表示。
（截止7月29日，在56%的标普500指数成份股中，超50%公司事迹超越剖析师预期，其中苹果、亚马逊均完成超预期表示，以雪佛龙、埃克森美孚为首的动力股也斩获历史最高利润。）
总而言之，美股散户凭借踊跃乐观的解读形式，力推美股7月完善收官。不只抢占了机构的先机，乃至连美联储都被震惊到了，致使高官不能不露面“造谣”。
而且详细来看，这类“多头思惟”很有档次。根据高盛的总结，根本能够分为三种。固然似乎无论是哪种解读，根本均可以汇总为两个字——买它：
第一种：经济很快就复苏。经济可能正在遭到腐蚀，但市场正在以比以往任什么时候候都更快地速度对将来定价。也许股市曾经提前看穿了经济低迷，并对复苏行将到来进行定价——最快在2023年到来的美联储降息周期可能会帮忙这类复苏。
第二种：衰退曾经是过来时。本周咱们得知，2022年第二季度的实际GDP增长降落了近1%，这是在第一季度GDP增长降落1.5%的配景下泛起的。传统上，衰退的定义是延续几个季度的实际GDP负增长。因此，按照这个先例，衰退可能曾经产生了。有些人可能以为惧怕曾经阅历过的事件是愚昧的，是时分买入股票了。
第三种：衰退历来没有产生过。假如2022年上半年是经济衰退，那末我不知道本人在耽心甚么。在这场“衰退”的同时，咱们还阅历了美国历史上最低的失业率之一，规范普尔500指数的每股收益无望增长10%。充沛待业和两位数的每股收益增长应该会为股市发明一个更好的环境，而不是咱们阅历的从年终至今上涨20%的场面。
华尔街持续“嘴软”：没有经济数据撑持 当初反弹太早了！即使被散户教育，华尔街大行也并无因此销声匿迹。
安联首席经济参谋Mohamed El-Erian持续“沿原路登程”，强调7月美股没有经济数据的撑持，反弹真实是太早了，之后还要持续探底。
美银首席投资战略师Michael Hartnet也高声指出，当初就赌美联储“转向”为时过早，7月这类“熊市反弹”基本难以继续。
一样的，摩根大通的Adler也心有不甘。
他以为，一旦标普500指数接近4100点，许多人就会持续让市场从新摸索低点地位。
总结来看就是，目前多空单方都在坚持己见，华尔街空头还在继续输入，就看刚赢一局的散户大军能听进去多少了。
然而，事实胜于雄辩，标普500指数隔夜收涨4155.17点，留给Adler“挽尊”的时间曾经未几了。
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